這個(gè)財(cái)報(bào)季有點(diǎn)不一樣。2020年初，一場(chǎng)突如其來(lái)的疫情，深刻地影響了人們的生活方式以及消費(fèi)理念，同時(shí)也對(duì)諸多企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)形成了考驗(yàn)。在這樣的特殊情況下，港股上市公司達(dá)利食品（03799.HK）交出了凈利潤(rùn)上漲的答卷。據(jù)達(dá)利食品財(cái)報(bào)顯示，2020年該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收209.6億元，凈利潤(rùn)38.5億元。凈現(xiàn)金達(dá)到123.75億元，較2019年增長(zhǎng)12.9%。

　　那么，這家港股上市公司的2020年財(cái)報(bào)中，有哪些值得挖掘的故事呢？

　　家庭消費(fèi)板塊：植物基領(lǐng)域有“野心”，短保渠道精耕成果顯著

　　家庭消費(fèi)板塊，對(duì)于達(dá)利食品來(lái)說(shuō)，是一條前景非常不錯(cuò)的增長(zhǎng)故事線。在這條線上，植物基以及短保面包行業(yè)均是市場(chǎng)前景廣闊的細(xì)分行業(yè)。2020年，達(dá)利食品家庭消費(fèi)板塊實(shí)現(xiàn)收入29.6億元，增長(zhǎng)11.5%。

　　2017年，作為中國(guó)食品飲料行業(yè)的巨頭，達(dá)利食品打破了國(guó)內(nèi)植物蛋白行業(yè)略顯沉悶的格局，推出豆本豆，吹響了進(jìn)軍植物基市場(chǎng)的“號(hào)角”。據(jù)達(dá)利食品2020年財(cái)報(bào)顯示，目前豆本豆已基本完成產(chǎn)品體系的構(gòu)建，實(shí)現(xiàn)對(duì)全價(jià)格帶、不同消費(fèi)人群和消費(fèi)場(chǎng)景的全面覆蓋。通過(guò)四大產(chǎn)品系列，包括有機(jī)豆奶、純豆奶、原味豆奶和唯甄豆奶，形成了差異化的價(jià)格帶，全面覆蓋高端、中端和大眾化市場(chǎng)，滿足特定消費(fèi)群體和消費(fèi)場(chǎng)景的需求。

　　該公司進(jìn)行植物基領(lǐng)域，也徹底改變了此前中國(guó)植物蛋白市場(chǎng)以節(jié)日?qǐng)鼍岸Y品消費(fèi)為主的局面，在提升產(chǎn)品力的同時(shí)，也大大拓展了植物基產(chǎn)品的消費(fèi)場(chǎng)景。隨著消費(fèi)者對(duì)于營(yíng)養(yǎng)健康的日益關(guān)注，植物蛋白領(lǐng)域的想象空間也逐漸被打開。

　　2021年初，達(dá)利食品在植物基領(lǐng)域推出國(guó)內(nèi)首款植物常溫酸奶flogurt植優(yōu)家。定位高端的植優(yōu)家，再次提升了豆本豆的品牌勢(shì)能，為達(dá)利食品在植物基市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)，帶來(lái)了新的可能。

　　短保面包，是達(dá)利食品家庭消費(fèi)板塊的另一重要布局。“中央工廠+批發(fā)”的商業(yè)模式，使得短保面包除了具有強(qiáng)大的產(chǎn)品研發(fā)能力之外，還需要廣泛的產(chǎn)能布局以及渠道能力，才能形成足夠大的規(guī)模，為增長(zhǎng)打下基礎(chǔ)。

　　據(jù)達(dá)利食品2020年財(cái)報(bào)顯示，美焙辰目前已經(jīng)通過(guò)18個(gè)工廠覆蓋所有省會(huì)城市和重要地級(jí)市市場(chǎng)，物流體系覆蓋全國(guó)，建立超過(guò)13萬(wàn)個(gè)零售終端。據(jù)悉，2020年，美焙辰的銷售增長(zhǎng)超過(guò)40%。“展望未來(lái)，我們將在穩(wěn)固的基礎(chǔ)上，繼續(xù)強(qiáng)化全國(guó)性布局，擴(kuò)大基礎(chǔ)建設(shè)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)快速規(guī)模化，致力于打造中國(guó)最具影響力的短保品牌。”達(dá)利食品在財(cái)報(bào)中表示。

　　成熟板塊：休閑食品一條核心主線，即飲板塊有創(chuàng)新

　　休閑食品板塊是達(dá)利食品的“現(xiàn)金牛”板塊。2020年，達(dá)利休閑食品板塊增長(zhǎng)0.6%，實(shí)現(xiàn)收入102.13億元。

　　烘焙糕點(diǎn)是中國(guó)休閑食品行業(yè)最大的品類。歐睿統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年，中國(guó)烘焙糕點(diǎn)市場(chǎng)容量超過(guò)人民幣2300億元。達(dá)利食品旗下的烘焙糕點(diǎn)品牌達(dá)利園擁有國(guó)內(nèi)第一的市場(chǎng)份額。在消費(fèi)升級(jí)的背景下，達(dá)利食品在烘焙糕點(diǎn)領(lǐng)域的創(chuàng)新方面，找到新的切入點(diǎn)——圍繞核心和暢銷產(chǎn)品進(jìn)行產(chǎn)品延伸，在高端、健康、年輕化方面持續(xù)發(fā)力，以保證烘焙糕點(diǎn)領(lǐng)域的持續(xù)增長(zhǎng)。

　　2020年，可比克通過(guò)包裝升級(jí)和多種營(yíng)銷手段的運(yùn)用，持續(xù)提高在年輕消費(fèi)群體中的影響力。首先，從包裝上進(jìn)行新品補(bǔ)充，例如推出契合當(dāng)下市場(chǎng)潮流的國(guó)潮風(fēng)敦煌元素外包裝。其次，利用多種創(chuàng)新渠道實(shí)現(xiàn)全面線上和線下覆蓋，例如通過(guò)說(shuō)唱音樂紀(jì)錄片與可比克的品牌調(diào)性產(chǎn)生共鳴，抖音話題和定制歌曲與年輕的消費(fèi)群體互動(dòng)。去年，好吃點(diǎn)也針對(duì)年輕消費(fèi)者推出多款升級(jí)產(chǎn)品和獨(dú)創(chuàng)產(chǎn)品，比如基于甄好曲奇升級(jí)的雙色曲奇和新推出的蘇噠系列等。

　　達(dá)利食品休閑食品板塊圍繞高端、健康、年輕化這條主線持續(xù)推進(jìn)，符合當(dāng)前消費(fèi)升級(jí)的大方向。

　　目前，在達(dá)利食品的即飲飲料板塊，擁有樂虎和和其正兩大主要品牌。2020年，因新冠疫情影響，飲料場(chǎng)景缺失，給飲料行業(yè)帶來(lái)了一定的挑戰(zhàn)。在這樣的背景下，達(dá)利即飲飲料板塊下滑13.55，實(shí)現(xiàn)收入61.76億元。對(duì)于功能飲料行業(yè)，該公司認(rèn)為仍具有較大的增長(zhǎng)潛力。“集團(tuán)將積極把握發(fā)展機(jī)遇，充分挖掘渠道優(yōu)勢(shì)，結(jié)合精準(zhǔn)的品牌營(yíng)銷和線下場(chǎng)景化營(yíng)銷，不斷提高樂虎銷售規(guī)模的增長(zhǎng)”。達(dá)利表示。

　　在飲料板塊，達(dá)利也在圍繞消費(fèi)升級(jí)做創(chuàng)新。基于對(duì)奶茶廣闊的市場(chǎng)空間和年輕消費(fèi)者對(duì)新式奶茶強(qiáng)烈需求的洞察，去年11月推出了新一代奶茶產(chǎn)品——豆乳茶。據(jù)了解，這款豆乳茶與市面上產(chǎn)品不同的是，利用達(dá)利在豆奶產(chǎn)業(yè)布局的優(yōu)勢(shì)以豆奶為基底研發(fā)，契合了營(yíng)養(yǎng)、健康的消費(fèi)方向。

　　全渠道變革：增長(zhǎng)新動(dòng)能

　　近兩年，渠道變革已經(jīng)成為許多行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵詞。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，如何建設(shè)線上渠道，實(shí)現(xiàn)線上線下的融合與協(xié)同發(fā)展；如何更好地鞏固線下渠道，多維度觸達(dá)消費(fèi)者，滿足消費(fèi)者不同場(chǎng)景的需求，成為許多企業(yè)不得不面對(duì)的重要課題。

　　達(dá)利食品在2020年財(cái)報(bào)中表示，集團(tuán)順應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)實(shí)現(xiàn)全渠道拓寬，傳統(tǒng)渠道的優(yōu)勢(shì)得到鞏固，現(xiàn)代渠道優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步提升，電商銷售顯著增長(zhǎng)，社區(qū)團(tuán)購(gòu)初步成型。2020年，達(dá)利除了全面覆蓋國(guó)內(nèi)頂級(jí)電商平臺(tái)之外，加速布局新興的內(nèi)容電商平臺(tái)，電商板塊銷售增長(zhǎng)超過(guò)45.2%，占比集團(tuán)食品飲料整體銷售6.8%。

　　“近兩年，達(dá)利食品在發(fā)力線上渠道的同時(shí)，也在通過(guò)線下渠道的精耕，實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)的消費(fèi)者觸達(dá)，讓消費(fèi)者能夠更便利地在不同消費(fèi)場(chǎng)景中獲得達(dá)利的產(chǎn)品。這種全渠道的精耕，對(duì)于具備線下優(yōu)勢(shì)的傳統(tǒng)消費(fèi)品巨頭來(lái)說(shuō)，不僅僅是一種商業(yè)變革，更可能為其帶來(lái)新的增長(zhǎng)動(dòng)力。”一位熟悉達(dá)利食品的業(yè)內(nèi)人士表示。

　　對(duì)于渠道變革，達(dá)利食品在財(cái)報(bào)中表示，“集團(tuán)會(huì)持續(xù)優(yōu)化客戶資源，提升專業(yè)團(tuán)隊(duì)，積極尋求新興渠道發(fā)展機(jī)遇，為業(yè)務(wù)發(fā)展注入新動(dòng)能”。