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匯率改革深入推進 人民幣國際化穩(wěn)步前行
2021/12/14 13:36:15 來源:中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng) 【字體:大 中 小】【收藏本頁】【打印】【關(guān)閉】
核心提示:2015年“8·11”匯改6年來,改革成效顯著。專家表示,匯率市場化改革將繼續(xù)深化,有助于穩(wěn)慎推進人民幣國際化。 優(yōu)化匯率中間價形成機制 專家認(rèn)為,在深化匯率市場化改革2015年“8·11”匯改6年來,改革成效顯著。專家表示,匯率市場化改革將繼續(xù)深化,有助于穩(wěn)慎推進人民幣國際化。
優(yōu)化匯率中間價形成機制
專家認(rèn)為,在深化匯率市場化改革過程中,人民幣匯率中間價形成機制仍可持續(xù)優(yōu)化。
在中銀證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家管濤看來,近年來特別是2019年人民幣匯率破“7”后,人民幣匯率市場化程度的提高,及時釋放了市場壓力,避免了預(yù)期積累,匯率杠桿調(diào)節(jié)作用正常發(fā)揮。
“可繼續(xù)優(yōu)化人民幣匯率中間價形成機制。”管濤說,在政策上更趨靈活,更多讓匯率發(fā)揮對宏觀經(jīng)濟和國際收支平衡的自動穩(wěn)定器作用。
央行第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告表示,要穩(wěn)步深化匯率市場化改革,完善以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度,增強人民幣匯率彈性,發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟和國際收支自動穩(wěn)定器作用。
穩(wěn)步推進人民幣國際化
央行報告提出,持續(xù)穩(wěn)慎推進人民幣國際化,開展跨境貿(mào)易投資高水平開放試點,提高人民幣在跨境貿(mào)易和投資使用中的便利化程度,穩(wěn)步推進人民幣資本項目可兌換。
專家認(rèn)為,推動匯率改革繼續(xù)深入與穩(wěn)步推進人民幣國際化相得益彰。事實上,自跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點以來,經(jīng)過多年發(fā)展,人民幣國際化已取得重大進展,人民幣作為支付貨幣的功能穩(wěn)步增強,作為儲備貨幣的功能逐漸顯現(xiàn)。
中信證券研究所副所長明明表示,近年來,多個國家和地區(qū)與我國央行續(xù)簽雙邊本幣互換協(xié)議,2018年人民幣跨境支付系統(tǒng)二期投產(chǎn)試運行等,都表明當(dāng)前人民幣國際化水平有了較大程度提升。
中國人民大學(xué)國際貨幣研究所近日發(fā)布的《人民幣國際化報告2021》顯示,截至2020年底,人民幣國際化指數(shù)達(dá)到5.02,同比大幅增長54.20%。人民幣國際貿(mào)易計價結(jié)算職能繼續(xù)鞏固。2020年,經(jīng)常項目下跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算金額達(dá)到6.77萬億元,同比增長12.09%;全球范圍內(nèi),國際貿(mào)易的人民幣結(jié)算份額為2.91%,較上年提高了18.40%。
如何進一步推動人民幣國際化?中國人民大學(xué)國際貨幣研究所副所長涂永紅建議,一是強化人民幣計價職能。推進人民幣國際化,要在貿(mào)易中擴大人民幣計價結(jié)算范圍,遵循貿(mào)易計價貨幣選擇規(guī)律,保持幣值穩(wěn)定,降低交易成本,增強跨境貿(mào)易和金融人民幣使用的便捷性。二是發(fā)揮中國新的優(yōu)勢。比如,抓住《區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》(RCEP)簽署和生效、產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)域化、短鏈化機遇,夯實經(jīng)濟和貿(mào)易基礎(chǔ)。三是發(fā)揮中國在直接投資方面的優(yōu)勢。要構(gòu)建人民幣流出、流入雙閉環(huán),通過雙閉環(huán)提供人民幣使用的新場景,迅速擴大規(guī)模。
樹立“風(fēng)險中性”理念
專家認(rèn)為,在持續(xù)深化匯率市場化改革進程中,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定,通過多種方式合理引導(dǎo)預(yù)期,引導(dǎo)企業(yè)和金融機構(gòu)樹立“風(fēng)險中性”理念尤為重要。
管濤介紹,上半年,人民幣結(jié)算規(guī)模僅占我國外貿(mào)進出口額的14.7%。這顯示我國85%以上的跨境貿(mào)易是外幣計價結(jié)算。在這樣的背景下,國內(nèi)出口企業(yè)必然面臨較大的匯率波動風(fēng)險,需要樹立風(fēng)險中性理念,善用各種工具進行對沖。華泰證券固收首席研究員張繼強表示,企業(yè)等參與主體應(yīng)堅持風(fēng)險中性理念,通過金融工具對沖匯率風(fēng)險。
中國社科院金融研究所副所長張明強調(diào),人民幣匯率雙向波動成為常態(tài)。面對匯率波動風(fēng)險,企業(yè)應(yīng)樹立風(fēng)險意識,通過自身業(yè)務(wù)調(diào)整及利用匯率避險工具,降低匯率波動對自身業(yè)務(wù)經(jīng)營與利潤空間的沖擊。
招商證券研發(fā)中心董事總經(jīng)理謝亞軒建議,市場主體不要去賭匯率變動方向,不要主觀地認(rèn)為匯率會升或會貶。“應(yīng)讓專業(yè)的人來做專業(yè)的事,通過銀行等專業(yè)金融機構(gòu)的金融產(chǎn)品管控匯率風(fēng)險。”
明明建議,在資金管理問題上,企業(yè)一方面可選擇合理的結(jié)售匯時間點,另一方面可適時選擇外匯負(fù)債,抵消外匯資產(chǎn)波動風(fēng)險。在風(fēng)險管理問題上,從管理層、決策層到實際業(yè)務(wù)層需提高外匯風(fēng)險管理意識。比如,可將匯率風(fēng)險納入成本控制,使用人民幣計價結(jié)算,靈活運用金融衍生品工具等。
此外,張明認(rèn)為,金融機構(gòu)應(yīng)針對匯率波動,開發(fā)出更低成本、更高效率的匯率避險工具,這樣才能吸引企業(yè)、家庭等微觀主體通過購買避險工具規(guī)避匯率波動風(fēng)險。監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)把握好匯率避險與匯率投機的界限,避免市場出現(xiàn)針對匯率的大規(guī)模投機活動。
轉(zhuǎn)自:中證網(wǎng)
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