國家統(tǒng)計局日前發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.4%。這是該指數(shù)連續(xù)17個月位于臨界點以上。

　　分析人士表示，作為重要的經(jīng)濟先行指標之一，7月PMI繼續(xù)位于擴張區(qū)間，表明以制造業(yè)投資為代表的內(nèi)生動能明顯向好。經(jīng)濟中的積極變化較多，三季度穩(wěn)增長動力強。考慮到下半年出口增速或?qū)⒊袎阂约靶枨蟛蛔愕葐栴}突出，三季度穩(wěn)增長措施料加碼。

　　保持擴張態(tài)勢

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，7月PMI為50.4%，比上月回落0.5個百分點。“7月份PMI指數(shù)繼續(xù)回落，但仍保持在榮枯線以上，表明經(jīng)濟繼續(xù)保持恢復態(tài)勢，但勢頭進一步趨緩。”國務院發(fā)展研究中心研究員張立群表示。

　　國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河分析稱，7月份，部分企業(yè)集中進入設備檢修期，加之局部地區(qū)高溫洪澇災害等極端天氣影響，制造業(yè)擴張力度較上月有所減弱，但大多數(shù)行業(yè)PMI仍保持在景氣區(qū)間。總體上看，我國經(jīng)濟繼續(xù)保持擴張態(tài)勢，但步伐有所放緩。

　　在中國物流信息中心分析師文韜看來，7月我國東部和中部地區(qū)遭遇強降雨和臺風，對經(jīng)濟運行影響有所顯現(xiàn)。如消費品需求增速下行、市場價格加快上漲等。

　　積極變化較多

　　作為最重要的經(jīng)濟先行指標之一，7月PMI繼續(xù)保持在擴張區(qū)間，為三季度經(jīng)濟開局起好頭。

　　“在新冠肺炎疫情不發(fā)生大的變化情況下，三季度經(jīng)濟將延續(xù)穩(wěn)中向好態(tài)勢。”方正證券首席經(jīng)濟學家顏色表示，由于全球疫情仍具有很大不確定性，國外對中國商品的需求依然很強勁，因此，外貿(mào)在三季度還會保持強勁勢頭，對三季度經(jīng)濟形成支撐。受基數(shù)效應影響，三季度經(jīng)濟同比增速可能略有回落，但環(huán)比增速預計會有1%左右的回升。

　　文韜認為，結(jié)合1月至7月制造業(yè)PMI走勢來看，我國經(jīng)濟中的積極變化較多，經(jīng)濟長期向好發(fā)展基礎較好。比如，高端制造業(yè)增速進一步加快，對經(jīng)濟增長的貢獻持續(xù)上升；在政策支持下，小微企業(yè)增速加快回升，1月至7月小微企業(yè)PMI均值高于去年下半年均值。

　　值得關(guān)注的是，進入三季度后，地方債發(fā)行節(jié)奏明顯加快。民生銀行首席研究員溫彬認為，三季度乃至未來幾個月，專項債發(fā)行將相應加快。一方面促使資金運用在一些短板方面，提高專項債效果；另一方面將進一步穩(wěn)定內(nèi)需。

　　中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進認為，下半年投資和消費均具備繼續(xù)發(fā)力穩(wěn)增長的市場基礎和政策基礎，應在有效防控疫情的基礎上，繼續(xù)以擴大內(nèi)需為主線，鞏固經(jīng)濟恢復的內(nèi)生動力。

　　調(diào)控政策料加碼

　　需要指出的是，7月出口訂單指數(shù)繼續(xù)回落預示下半年出口增速或?qū)⒊袎海�此外，需求不足問題對經(jīng)濟恢復的制約增強。業(yè)內(nèi)人士認為，三季度穩(wěn)增長措施有必要繼續(xù)加碼。

　　今年被明顯后置的財政支出，有望在三季度開始發(fā)力。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，上半年財政收支數(shù)據(jù)具有明顯“預留空間”特征，表現(xiàn)為財政收入高增，而支出增速較緩。這種“收支增速錯位”主要緣于上半年經(jīng)濟大幅反彈，對財政穩(wěn)增長的需求下降，下半年經(jīng)濟修復勢頭或邊際放緩，政策需要為穩(wěn)增長預留空間，財政支出將開始發(fā)力。

　　粵開證券研究院副院長羅志恒認為，為保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行，積極財政政策仍要處理好經(jīng)濟社會風險與財政風險平衡的問題。要繼續(xù)堅持今年支出結(jié)構(gòu)以民生社保為主的方向，提高居民邊際消費傾向。以鄉(xiāng)村振興為抓手，繼續(xù)推進農(nóng)村基礎設施建設，推動產(chǎn)業(yè)興旺和農(nóng)民生活富裕，并落實好對制造業(yè)等減稅降費政策。

　　在貨幣政策方面，顏色認為，后續(xù)貨幣政策要采取更多措施，幫助中小企業(yè)降低融資成本，包括采用定向和直達的政策措施，保持總體信貸成本的穩(wěn)中有降。

　　 轉(zhuǎn)自：中國證券報