日前，國泰君安發(fā)布研究報(bào)告稱，動(dòng)力電池成本上行疊加需求向好因素催化，價(jià)格有所上漲，本次均價(jià)漲幅最高達(dá)到16%；隨著22年價(jià)格的提升和規(guī)模效應(yīng)的體現(xiàn)，電池企業(yè)盈利能力后續(xù)有望逐步恢復(fù)。

　　2021年以來新能源汽車下游需求持續(xù)向好，電池材料需求顯著上升，部分緩解供需結(jié)構(gòu)嚴(yán)重錯(cuò)配，受此影響核心鋰電材料價(jià)格均有所上漲。具體來看PVDF、六氟磷酸鋰、碳酸鋰等產(chǎn)品漲幅居前，受此影響正極材料、電解液兩大電池直接材料價(jià)格大幅上漲。根據(jù)該行測算以當(dāng)前主流磷酸鐵鋰和三元523單晶電池為例，以2021年3月31日、2021年6月30日、2021年9月30日四個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)為代表，成本較年初分別上漲15%、20%、40%左右。

　　從2021年上半年電池企業(yè)毛利率來看，整體成本上漲影響基本可控，一方面考慮庫存等因素影響整體價(jià)格傳導(dǎo)有一定的時(shí)滯；另一方面主流企業(yè)采購規(guī)模較大，采購價(jià)格較散單價(jià)格會(huì)更低。從電池企業(yè)一季報(bào)和半年報(bào)來看：與2020Q4相比，2021年Q1、Q2有所下滑；而從半年報(bào)公布的動(dòng)力電池業(yè)務(wù)的毛利率來看，2021H1毛利率環(huán)比2020H2、同比2020H1均有所下滑；整體來看2021年電池材料價(jià)格上漲對(duì)成本造成了一定的影響。

　　數(shù)據(jù)顯示，12月9日動(dòng)力電池方形磷酸鐵鋰電芯均價(jià)為0.635元/wh，均價(jià)漲幅為0.09元/wh，漲幅達(dá)到16.4%；方形三元電芯均價(jià)為0.79元/wh，均價(jià)漲幅為0.06元/wh，漲幅達(dá)到8.2%。從漲幅來看，主要考慮碳酸鋰價(jià)格的顯著提升以及磷酸鐵等環(huán)節(jié)的緊缺，磷酸鐵鋰電芯整體漲幅大于三元電芯，整體來看，該行認(rèn)為對(duì)于動(dòng)力電池企業(yè)一方面其在2021年通過長單以及合資建廠等模式對(duì)2022年產(chǎn)品價(jià)格有了更為明確的預(yù)期，同時(shí)隨著漲價(jià)以及出貨量提升帶來的規(guī)模效應(yīng)的體現(xiàn)，動(dòng)力電池企業(yè)2022年盈利水平有望顯著提升。