近來國際油價起起落落、波動增加。有的西方分析人士預計，即使近期有所反彈，國際油價也可能還會跌到每桶30美元。也有人預計，匯率波動已成為全球市場波動的主要推手，未來會持續大波動，各國都將參與貨幣戰，今年油價最大的風險是中國加入貨幣貶值大戰的前景。

本周二，美國基準油價WTI原油價格大漲，一度較上周四逼近六年最低的每桶43.58美元高出22%，當日收于每桶53.05美元。次日，WTI油價又大跌9%，收報每桶48.45美元，幾乎回吐前兩個交易日的所有漲幅。

紐約投資管理公司Again Capital的創始合伙人、分析師John Kilduff昨日接受CNBC采訪時稱：

“我仍相信（油價）會跌到（每桶）30-33美元區域，這是2008年和2009年金融危機以來的低谷。從技術面看，過去數日的市場實質是逼空。波動是有點瘋狂，我認為，對技術派而言，30美元是現在市場的下行目標�！�

華爾街見聞本周文章提到，石油服務業巨頭Baker Hughes上周公布的美國閑置石油與天然氣鉆井平臺多達94個，這是1987年以來最高水平，彭博報道認為，近期的油價反彈可以簡單解釋為：整個石油業陷入絕望。絕望的產油企業開始減產并削減支出，這有望改變市場供過于求的局面。而Kilduff認為，市場只是在擺脫混亂，美國產油量并未大減，還保持在每日910萬桶。

去年11月會上，沙特為首的石油輸出國組織（OPEC）成員國一致決定不減產。這一出乎市場意料的決策導致國際油價進一步下跌。沙特此后重申不減產立場。不過，Kilduff認為，沙特可能為了在敘利亞問題上換取俄羅斯的支持而最終減產，這將成為推升油價的因素。而且，他認為，不能忽視OPEC聯手減產、制止油價進一步下跌的可能性。

一個多月來歐洲央行、瑞士央行等多家央行意外的貨幣寬松行動加劇了匯市波動。美銀美林全球匯率和貨幣研究主管David Woo接受CNBC采訪時表示，匯率波動現在成為全球市場波動的主要推手。如果沒有真正理解美元基本的動向，就無法做任何投資決策。

美銀美林本周發布的數據顯示，外匯波動率正處20年來所有非危機時期的最高水平。Woo預計，由于全球各國正在加入貨幣戰，這種波動水平還會持續。

“如果別人都玩這個游戲，你就別無選擇，只有參與，否則你會落后。我們稱之為戰爭是因為它是種零和游戲。有人贏，就有人輸。”

Woo認為，一些國家的財政支出受限，央行刺激經濟增長唯一可用的工具就是讓本幣貶值。他預計，美國幾乎不可能制止美元升值，因為歐洲央行和日本央行都有通過貨幣政策刺激增長的意圖。

而在Woo看來，今年油價最重要的問題和最大的風險都是中國參加貨幣戰、讓人民幣貶值的前景。

“如果中國決定玩同一場游戲，會發生災難。因為中國的消費量占全球基本大宗商品總消費量的40%，大宗商品價格會崩潰�！�