近日，多家豬企業(yè)陸續(xù)公布4月銷售數(shù)據(jù)，銷售數(shù)量和銷售收入環(huán)比普遍下滑，也有企業(yè)例外。分析稱，公司間分化加劇，不同企業(yè)間的養(yǎng)殖模式、管理水平、防疫能力差異逐步體現(xiàn)出來。盡管豬價(jià)進(jìn)入下行周期，但考慮到某些因素對母豬產(chǎn)能的沖擊，價(jià)格下行將是緩慢曲折的，存欄增速較快以及成本控制優(yōu)秀的公司具備跨越周期的能力。

　　文、圖/廣州日報(bào)全媒體記者 張露

　　新希望、天邦股份等商品豬銷售均價(jià)下降

　　在新希望4月生豬銷售情況簡報(bào)中顯示，4月份公司銷售生豬83.79萬頭，環(huán)比降1.87%，同比增長169.94%；收入為19.01億元，環(huán)比降12.84%，同比增長64.02%；商品豬銷售均價(jià)21.56元/千克，環(huán)比降8.26%，同比降34.43%。新希望表示，商品豬銷售均價(jià)同比下降較大的主要原因是市場行情豬價(jià)下行。

　　天邦股份發(fā)公告稱，2021年4月份銷售商品豬20.28萬頭，銷售收入4.61億元，銷售均價(jià)23.67元/千克(商品肥豬均價(jià)為21.09元/千克)，環(huán)比變動(dòng)分別為-39.05%、-46.02%、-18.50%。天邦股份解釋道，2021年4月生豬銷售量環(huán)比大幅下降，主要是因?yàn)楣�司去�?0~11月份斷奶仔豬銷售量比較高，育肥投苗較少，公司本月出欄肥豬數(shù)量減少;同時(shí)公司本月減少了仔豬銷售。

　　而溫氏股份的4月肉豬銷售數(shù)據(jù)則呈現(xiàn)銷量環(huán)比增長，收入環(huán)比下降。溫氏股份披露，4月份銷售肉豬62.24萬頭（含毛豬和鮮品），環(huán)比增長4.69%，同比下降27.98%；收入16.16億元，環(huán)比下降12.27%，同比下降57.23%；毛豬銷售均價(jià)21.95元/千克，環(huán)比下降16.22%，同比下降33.97%。

　　當(dāng)然，也有養(yǎng)豬企業(yè)4月銷售數(shù)量和銷售收入均實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長。牧原股份4月繼續(xù)延續(xù)了銷售放量的趨勢，4月份銷售生豬314.5萬頭，同比增長152%，環(huán)比增長11%；銷售收入79.24億元，同比增長98.6%，環(huán)比增長12.27%；商品豬銷售均價(jià)21.11元/千克，環(huán)比下降9.05%。4月份，商品豬價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩下行趨勢。

　　正邦科技也是如此，其數(shù)據(jù)則顯示，4月份，公司銷售生豬118.44萬頭，環(huán)比增長14.09%，同比增長143.31%；銷售收入30.35億元，環(huán)比增長6.65%，同比增長43.38%。

　　豬肉價(jià)格下行將緩慢曲折

　　中信證券認(rèn)為，公司間分化加劇。不同企業(yè)間的養(yǎng)殖模式、管理水平、防疫能力差異逐步體現(xiàn)出來，在2021年Q1達(dá)到了“極致”，分化主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面。第一，防疫能力強(qiáng)、成本控制得當(dāng)?shù)钠髽I(yè)在周期緩慢下行的過程中可以做到以量補(bǔ)價(jià)。第二，現(xiàn)金流良好，融資渠道通暢的企業(yè)產(chǎn)能仍在高速擴(kuò)張，體現(xiàn)在固定資產(chǎn)、在建工程、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)的快速增長。

　　華西證券認(rèn)為，在養(yǎng)殖高盈利刺激下，生豬存欄穩(wěn)步回升，根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，全國能繁母豬存欄于2019年10月首次環(huán)比轉(zhuǎn)正，截至2020年6月末，全國能繁母豬存欄3629萬頭，同比首次由負(fù)轉(zhuǎn)正，8月同比增長37%；截至2021年2月，能繁母豬環(huán)比增長1.0%，同比增長34.1%，繼續(xù)保持穩(wěn)步增長態(tài)勢。隨著生豬產(chǎn)能的快速恢復(fù)，養(yǎng)殖后周期板塊利潤有望持續(xù)向好。此外，屠宰企業(yè)開工率提升和成本下降邏輯持續(xù)兌現(xiàn)，有望迎來利潤快速釋放期。

　　中泰證券認(rèn)為，盡管豬價(jià)進(jìn)入下行周期，但考慮到某些因素對母豬產(chǎn)能的沖擊，價(jià)格下行將是緩慢曲折的，存欄增速較快以及成本控制優(yōu)秀的公司具備跨越周期的能力。