日前，龍大肉食(002726.SZ)發布公告，2020年實現營業收入241.02億元;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤9.06億元。梳理龍大肉食2014-2020年業績增長可以發現，近幾年公司營業收入復合增長率為37.63%;凈利潤復合增長率為45.31%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為43.82%。

　　業內人士認為，龍大肉食能夠實現業績持續增長，與近年逐漸戰略轉型食品業務有很大的關系。基于食品業務的重要戰略屬性，重點發力屠宰精加工、肉制品業務的龍大肉食，業績增長具備很強的后勁。

　　從公司屠宰精加工、肉制品兩大業務來看，目前均處于行業領先水平。其中屠宰精加工業務通過精細化大客戶戰略不斷深入，附加值有望持續提升;肉制品業務通過持續提高研發能力，深化全國戰略布局，有望成為公司利潤結構中最核心的輸出和快速增長板塊。

　　屠宰精加工具備高附加值，業務初具規模

　　屠宰精加工作為龍大肉食核心業務之一，主要產品為鮮凍肉精加工和定制產品(如切丁、絲、片及肉餡等)，主要客戶面向大型餐飲及食品加工企業，并逐漸深入中小餐飲企業的原材料供應鏈體系中。

　　對比龍大肉食過往年報表述可以發現，“屠宰精加工”業務首次出現在2020年報中，并成為公司一個核心業務。由于依托客戶需求進行定制化及標準化產品，具備大消費屬性的屠宰精加工，將成公司發力食品領域的重要突破口。

　　與傳統屠宰業務相比，公司屠宰精加工業務具備源頭可追溯性、定制化的精細分割能力、雜質要求標準、產品穩定性、供應量和及時性等優勢，能夠滿足不同客戶對于生食的定制化需求。

　　作為龍大肉食當前具競爭力的核心業務之一，屠宰精加工業務已經具備較高的競爭壁壘與附加值，精細化管理貫穿豬肉制品從生產到銷售的全過程。

　　在產品研發領域，可以針對不同客戶需求進行定制化、標準化產品研發;在柔性生產加工領域，建立大客戶產品車間，具備精細化、預制化及小包裝產品的生產和加工能力;在品質控制領域，聚焦“源頭把控、加工控制、出廠檢驗、冷鏈配送”四大管控環節和“一整套全面管理監督體系”，實現全方位品控線強化;在客戶服務領域，能夠與客戶形成順暢的信息交流，根據客戶需求進行產品研發與改進。

　　由于持續深耕屠宰精加工業務，也讓公司具備較強的業績增長韌性。在2020年宏觀經濟相對動蕩的背景下，龍大肉食屠宰精加工業務依然實現了穩健增長，全年營業收入為17.68億元，同比增長15.28%。

　　肉制品業務持續高速增長，未來發展可期

　　肉制品業務作為龍大肉食未來的戰略核心板塊，目前在肉制品產品品類研發方面已經做到全面覆蓋，產品已經涵蓋冷凍類、低溫類、醬鹵類、休閑類等主要類別。

　　回顧2020年，龍大肉食肉制品業務在產能規模、銷售規模、研發能力、銷售渠道等領域均取得了較好的進展。

　　在擴大產能規模方面，龍大肉食先后在山東萊陽、江蘇灌云、黑龍江安達、山東乳山投資建設肉制品深加工工廠，其中萊陽新肉制品工廠預計2021年下半年投入使用，可以將公司肉制品產能從目前的6萬噸/年提高到11萬噸/年。

　　在產品銷售方面，公司熟食板塊形成了銷售過億元核心產品梨木火腿，蒜味腸、小酥肉和醬鹵牛肉等其他產品銷售規模也都超過千萬元，拳頭產品的出現有利于公司渠道的拓展，形成核心產品銷售增加和渠道不斷開拓的良性循環。

　　在產品研發方面，上海研發中心近期順利落成運營，可以滿足西式火腿香腸、中式醬鹵、菜肴料理包、淺油炸類、冷凍調理類等多種品類產品的開發，針對未來消費風向進行提前布局。公司已經形成山東、上海、四川三地聯動的研發中心布局。

　　在銷售渠道方面，公司高低溫產品在東北三省、河南、河北等地建立辦事處;冷凍調理品在北上廣，鄭州、武漢等地設立了辦事處，全國銷售戰略布局持續拓展。此外，公司還在大力布局線上渠道和新零售的營銷模式，持續將優質產品推向全國。

　　依托高質量的肉制品以及完善的銷售渠道，龍大肉食肉制品板塊近幾年業績也實現持續高增:2018年-2020年，公司肉制品業務營收從5.2億元增長至11.47億元，年化增長率達到48.52%。