國(guó)際銅研究小組（ICSG）數(shù)據(jù)顯示，2024年前2個(gè)月，世界銅礦產(chǎn)量增長(zhǎng)6.5%，其中，智利銅礦產(chǎn)量增長(zhǎng)5%；秘魯銅礦產(chǎn)量增長(zhǎng)5.5%；剛果（金）銅礦產(chǎn)量增長(zhǎng)26%，增量主要來(lái)自卡莫阿-卡庫(kù)拉銅礦以及其他礦場(chǎng)的新增及擴(kuò)建產(chǎn)能；印度尼西亞銅礦產(chǎn)量增長(zhǎng)30%；美國(guó)銅礦產(chǎn)量增長(zhǎng)10%。由于2023年11月份Cobre巴拿馬礦的生產(chǎn)暫停，巴拿馬不再有銅礦產(chǎn)出。中國(guó)銅礦產(chǎn)量下降8%。ICSG預(yù)計(jì)，2024年世界銅礦產(chǎn)量將增長(zhǎng)0.5%，低于2023年10月份的預(yù)測(cè)值3.7%。

　　2024年一季度，卡莫阿-卡庫(kù)拉銅礦共生產(chǎn)8.6萬(wàn)噸銅，環(huán)比下降0.6萬(wàn)噸，同比下降0.74萬(wàn)噸。受電力進(jìn)口增加影響，卡莫阿-卡庫(kù)拉銅礦的運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定性增加，預(yù)計(jì)4月份該礦的產(chǎn)量為3.2萬(wàn)噸。卡莫阿-卡庫(kù)拉銅礦的三期設(shè)計(jì)產(chǎn)能為500萬(wàn)噸/年的選廠正在進(jìn)行投產(chǎn)前試車，并即將開(kāi)始處理首批礦石。根據(jù)規(guī)劃，該礦2024年銅精礦的生產(chǎn)目標(biāo)為44萬(wàn)~49萬(wàn)噸。

　　3月份，智利最大銅業(yè)公司Codelco的銅礦產(chǎn)量同比下降10.1%，為10.73萬(wàn)噸；必和必拓公司旗下埃斯孔迪達(dá)銅礦的產(chǎn)量為10.14萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.7%；嘉能可公司和英美資源公司在智利聯(lián)合經(jīng)營(yíng)的Collahuasi銅礦產(chǎn)量同比增長(zhǎng)16.1%，達(dá)到4.98萬(wàn)噸。從總體來(lái)看，3月份，智利銅產(chǎn)量達(dá)到43.33萬(wàn)噸，同比僅下降0.7%；一季度，智利銅產(chǎn)量同比增長(zhǎng)3.9萬(wàn)噸，增幅達(dá)3%。一季度，嘉能可公司自有銅產(chǎn)量為23.97萬(wàn)噸，同比下降2%，該公司旗下的Minera Antamina公司銅產(chǎn)量增長(zhǎng)13%。Antofagasta公司此前公布的數(shù)據(jù)顯示，因其旗下Centinela公司運(yùn)作礦石品位下降，且Los Pelambres礦進(jìn)行維護(hù)，其一季度銅產(chǎn)量較2023年同期下降11%。Antofagasta表示，一季度，該公司銅產(chǎn)量為12.9萬(wàn)噸，較2023年四季度下降32.4%；2024年，該公司銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)為67萬(wàn)~71萬(wàn)噸，去年銅產(chǎn)量為66.06萬(wàn)噸。一季度，南方銅業(yè)公司銅產(chǎn)量為24萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.6%，環(huán)比增長(zhǎng)2.6%，其中，Toquepala銅產(chǎn)量為6.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)22.2%，環(huán)比增長(zhǎng)5.1%；Cuajone銅產(chǎn)量為4.5萬(wàn)噸，同比下降13.7%，環(huán)比下降10.8%；LaCaridad銅產(chǎn)量為3.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.9%，環(huán)比增長(zhǎng)1.6%；Buenavista產(chǎn)量為11.5萬(wàn)噸，同比下降3%，環(huán)比下降0.5%。

　　3月份，秘魯銅產(chǎn)量為21.9萬(wàn)噸，出現(xiàn)小幅下降，降幅為0.1%。一季度，秘魯銅產(chǎn)量較2023年同期增長(zhǎng)3.5%，至64.1萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)秘魯2024年銅產(chǎn)量將從2023年的275萬(wàn)噸增加至300萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9%。

　　4月份，智利銅出口量環(huán)比增長(zhǎng)27.64%，至18.1萬(wàn)噸。近日，印度尼西亞總統(tǒng)普拉博沃表示，自由港和安曼礦業(yè)公司的銅精礦出口許可將延長(zhǎng)至今年5月31日以后。Freeport-McMoRan公司準(zhǔn)備在6月份開(kāi)始從其Grasberg礦場(chǎng)發(fā)運(yùn)90萬(wàn)噸銅精礦。

　　精煉銅表觀需求量增加

　　2024年前2個(gè)月，世界精煉銅產(chǎn)量增長(zhǎng)5.5%，其中，初級(jí)生產(chǎn)（礦石電解和電積）增長(zhǎng)5.3%，二次生產(chǎn)（廢料）增長(zhǎng)7.8%。世界精煉銅產(chǎn)量增長(zhǎng)主要來(lái)自于中國(guó)和剛果（金）的產(chǎn)能擴(kuò)張。由于一級(jí)和二級(jí)（廢料）冶煉廠和煉油廠的啟動(dòng)和擴(kuò)張，中國(guó)精煉銅產(chǎn)量增長(zhǎng)8%。受電解發(fā)電廠的新建及擴(kuò)建影響，剛果（金）精煉銅產(chǎn)量增長(zhǎng)32%；智利精煉銅產(chǎn)量下降7.8%；日本精煉銅產(chǎn)量增長(zhǎng)1.5%。數(shù)據(jù)顯示，全球二次精煉銅產(chǎn)量（來(lái)自廢料）增長(zhǎng)7.8%，主要是由于中國(guó)產(chǎn)量的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

　　ICSG預(yù)計(jì)，2024年，世界精煉銅產(chǎn)量將增長(zhǎng)2.8%，其增量主要來(lái)自于智利、日本、印度、印度尼西亞和美國(guó)等多個(gè)主要生產(chǎn)國(guó)。

　　ICSG數(shù)據(jù)顯示，2024年前2個(gè)月，世界精煉銅的表觀使用量增長(zhǎng)7%。世界精煉銅產(chǎn)品使用量的增長(zhǎng)主要受到中國(guó)強(qiáng)勁表觀需求的支持，世界其他地區(qū)的精煉銅使用量有所下降，中國(guó)的表觀需求增長(zhǎng)14%；歐盟、日本和美國(guó)的需求疲軟對(duì)除中國(guó)以外的世界精煉銅使用產(chǎn)生負(fù)面影響。ICSG預(yù)計(jì)，2024年，世界精煉銅表觀使用量將增長(zhǎng)2%，2025年將增長(zhǎng)2.5%。

　　4月份，國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量為98.51萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.44萬(wàn)噸，降幅為1.44%，同比增長(zhǎng)1.56%。1—4月份，國(guó)內(nèi)電解銅累計(jì)產(chǎn)量為390.47萬(wàn)噸，同比增加22.22萬(wàn)噸，增幅為6.03%。預(yù)計(jì)5月份國(guó)內(nèi)精煉銅進(jìn)口量或出現(xiàn)下降，對(duì)國(guó)內(nèi)銅市的總供給或構(gòu)成負(fù)面影響。

　　4月份，中國(guó)未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量為43.8萬(wàn)噸，環(huán)比下降7.6%，同比增長(zhǎng)7.5%。1—4月份，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口未鍛軋銅及銅材181.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7%。相關(guān)機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)21家電解銅箔企業(yè)，涉及總產(chǎn)能88.5萬(wàn)噸，4月份，國(guó)內(nèi)電解銅箔總產(chǎn)量為5.26萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)5.9%，同比下降3.7%，產(chǎn)能利用率為71.31%。5月份，銅材企業(yè)平均開(kāi)工率預(yù)測(cè)值為66.2%，低于4月份的67.94%和去年同期的78.45%；電解銅桿開(kāi)工率預(yù)測(cè)值為67.03%，低于4月份的72.39%和去年同期的76.4%；電線電纜開(kāi)工率預(yù)測(cè)值為75.93%，高于4月份的73.42%，但低于去年同期的89.66%；銅管開(kāi)工率預(yù)測(cè)值為83.88%，低于3月份的86.53%和去年同期的90.08%。預(yù)計(jì)5月份國(guó)內(nèi)精銅桿產(chǎn)量90.3萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.66%，同比下降14.75%。

　　3月份，美國(guó)新屋開(kāi)工總數(shù)年化132.1萬(wàn)戶，低于預(yù)期的148.7萬(wàn)戶和前值152.1萬(wàn)戶。美國(guó)3月份新屋開(kāi)工數(shù)環(huán)比下降14.7%，預(yù)估下降2.4%。美國(guó)3月份建筑許可環(huán)比下降4.3%，預(yù)估下降0.9%。

　　Rho Motion數(shù)據(jù)顯示，3月份，全球輕型汽車銷量為800萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2%，今年以來(lái)，全球輕型汽車?yán)塾?jì)銷量增長(zhǎng)超過(guò)4%；全球電動(dòng)汽車（包括純電動(dòng)汽車和插電式混合動(dòng)力汽車）銷量為123萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)12%。預(yù)計(jì)中國(guó)電動(dòng)汽車銷量增長(zhǎng)27%，美國(guó)和加拿大的電動(dòng)汽車銷量增長(zhǎng)15%，但歐洲的電動(dòng)汽車銷量下滑9%。

　　3月份，中國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量分別為86.3萬(wàn)輛和88.3萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)28.1%和35.3%。一季度，中國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量分別為211.5萬(wàn)輛和209萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)28.2%和31.8%。3月份，歐洲純電動(dòng)汽車銷量同比下降11%。其中，意大利和德國(guó)的純電動(dòng)汽車銷量受到需求下降的影響，分別同比下降34%和29%。

　　綜上所述，雖然倫銅庫(kù)存持續(xù)下降引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，5月份，國(guó)內(nèi)精煉銅產(chǎn)量預(yù)期下降，空調(diào)、汽車需求總體向好及冶煉成本高企共同支撐銅價(jià)，但隨著國(guó)內(nèi)銅市場(chǎng)逐漸進(jìn)入購(gòu)銷淡季，預(yù)計(jì)銅價(jià)上漲空間有限，警惕銅價(jià)沖高回落。

　　 轉(zhuǎn)自：中國(guó)有色金屬報(bào)