在我國(guó)，消費(fèi)金融公司是指經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國(guó)境內(nèi)居民個(gè)人提供以消費(fèi)為目的的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)（《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法（修訂稿）》）。在廣義消費(fèi)金融領(lǐng)域，銀行、消費(fèi)金融公司、互聯(lián)網(wǎng)電商、分期購(gòu)物平臺(tái)等共同參與競(jìng)爭(zhēng)。

消費(fèi)金融牌照的業(yè)務(wù)范圍

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　　（一）消費(fèi)金融行業(yè)百花爭(zhēng)鳴、牌照價(jià)值尚未凸顯

　　自2009年國(guó)務(wù)院開(kāi)啟消費(fèi)金融市場(chǎng)改革以來(lái)，我國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)涌現(xiàn)多元業(yè)態(tài)、呈現(xiàn)千帆競(jìng)渡、百花爭(zhēng)鳴的景象。截至2016年底，市場(chǎng)上消費(fèi)金融公司一共有300多家，全國(guó)僅有21家獲得消費(fèi)金融牌照。持牌機(jī)構(gòu)中銀行系占16家，海爾、蘇寧等非銀行系為少數(shù)，螞蟻花唄、京東白條等規(guī)模較大的消費(fèi)金融平臺(tái)屬于非正規(guī)軍。主要是因?yàn)椤断�費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法（修訂稿）》中雖然增加了主要出資人類型并降低了持股比例要求，鼓勵(lì)更多非金融企業(yè)設(shè)立發(fā)起消費(fèi)金融公司，但仍然明確規(guī)定“消費(fèi)金融公司至少應(yīng)當(dāng)有1名具備5年以上消費(fèi)金融業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)驗(yàn)，并且出資比例不低于擬設(shè)消費(fèi)金融公司全部股本15%的出資人”，而國(guó)內(nèi)符合要求的機(jī)構(gòu)不多，因此銀行在消費(fèi)金融公司中扮演著重要角色。

　　由于消費(fèi)金融行業(yè)尚未成熟，牌照的價(jià)值尚未凸顯，造成目前行業(yè)魚龍混雜。但是鑒于監(jiān)管層促進(jìn)消費(fèi)金融普惠化發(fā)展的動(dòng)機(jī)，隨著行業(yè)不斷成熟，牌照價(jià)值將不斷顯現(xiàn)。

中國(guó)消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)鏈地圖

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　　（二）多方力量角逐消費(fèi)金融市場(chǎng)

　　我國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)參與者主要包括三大類：銀行、消費(fèi)金融公司和平臺(tái)類。其中平臺(tái)類根據(jù)其業(yè)務(wù)模式在產(chǎn)品、風(fēng)控、獲客、資金等方面各自的特點(diǎn)，可進(jìn)一步分為電商平臺(tái)、分期購(gòu)物平臺(tái)和P2P平臺(tái)三類。

　　1、銀行：作為重要參與主體優(yōu)勢(shì)明顯，但目標(biāo)客群資源爭(zhēng)奪加劇

　　銀行的消費(fèi)金融模式最為簡(jiǎn)單，主要是針對(duì)銀行已有的存量客戶，借用原有的征信及審批模式，結(jié)合消費(fèi)金融的產(chǎn)品特點(diǎn)加以改造，目前的產(chǎn)品主要是信用卡和各種消費(fèi)類貸款。從2016年半年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，大部分上市銀行個(gè)人消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)在銀行整體個(gè)人貸款中占比偏低。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016 年12 月末，我國(guó)銀行業(yè)消費(fèi)貸款規(guī)模（不含個(gè)人購(gòu)房貸款）為5.92 萬(wàn)億元，同比增速23.8% ，最近四年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為26.7% ，處于快速增長(zhǎng)階段。

　　銀行作為消費(fèi)金融市場(chǎng)的主要參與者，擁有許多其他機(jī)構(gòu)無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)。首先，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)屬于個(gè)人貸款業(yè)務(wù)的一部分，銀行開(kāi)展此類業(yè)務(wù)的模式已經(jīng)較為成熟了；其次銀行金融風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)豐富且有成熟的征信及審批模式，在風(fēng)險(xiǎn)控制及定價(jià)方面能力突出；最后，銀行的資金實(shí)力雄厚、資金來(lái)源穩(wěn)定、資金成本低。

　　但是銀行在消費(fèi)金融領(lǐng)域的短板也很明顯，一方面是審批要求嚴(yán)格，申請(qǐng)周期長(zhǎng)，效率較低，在客戶體驗(yàn)上缺乏競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面消費(fèi)金融的核心是消費(fèi)場(chǎng)景，從長(zhǎng)期來(lái)看，銀行目前被動(dòng)獲客的模式很難持續(xù)。因此近幾年銀行積極布局消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，加大對(duì)創(chuàng)新消費(fèi)金融產(chǎn)品和服務(wù)的投入，力圖彌補(bǔ)自身短板。除了設(shè)立消費(fèi)金融公司外，還通過(guò)搭建網(wǎng)上商城或者與其他商戶合作，豐富自身的消費(fèi)場(chǎng)景，增加客戶流入，例如工商銀行的融E購(gòu)、建設(shè)銀行的善融商務(wù)、交通銀行的交博匯。

銀行的消費(fèi)金融模式

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2016H 主要上市銀行消費(fèi)貸款余額及其在個(gè)貸中占比

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中國(guó)銀行業(yè)消費(fèi)貸款規(guī)模（不含購(gòu)房貸款）及增速

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　　2、消費(fèi)金融公司：現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式受眾較小，亟待豐富創(chuàng)新自身服務(wù)模式

　　銀監(jiān)會(huì)非銀部主任毛宛苑在銀監(jiān)會(huì)例行新聞發(fā)布會(huì)上介紹， 截至2016 年9 月末，中國(guó)消費(fèi)金融公司行業(yè)資產(chǎn)總額1077.23 億元，貸款余額970.29 億元。自試點(diǎn)以來(lái)，行業(yè)已累計(jì)發(fā)放貸款2084.36億元，服務(wù)客戶2414萬(wàn)人，平均單筆貸款金額0.86萬(wàn)元。2016年前三季度行業(yè)累計(jì)發(fā)放單筆5000元以下貸款的筆數(shù)占全部貸款筆數(shù)的60%。

　　消費(fèi)金融公司行業(yè)基本客戶定位為中低收入群體，審核標(biāo)準(zhǔn)一般比銀行的更為寬松，貸款額度也更高。消費(fèi)金融公司的服務(wù)與銀行的個(gè)人信貸業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重，但整體實(shí)力和消費(fèi)者接受程度與銀行相比，還有很大差距。目前獲得牌照的消費(fèi)金融公司可分為銀行系和非銀系兩類。銀行系消費(fèi)金融公司的服務(wù)模式與銀行類似，大多借鑒銀行風(fēng)控體系，部分借助銀行的網(wǎng)絡(luò)資源和存量客戶資源來(lái)拓展客戶。銀行系消費(fèi)金融公司中北銀消費(fèi)金融公司業(yè)務(wù)規(guī)模最大，形成了教育培訓(xùn)類、手機(jī)通訊類、白色家電類、裝修裝飾類、婚慶嬰幼類五大貸款渠道體系。而非銀系消費(fèi)金融公司則以“消費(fèi)”為出發(fā)點(diǎn)，利用商家的天然優(yōu)勢(shì)，相對(duì)而言更了解消費(fèi)者需求。主要客群為低收入階層，以耐用消費(fèi)品貸款為主。非銀系消費(fèi)金融公司以海爾消費(fèi)金融和蘇寧消費(fèi)金融為代表。

捷信消費(fèi)金融凈利潤(rùn)及同比增速

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　　3、電商平臺(tái)：用戶覆蓋優(yōu)勢(shì)明顯，業(yè)務(wù)創(chuàng)新及大數(shù)據(jù)等實(shí)力突出

　　電商平臺(tái)的消費(fèi)金融模式主要依托于自身的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，面向自營(yíng)商品及開(kāi)放電商平臺(tái)商戶的商品，提供分期購(gòu)物及小額消費(fèi)貸款服務(wù)。審批流程便捷高效，部分采用授信額度的方式，不需要逐筆審核。由于電商在互聯(lián)網(wǎng)金融、網(wǎng)絡(luò)零售、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域均具有較明顯的優(yōu)勢(shì)，因此在消費(fèi)金融行業(yè)綜合實(shí)力最強(qiáng)，未來(lái)也將引領(lǐng)市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)。螞蟻花唄和京東白條是典型的電商平臺(tái)消費(fèi)金融產(chǎn)品。

電商平臺(tái)的消費(fèi)金融服務(wù)模式

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　　4、分期購(gòu)物平臺(tái)與 P2P平臺(tái)：新興互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融模式，各方面能力均有待提升

　　分期購(gòu)物平臺(tái)的典型代表有趣分期、分期樂(lè)等，目標(biāo)客戶主要是分期購(gòu)物平臺(tái)上的消費(fèi)者，目前針對(duì)大學(xué)生或年輕群體的市場(chǎng)發(fā)展迅速，分期購(gòu)物市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。由于目標(biāo)客群數(shù)量小、收入不穩(wěn)定，且獲得的征信數(shù)據(jù)量有限，分期購(gòu)物平臺(tái)在壞賬率、客戶延續(xù)性等方面將面臨挑戰(zhàn)。

　　P2P平臺(tái)的消費(fèi)金融主要服務(wù)于存量P2P信貸客戶及不能獲得銀行服務(wù)的低端人群。風(fēng)控手段也比較簡(jiǎn)單，主要依靠平臺(tái)的客戶消費(fèi)數(shù)據(jù)及第三方征信數(shù)據(jù)，但數(shù)量有限，因此壞賬率相對(duì)較高。P2P平臺(tái)的典型代表有拍拍貸、積木盒子讀秒等。