進入9月份，下半年以來一直處于溫和回暖的甲醇市場突然快速飆升，開啟了一輪“金九”行情。截至9月底，國內(nèi)甲醇主流成交價漲至3300~3400元(噸價，下同)，山東、江蘇部分地區(qū)甚至已突破3700元，月漲幅逾40%。

　　市場評論員邵會文表示，此次甲醇行情的快速拉漲主要源于區(qū)域供貨失衡。青海、寧夏、新疆、山西、江蘇等9省因能耗強度不降反升被預(yù)警，隨后各地出臺更嚴(yán)格的政策，西北地區(qū)甲醇價格因限產(chǎn)而率先走高，繼而華東地區(qū)限電影響凸顯，華中、山東、華東等地減產(chǎn)明顯，加之煤價暴漲，而下游需求相對穩(wěn)定，甲醇行情大幅上揚。

　　原料受限產(chǎn)能下降

　　據(jù)河南能源化工集團化工新材料有限公司企管部負(fù)責(zé)人陳奎介紹，自年初開始，內(nèi)蒙古等地部分甲醇裝置因能耗“雙控”先后被降負(fù)或停車。8月份國家發(fā)改委公布了上半年各地能耗“雙控”執(zhí)行情況后，多地“雙控”加碼，煤炭產(chǎn)能受限，煤價持續(xù)上漲。而國內(nèi)甲醇(除進口來源外)88%來自煤化工企業(yè)，煤炭斷供導(dǎo)致部分甲醇裝置再度降負(fù)運行，引發(fā)西北地區(qū)甲醇率先提漲，從而一改甲醇價格北低南高的格局。

　　據(jù)統(tǒng)計，截至8月底，國內(nèi)甲醇綜合開工率連續(xù)3個月保持在56%~57%的低位。由于“雙控”指標(biāo)的預(yù)警，各地原計劃提升甲醇開工率的預(yù)期落空，加之煤價驅(qū)動，9月份甲醇價格快速大漲。

　　另外，9月份華東地區(qū)的限電影響也陸續(xù)傳導(dǎo)至甲醇市場，國內(nèi)甲醇企業(yè)9月份綜合開工率已下滑至月底的53%左右，江蘇地區(qū)甲醇市場成交價格已突破3700元的高位。

　　“產(chǎn)能下降以及節(jié)前部分企業(yè)集中備貨引發(fā)甲醇價格突破上行，這大幅化解了前期煤價持續(xù)上漲對甲醇企業(yè)造成的成本壓力�！标惪�說。

　　區(qū)域失衡價格普漲

　　邵會文表示，此次甲醇市場的快速上漲首先表現(xiàn)出來的是區(qū)域供需失衡引發(fā)的價格突變。本來一直是價格洼地的西北地區(qū)因“雙控”煤價大幅走高，煤化工企業(yè)開工受限明顯，導(dǎo)致本地區(qū)甲醇供應(yīng)捉襟見肘，價格率先提漲后一度超過華中、華東地區(qū)。在各地物流順暢的基礎(chǔ)上，甲醇的區(qū)域間價差很快被拉平，并引發(fā)普漲行情。

　　河南貿(mào)易商李冰認(rèn)為，煤化工產(chǎn)品價格還有上漲空間。因為能耗“雙控”的執(zhí)行還要持續(xù)，上游煤炭供應(yīng)偏緊問題暫時還看不到緩解的跡象，并且隨著冬季來臨用煤量會加大，短期內(nèi)甲醇行業(yè)開工率大幅提升的可能性不大，各地甲醇企業(yè)將繼續(xù)迎來利好期，受惠空間有望繼續(xù)增大。

　　目前，受益最大的為焦?fàn)t氣制甲醇企業(yè)，其產(chǎn)品的噸理論利潤已達1500元；其次是天然氣制甲醇企業(yè)，產(chǎn)品噸利潤也達到了900元左右；最接近源頭的煤制甲醇企業(yè)也由月初的虧損700元轉(zhuǎn)為利潤200元以上。

　　市場有望保持強勢

　　河南省石油和化學(xué)工業(yè)協(xié)會監(jiān)事長侯黔榮表示，能耗“雙控”是煤價飆升的主要推手之一，繼而引發(fā)各地限電、限產(chǎn)，對包括化工、化肥、甲醇等一系列產(chǎn)業(yè)鏈造成較大影響，煤源問題不解決，下游的壓力就很大。但從另一個角度來看，這也是規(guī)范行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的良好時機，有利于促進市場供需的再平衡，甲醇市場恢復(fù)了上下游的良性傳導(dǎo)功能，也讓煤制甲醇企業(yè)擺脫了虧損局面。

　　侯黔榮說，9月16日出臺的包括京津冀、河南、山東、山西、陜西在內(nèi)的2021~2022年秋冬季大氣污染治理方案(征求意見稿)，相比去年增加了26個城市，屆時煤化工企業(yè)限產(chǎn)情況或?qū)⒊掷m(xù)，在有限的資源背景下，煤化工產(chǎn)品保持高位的可能性較大。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，本輪甲醇市場的快速走高既有上游行情的傳導(dǎo)，也有政策的促進，以及區(qū)域間供貨不平衡等因素。但隨著行情的快速拉升，風(fēng)險也隨之而來。比如前期檢修的山東恒信高科、四川瀘天化等裝置將先后開車投產(chǎn)，涉及近百萬噸甲醇產(chǎn)能。另外，基于當(dāng)前國內(nèi)主流價格評估，港口進口貨源已出現(xiàn)套利空間，不排除港口貨源釋放的可能性。建議后期重點關(guān)注國內(nèi)甲醇裝置開工情況、下游企業(yè)承受高價市場的能力變化以及進口貨源的到港情況。