一、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加速 中國(guó)增速下臺(tái)階但不存失速風(fēng)險(xiǎn)

　　1、全球經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)向好 利于歐美汽車市場(chǎng)平穩(wěn)

　　2017年以來全球經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇，通脹總體溫和，其中美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)強(qiáng)勁，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)改善，日本經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇。日本經(jīng)濟(jì)已經(jīng)連續(xù)7個(gè)季度增長(zhǎng)，而美國(guó)第三季度經(jīng)濟(jì)則增長(zhǎng)了3%。

　　2018年全球經(jīng)濟(jì)向好走勢(shì)將延續(xù)，預(yù)計(jì)2017年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為 3.6%，而2018年全球經(jīng)濟(jì)則實(shí)現(xiàn)3.71%經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，增速不僅高于2008-2017年危機(jī)期間年均的 3.33%，還高于1980-2017年歷史平均的 3.48%。

全球主要經(jīng)濟(jì)體GDP增速走勢(shì)

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主要經(jīng)濟(jì)體CPI指標(biāo)

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　　展望2018年，世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境有望繼續(xù)改善，主要經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)提速，預(yù)計(jì)新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)4.9%，發(fā)達(dá)國(guó)家增長(zhǎng)2.0%。

2015-2018年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì) 單位：%

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　　2、中國(guó)增速下臺(tái)階但風(fēng)險(xiǎn)可控 創(chuàng)造汽車市場(chǎng)平穩(wěn)大環(huán)境

　　受世界經(jīng)濟(jì)同步復(fù)蘇、穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革全面推進(jìn)、新興經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好等多重因素共同推動(dòng)，2017年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增速在觸底企穩(wěn)的基礎(chǔ)上出現(xiàn)反彈，整體經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)平穩(wěn)向好的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，前三季度 GDP 增速達(dá) 6.9%，超出市場(chǎng)的普遍預(yù)期，預(yù)計(jì)全年增速約為 6.8%。2018 年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行企穩(wěn)基礎(chǔ)繼續(xù)增強(qiáng)，但增速換擋周期仍未結(jié)束，全年增速預(yù)計(jì) 6.6%-6.8%，經(jīng)濟(jì)存在下行風(fēng)險(xiǎn)但風(fēng)險(xiǎn)可控，為汽車市場(chǎng)創(chuàng)造相對(duì)平穩(wěn)的發(fā)展環(huán)境。

全球主流組織對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)變動(dòng) （單位：%）

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　　二、精準(zhǔn)政策深化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型 新能源與智能化加速推進(jìn)

　　1、多管齊下激發(fā)活力 終端消費(fèi)健康可持續(xù)

　　近幾年，二手車市場(chǎng)爆發(fā)式增長(zhǎng)，成為汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的一大亮點(diǎn)。為適應(yīng)這一變化，2016 年政府工作報(bào)告提出要活躍二手車市場(chǎng)，此后國(guó)家印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)二手車便利交易的若干意見》，取消二手車限遷政策等重磅舉措落地實(shí)施。2017 年 11月，中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)宣布自 2018 年 1 月 1 日起調(diào)整汽車貸款政策，其中二手車貸款最高發(fā)放比例從 50%提高到70%。這些政策將進(jìn)一步促進(jìn)二手車市場(chǎng)加速發(fā)展，對(duì)新車市場(chǎng)需求發(fā)揮一定的提振作用。

　　2018 年，乘用車 1.6L以下小排量汽車購(gòu)置稅政策全面退出，消費(fèi)者購(gòu)車成本將小幅提升，汽車市場(chǎng)消費(fèi)需求總量受到小幅沖擊，但政策徹底退出更利于市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)平穩(wěn)發(fā)展，避免劇烈的市場(chǎng)波動(dòng)，也符合收入增長(zhǎng)引導(dǎo)的消費(fèi)需求升級(jí)大趨勢(shì)。

2010-2016年二手車交易變化與增速趨勢(shì)圖

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　　2、節(jié)能與新能源汽車鼓勵(lì)政策更趨理性和規(guī)范

　　電動(dòng)化作為汽車節(jié)能化的重要實(shí)現(xiàn)途徑之一，國(guó)家對(duì)其一直保持積極的鼓勵(lì)態(tài)度，汽車購(gòu)置優(yōu)惠（購(gòu)置補(bǔ)貼與牌照特設(shè)）、優(yōu)先路權(quán)優(yōu)惠（不限行）、產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入優(yōu)惠（新能源生產(chǎn)準(zhǔn)入、合資股比/合資數(shù)量放開）等眾多特殊政策向新能源汽車領(lǐng)域傾斜，但經(jīng)歷惡性的騙補(bǔ)風(fēng)波后，國(guó)家新能源汽車鼓勵(lì)政策正逐步走向成熟，更趨理性更加規(guī)范，財(cái)政補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)和退坡機(jī)制實(shí)施更加體現(xiàn)促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)的初衷，政策扶持范圍由單純的財(cái)政補(bǔ)貼鼓勵(lì)消費(fèi)向生產(chǎn)準(zhǔn)入、技術(shù)研發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施等全方位支持政策轉(zhuǎn)型，政策手段由單純地依靠行政推廣向依靠雙積分交易的市場(chǎng)機(jī)制轉(zhuǎn)型。2017 年 10 月，國(guó)家工信部、財(cái)政部、商務(wù)部等五部委聯(lián)合組織召開《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》宣貫會(huì)，會(huì)議明確表示，中國(guó)政府正在著手排查新能源汽車產(chǎn)能，以確認(rèn)是否存在過剩。2017 年國(guó)家發(fā)改委放緩新能源汽車生產(chǎn)產(chǎn)能的審批節(jié)奏，2018 年財(cái)政補(bǔ)貼退坡機(jī)制亦存在調(diào)整可能，國(guó)家對(duì)現(xiàn)階段新能源汽車的管理和態(tài)度更趨理性化。

新能源汽車支持政策的演化進(jìn)程

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新能源生產(chǎn)資質(zhì)審批節(jié)奏走勢(shì)圖

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　　3、智能化蘊(yùn)藏大機(jī)遇 保駕護(hù)航汽車電子

　　汽車智能化是汽車行業(yè)的顛覆性變革，盡管實(shí)現(xiàn)完全無人駕駛?cè)孕枰�漫長(zhǎng)的過程，但漸進(jìn)式的汽車智能化已經(jīng)拉開產(chǎn)業(yè)化序幕。美國(guó)智庫布魯金斯學(xué)會(huì)于 2017 年 10 月發(fā)布的研究報(bào)告稱，自動(dòng)駕駛汽車技術(shù)近年來發(fā)展迅猛，已成為人工智能領(lǐng)域投資的最前沿。在過去三年，全球?qū)ψ詣?dòng)駕駛汽車技術(shù)的投入超過 800 億美元。產(chǎn)業(yè)投資活躍的背后是政府的政策支持，2017年 7 月，中國(guó)政府發(fā)布《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》，明確發(fā)展自動(dòng)駕駛汽車和軌道交通系統(tǒng)，加強(qiáng)車載感知、自動(dòng)駕駛、車聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)集成和配套，開發(fā)交通智能感知系統(tǒng)，形成我國(guó)自主的自動(dòng)駕駛平臺(tái)技術(shù)體系和產(chǎn)品總成能力，探索自動(dòng)駕駛汽車共享模式。自動(dòng)駕駛汽車列入國(guó)家戰(zhàn)略，汽車智能化有望迎來歷史性產(chǎn)業(yè)機(jī)遇。

中國(guó)智能駕駛頂層設(shè)計(jì)政策演變圖

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