光伏投資占去年我國電源投資總額40%，今年一季度增至57%

市場規(guī)則漸明，新能源投資高燒不退

　　跨界投資者大批涌入，金融機構(gòu)熱情高漲。新能源業(yè)已成為投資界的寵兒。隨著國內(nèi)新能源裝機的快速增長，金融對于能源行業(yè)的綠色發(fā)展的支持正在持續(xù)加碼。

　　“有資金進入，就說明行業(yè)是被認可的，各種問題會慢慢解決”

　　“在新能源行業(yè)，目前電站端的投資增速已經(jīng)超越電網(wǎng)。其中，增長最快的就是光伏。2022年，我國的電源投資中超過40%投向光伏領(lǐng)域。今年一季度，比例更是高達57%。”在日前舉辦的“第十一屆全球綠色能源和光伏金融峰會”上，中國投資協(xié)會能源投資委員會專家、顧問王淑娟表示，資金大量涌入的背后是投資者對行業(yè)的信心。

　　“以分布式光伏為例，2021年國家開始推動分布式光伏的‘整縣推進’，這促進了投資者對分布式市場的關(guān)注。”王淑娟指出，在“整縣推進”政策發(fā)布前，金融機構(gòu)乃至大型央國企更多關(guān)注大體量、標(biāo)準(zhǔn)化的大型地面電站。“多年來，分布式光伏市場活躍的都是民營企業(yè)。但此番‘整縣推進’政策的推動下，央國企和金融機構(gòu)進入給分布式市場帶來大量資金支持，對于解決分布式市場長期以來融資難、融資貴的問題，給予了非常大的助力。”

　　“當(dāng)前，可再生能源在分布式市場上的確還存在很多問題，小微企業(yè)碎片化、統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)缺乏、優(yōu)質(zhì)屋頂資源稀缺。但有資金進入，就說明行業(yè)是被認可的，各種各樣的問題就會慢慢得到解決。”王淑娟說。

　　“投資界是看清了市場變化，才有了投資的底氣和熱情”

　　“坦白講，國內(nèi)投資界對于新能源行業(yè)的熱烈追捧也是最近幾年內(nèi)才有的。”華登國際投資總監(jiān)常靜指出，以光伏行業(yè)為例，在2018年以前，國內(nèi)光伏市場幾乎都是依靠國家補貼在運行。“當(dāng)時的情況是，政府補貼多一點、市場就大一點，補貼少一點、市場就小一點。所以，無論是風(fēng)險投資還是私募股權(quán)投資，對于光伏市場都是看不清的。”

　　常靜表示，在過去很長一段時間，我國的新能源行業(yè)都處于“大干快上”的發(fā)展之中。在這樣的背景下，“一兩千萬的風(fēng)險投資其實在‘大盤子’里占比很小，很難有關(guān)鍵性的推動作用。”在2018年以后，國家補貼逐步退坡直至完全取消。“同時，我們也看到，光伏發(fā)電的成本一路快速下降，真正具有了經(jīng)濟性。”

　　在這一過程中，補貼驅(qū)動的市場真正變成技術(shù)驅(qū)動的市場。以光伏為例，從多晶到單晶、電池產(chǎn)品的尺寸從166mm發(fā)展到182mm再到210mm；技術(shù)路線從P型切換至N型，背后是材料、設(shè)備的系列變革，蘊含著眾多投資機會。投資界看清市場的變化，才有投資的底氣和熱情。”

　　“資產(chǎn)、現(xiàn)金流的確定性，需要有效的機制予以保障”

　　“熱情”之下，更需“冷靜”思考行業(yè)發(fā)展的持久之道。

　　“特別是股權(quán)投資，作為投資人，第一位的還是盈利。任何股權(quán)投資，首先注重的都是風(fēng)險，盡最大可能將風(fēng)險控制在有效的承受范圍之內(nèi)。”上海匯正財經(jīng)顧問有限公司首席研究員顧晨浩表示，綠色金融行業(yè)的股權(quán)投資，更需要具備長期理念。“投資人要對行業(yè)有足夠了解。如果行業(yè)存在周期性波動，就要充分考慮這種波動對投資收益的影響，提前做好準(zhǔn)備。”

　　普華永道電力與公共事業(yè)并購交易合伙人黎大漢指出，當(dāng)前，針對可再生能源行業(yè)的發(fā)展，已經(jīng)有綠色債券、綠色征信貸款、綠色基金等多種創(chuàng)新型的金融支持產(chǎn)品和工具。“最重要的是在滿足綠色發(fā)展的基礎(chǔ)前提下，資金投入后有風(fēng)險可控的回報。”

　　如何有效地降低風(fēng)險、控制風(fēng)險呢？

　　“一方面，相關(guān)的綠色保險產(chǎn)品可以幫助降低風(fēng)險；另一方面，對于資產(chǎn)、現(xiàn)金流的確定性，需要有效的機制予以保障。其中包括碳排放配額的分配、碳價格和綠色電力價格的確認。”黎大漢指出，在企業(yè)進行投資回報分析的過程中，需要相關(guān)政策保證穩(wěn)定的市場環(huán)境。“企業(yè)需要足夠的市場流動性才能交易資產(chǎn)。同時，這些資產(chǎn)可以有相應(yīng)的機制擬定對應(yīng)的價值。這樣，金融機構(gòu)才更有信心貸款給企業(yè)，企業(yè)也能夠有更多的資產(chǎn)質(zhì)押，在資產(chǎn)證券化的過程中才能產(chǎn)生更多效益。”（記者 姚金楠）

　　 轉(zhuǎn)自：中國能源報