11月經濟數據整體小幅回暖，但房地產相關數據繼續惡化，國內鋼市需求是否繼續減弱?11月粗鋼日均產量創近一年新低，產量下降對鋼價走勢能否形成支撐?

　　后期庫存或轉入上升通道

　　上周申城時有陰雨天氣，工地施工進展緩慢;而受世界互聯網大會召開浙江部分地區工地停工影響，申城資源分流向周邊市場更加困難，整體成交情況相當低迷。西本新干線監測的滬市線螺終端采購量日均環比下降17.39%。不過近期鋼廠到貨量也不多，北方資源更多發往價格更高的華南市場，上海市場整體庫存變化不大。

　　縱觀全國市場，上周末全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為375.8萬噸，增加0.5萬噸，增幅為0.13%;線材庫存量為81.25萬噸，增加2.8萬噸，增幅為3.57%。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，全國綜合庫存總量為905.4萬噸，減少2.05萬噸，降幅為0.23%。總體來看，全國鋼材庫存連續第九周下降，目前的庫存水平較去年同期下降6.67%。后期國內鋼市庫存或將轉入上升通道。

　　房地產數據不佳

　　11月份各項經濟數據密集出臺，部分經濟指標出現回升，但經濟起色仍較為微弱。

　　1-11月，全國城鎮固定資產投資同比增長10.2%，較1-10月份持平。全國城鎮固定資產投資增速在連降四月后回穩，主要得益于基礎設施投資和制造業投資增速的加快。1-11月，基礎設施投資同比增長18.2%，增速比1-10月份提高0.8個百分點;制造業投資同比增長8.4%，增速比1-10月份小幅提高0.1個百分點。

　　但房地產投資相關數據依然低迷，1-11月，全國房地產開發投資同比增長1.3%，增速比1-10月份回落0.7個百分點，增速尚不足去年同期11.9%的“零頭”;其中占房地產開發投資的比重為67.4%的住宅投資增長0.7%，增長幾近停滯。1-11月，房屋新開工面積同比下降14.7%，降幅比1-10月份擴大0.8個百分點;房地產開發企業土地購置面積19894萬平方米，同比下降33.1%，降幅比1-10月份收窄0.7個百分點。與此同時，11月末，商品房待售面積69637萬平方米，又比10月末增加1004萬平方米，處于歷史高位。總體來看，11月份數據顯示經濟略有企穩跡象，但可持續性仍待觀察，而對國內建筑鋼材需求影響最大的房地產相關數據持續低迷，表明國內鋼市需求仍處于減弱態勢。

　　鋼價仍有下行壓力

　　統計顯示，11月，中國粗鋼和鋼材資源供應量分別為5409萬噸和8527萬噸，同比分別下降2.1%和增長2.1%。1-11月，粗鋼和鋼材資源供應量分別為64273萬噸和93798萬噸，同比分別下降5.5%和下降1.0%。

　　在鋼鐵企業已經大面積虧損的情況下，11月份粗鋼日均產量降至近一年新低，基本在市場預期當中，但粗鋼產量同比、環比降幅并不大，鋼材產量同比、環比還均處于增長態勢，顯示鋼廠減產依然緩慢。原材料價格下跌、本地稅收及就業等方面的壓力，使得鋼企減產依然較為糾結，鋼鐵行業去產能將是一個漫長而痛苦的過程。

　　高級分析師認為，房地產投資增速持續下行，國內鋼材市場需求依然看不到改善跡象，而鋼廠減產仍較為緩慢，市場供需矛盾仍然突出。在年終資金壓力加大的局面下，預計短期國內鋼價仍面臨下行壓力。