自資管新規(guī)正式落地之后，金融控股集團(tuán)的監(jiān)管細(xì)則成為金融穩(wěn)定領(lǐng)域當(dāng)下最為緊要的任務(wù)。

　　第一財(cái)經(jīng)從接近監(jiān)管人士處獨(dú)家獲悉，金控集團(tuán)監(jiān)管首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)已經(jīng)確定為包括招商局、螞蟻金服、蘇寧集團(tuán)等在內(nèi)的五家，“另外考慮地域上，北京、上海還各有一家”，上述人士表示，去年年底試點(diǎn)名單已經(jīng)確認(rèn)，2018年年初開始試點(diǎn)。

　　中國(guó)自2002年開始試點(diǎn)綜合金融控股集團(tuán)，至今已經(jīng)有100家以上的金控企業(yè)。混業(yè)經(jīng)營(yíng)在增加金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)多樣性和競(jìng)爭(zhēng)力，追求資本投資最優(yōu)化、資本利潤(rùn)最大化的同時(shí)，也蘊(yùn)涵了風(fēng)險(xiǎn)。尤其是目前在中國(guó)分業(yè)監(jiān)管的模式下，金融控股公司在監(jiān)管規(guī)模上尚存空白，監(jiān)管主體也有待明確。

　　隨著防范金融風(fēng)險(xiǎn)成為當(dāng)下的主要任務(wù)，金控監(jiān)管細(xì)則的制定和出臺(tái)也被快速提上議程。

　　據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者了解，目前監(jiān)管的主要思路是先試點(diǎn)，規(guī)范、達(dá)標(biāo)后再審核發(fā)牌。監(jiān)管辦法正在報(bào)批，按程序還要經(jīng)過(guò)討論審議。

　　資本真實(shí)性、質(zhì)量、充足是監(jiān)管核心要點(diǎn)

　　據(jù)了解，之所以選擇以上五家金控機(jī)構(gòu)作為試點(diǎn)，主要考慮是試點(diǎn)要覆蓋央企、國(guó)企、民企、地方企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)等不同類型，試點(diǎn)的選擇同時(shí)也考慮了地域性。其中，螞蟻金服和蘇寧集團(tuán)是比較有代表性的兩家互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，也是地方民營(yíng)企業(yè)，注冊(cè)地分別在浙江杭州和江蘇南京。此外，還有兩家分別為北京和上海的地方國(guó)企。

　　接近監(jiān)管人士透露，試點(diǎn)方案的核心主要聚焦在：公司治理結(jié)構(gòu)、資本來(lái)源、資本的真實(shí)性、資本整體充足率、杠桿、關(guān)聯(lián)交易、股東責(zé)任、防火墻、并表監(jiān)管等方面。

　　“金控的資本是加權(quán)平均的概念，主要是指集團(tuán)整體杠桿水平，單個(gè)機(jī)構(gòu)資本達(dá)標(biāo)，集團(tuán)也要達(dá)標(biāo)。”前述接近監(jiān)管人士進(jìn)一步解釋稱。

　　“目前試點(diǎn)時(shí)間比較短，還不太成熟，所以一直沒(méi)有對(duì)外披露。”該人士稱，目前主要思路是先試點(diǎn)、規(guī)范，達(dá)標(biāo)后再審核發(fā)牌。監(jiān)管辦法正在報(bào)批，按程序還要經(jīng)過(guò)討論審議。

　　盡管目前監(jiān)管細(xì)則還沒(méi)有披露，但實(shí)際上在央行此前發(fā)布的金融穩(wěn)定報(bào)告中以及相關(guān)負(fù)責(zé)人的講話中，對(duì)于金控集團(tuán)的監(jiān)管思路和監(jiān)管的基本原則，已經(jīng)呼之欲出。

　　在今年兩會(huì)的央行記者會(huì)上，時(shí)任央行行長(zhǎng)周小川曾對(duì)金控監(jiān)管有過(guò)詳細(xì)的解釋。

　　周小川當(dāng)時(shí)稱，首先一條是金融業(yè)要依靠充足的資本。資本是能夠吸收風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)和能力，因?yàn)榻鹑谑歉唢L(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，你必須有一定的本錢來(lái)支撐它的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。目前出現(xiàn)的一些金融控股的行為，使得有一些他們所控制的金融機(jī)構(gòu)的資本并不真實(shí)完整，社會(huì)上存在著一些虛假注資、循環(huán)注資的問(wèn)題。因此，強(qiáng)調(diào)資本的真實(shí)性、資本的質(zhì)量、資本的充足，這是加強(qiáng)金融控股公司管理的一個(gè)內(nèi)容。

　　二是集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和收益所有人的結(jié)構(gòu)。實(shí)際控制人的狀態(tài)應(yīng)該保持足夠的透明度。

　　三是加強(qiáng)金控集團(tuán)內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易管理。

　　全國(guó)政協(xié)委員、央行上海總部副主任兼上海分行行長(zhǎng)金鵬輝在今年兩會(huì)的提案中，對(duì)于金控公司的監(jiān)管對(duì)象建議稱，抓住問(wèn)題突出的金融控股公司，分類施策。按照抓大放小原則，從系統(tǒng)重要性角度考慮，將規(guī)模較大、風(fēng)險(xiǎn)外溢程度較高的機(jī)構(gòu)納入監(jiān)管范疇。“對(duì)于保險(xiǎn)系金融控股公司、地方政府主導(dǎo)的金融控股公司、民營(yíng)控股金融集團(tuán)、互聯(lián)網(wǎng)金融集團(tuán)等，應(yīng)予以重點(diǎn)關(guān)注和監(jiān)管。”

　　關(guān)于金控監(jiān)管細(xì)則的研究進(jìn)度，上述接近監(jiān)管人士表示，先試點(diǎn)，規(guī)范、達(dá)標(biāo)后再審核發(fā)牌。目前監(jiān)管辦法正在報(bào)批，按程序還要經(jīng)過(guò)討論審議。