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大豆壓榨行業(yè)持續(xù)多年虧損 東凌糧油徹底退出
2015/11/26 8:32:46 來(lái)源:中國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究網(wǎng) 【字體:大 中 小】【收藏本頁(yè)】【打印】【關(guān)閉】
核心提示: 東凌糧油在11月17日的公告,某種程度上再度揭示了大豆壓榨行業(yè)整體面臨的窘境。據(jù)東凌糧油公告顯示,東凌糧油擬將其所持有的植之元實(shí)業(yè)100%股權(quán)和東凌銷售100東凌糧油在11月17日的公告,某種程度上再度揭示了大豆壓榨行業(yè)整體面臨的窘境。
據(jù)東凌糧油公告顯示,東凌糧油擬將其所持有的植之元實(shí)業(yè)100%股權(quán)和東凌銷售100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給控股股東東凌實(shí)業(yè)的全資子公司植之元控股。本次交易的評(píng)估基準(zhǔn)日為2015年9月30日,經(jīng)交易雙方協(xié)商,植之元實(shí)業(yè)100%股權(quán)的交易價(jià)格確定為72282.92萬(wàn)元,東凌銷售100%股權(quán)的交易價(jià)格確定為1274.31萬(wàn)元。
本次重大資產(chǎn)出售完成后,公司將退出大豆加工行業(yè),主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為谷物貿(mào)易、國(guó)際船務(wù)及物流、鉀鹽的開采、生產(chǎn)及銷售等三大板塊。
東凌糧油徹底退出大豆加工行業(yè)的背后,是大豆壓榨持續(xù)多年的全行業(yè)虧損狀態(tài)。大豆分析師介紹,“行業(yè)自2011年起一直處在虧損之中!
兩頭“壓迫”大豆壓榨業(yè)
大豆分析師介紹,2015年大豆壓榨行業(yè)繼續(xù)偏弱運(yùn)行,從測(cè)算的壓榨企業(yè)理論毛利看,年內(nèi)行業(yè)基本虧損運(yùn)營(yíng)。2015年前11個(gè)月虧損均值為63元/噸,雖然低于2014年的虧損均值,但整體行業(yè)運(yùn)行仍不容樂(lè)觀。據(jù)悉,目前大豆壓榨市場(chǎng)基本處于全行業(yè)虧損狀態(tài),部分企業(yè)可通過(guò)套期保值等期貨市場(chǎng)操作,對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)跌的風(fēng)險(xiǎn),但對(duì)于資金狀況欠佳企業(yè)而言,難以運(yùn)用期貨工具市場(chǎng)降低虧損壓力。
分析師介紹,行業(yè)自2011年起一直處在虧損之中,造成長(zhǎng)期虧損的原因有二:進(jìn)口大豆價(jià)格高;油粕價(jià)格下滑。
今年以來(lái),“油廠成本相對(duì)較低,但受油粕價(jià)格走低的影響,企業(yè)盈利較差,而在此前,企業(yè)虧損的主要原因是大豆成本較高。養(yǎng)殖行業(yè)低迷直接影響粕類需求,目前油粕現(xiàn)貨基本跟隨期貨市場(chǎng),今年全球大宗商品全面下滑,也導(dǎo)致油粕市場(chǎng)走低。這些原因是理論測(cè)算。對(duì)于龍頭企業(yè)來(lái)講,可以通過(guò)期貨工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),從現(xiàn)貨看是虧損的,但通過(guò)期貨后,最終是盈利的!
某種程度上,這也可以解釋東凌糧油此前業(yè)務(wù)長(zhǎng)期虧損的原因。
按東凌糧油三季報(bào)顯示,公司前三季度虧損約2.3億元,其中,第三季度虧損額度近2億元。在半年報(bào)中,東凌糧油曾多少有些無(wú)奈地表示,公司多方努力,仍然未能扭虧,來(lái)自外部的原因,諸如“2015年上半年大豆壓榨產(chǎn)成品需求增長(zhǎng)較緩,同時(shí),受到美元加息預(yù)期的影響,美元持續(xù)走高,人民幣貶值幅度增加,從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用增加等”,是東凌糧油上半年虧損的原因。從公開的資料來(lái)看,東凌糧油置出大豆加工資產(chǎn)之后,A股已無(wú)以大豆加工為主業(yè)的上市公司。
行業(yè)短期難回暖
而目前來(lái)看,行業(yè)的狀況未有短期內(nèi)改善的跡象。有券商在11月上旬發(fā)布的研報(bào)中分析,當(dāng)前進(jìn)口大豆完稅價(jià)比國(guó)產(chǎn)大豆仍便宜在550元/噸以上,加上當(dāng)前港口庫(kù)存高達(dá)600萬(wàn)噸以上,預(yù)計(jì)大豆短期內(nèi)仍是震蕩偏弱走勢(shì)。而大豆產(chǎn)量雖再創(chuàng)新高,但庫(kù)存消費(fèi)比有所下調(diào)。本月美國(guó)對(duì)愛(ài)荷華、伊利諾伊和明尼蘇達(dá)等種植區(qū)單產(chǎn)預(yù)估提高了2.3%以上,進(jìn)而帶動(dòng)了大豆產(chǎn)量上升2.41%,雖然出口和消費(fèi)調(diào)增146萬(wàn)噸,但庫(kù)存消費(fèi)比提高了1.84%,對(duì)美豆期貨繼續(xù)加壓。全球大豆消費(fèi)大幅上調(diào)186萬(wàn)噸,庫(kù)存消費(fèi)比下降了0.90個(gè)百分點(diǎn),但是26.53%的庫(kù)存消費(fèi)比仍然是近五年新高。
分析師介紹,從壓榨企業(yè)成本利潤(rùn)構(gòu)成因素看,豆油、豆粕等產(chǎn)出品價(jià)格均大幅走低,對(duì)壓榨企業(yè)形成拖累,雖然進(jìn)口大豆價(jià)格也在同步下跌,但難以彌補(bǔ)油粕類產(chǎn)品帶來(lái)的盈利壓力。全球經(jīng)濟(jì)疲弱及國(guó)際大豆豐產(chǎn)等,是導(dǎo)致豆類產(chǎn)品價(jià)格下滑的主因。2015年前11個(gè)月豆油、豆粕均價(jià)同比下滑分別為9.30%、22.73%。目前油粕終端需求持續(xù)清淡,尤其是飼料廠提貨積極性極低,市場(chǎng)銷售壓力猶存,預(yù)計(jì)年內(nèi)壓榨行業(yè)低迷狀態(tài)難有改觀。
東凌糧油置出大豆加工資產(chǎn)也引發(fā)了行業(yè)的一種擔(dān)憂:在行業(yè)久虧不下的背景下,新一輪的兼并重組是否將開始?對(duì)此,有分析師介紹,“2004年以后,大豆壓榨行業(yè)已經(jīng)快速整合,目前看暫無(wú)明顯深化兼并重組的跡象。
(文章來(lái)源:養(yǎng)殖巴巴)
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