4月中旬以來，國內煤焦油(主指高溫煤焦油)迎來大幅跳水行情。截至4月底，煤焦油國內主流成交價跌至3000元以下(噸價，下同)，內蒙古烏海、遼寧、黑龍江等地低端價格甚至跌至2300~2600元，環比跌幅超過38%。生意社統計數據顯示，截至5月10日，國內煤焦油參考價為2700元，與5月1日的3000元相比又下降了10%。業內普遍認為，煤焦油市場高位支撐短期難尋。

　　“焦企開工率提升促使貨源增長，而深加工企業開工率不升反降，供增需減是導致此輪行情大幅跳水的主要原因。另外，基于行情快速跳水而短期內又無支撐因素穩市，下游產業鏈上的眾多主流產品亦全線大幅下跌，整個煤焦油深加工產業鏈出現普跌行情，這也減弱了上游市場的穩價信心，成為助推行情跳水的聯動因素。”河南貿易商李冰分析說。

　　焦企開工率提升

　　國家統計局發布的數據顯示，3月份我國焦炭產量為4178萬噸，同比增長3.1%。全國焦炭企業生產統計數據顯示，3月高溫煤焦油產量在167.12萬噸左右，同比增長4.01%。“3月份國內煤焦油市場就已經開啟了春節后的第一輪跳水行情，價格由3月初的5600元跌至當月底的4600元左右。只是第一輪跳水行情較為平緩，延續了一個月，其中產量的上升是導致行情走低的主要因素。”平煤神馬一家焦化企業負責人這樣說。

　　另據李冰介紹，4月份全國230家獨立焦企樣本數據顯示，當月國內產能利用率為78.4%，環比增長3.8%。產量的再次增長讓企業感受到庫存壓力，而貿易商又不敢進貨，此僵持局面在4月上旬短暫穩定。進入4月中下旬后，焦企調整了出貨政策，實施了降庫存策略，而貿易商的快速獲利讓下跌動能加速釋放，綜合作用下引發了跌幅超38%的快速跳水行情。

　　深加工負荷下降

　　河南省石油和化學工業協會統計數據顯示，4月份國內煤焦油深加工企業平均開工率46%左右，環比下降2%。“受終端消費萎縮、原料市場大幅下滑以及4月份部分裝置檢修影響，國內煤焦油深加工企業綜合開工率低位再降，引發市場流通貨源增長，這也是導致行情突發跳水的另一原因。”市場資深評論員邵會文分析說。

　　“此輪煤焦油行情暴跌的主要原因仍是下游需求低迷，終端企業開工率較低，導致深加工廠家出貨受阻。雖然4月份有不少深加工企業利用集中檢修機會試圖實施限產保價策略，但仍未能緩解深加工市場的供應壓力，所以深加工廠家對煤焦油僅維持剛需采購，以消化前期庫存為主，煤焦油供應量短期內出現明顯過剩，供需失衡，加之市場成交心態偏空，觀望情緒濃厚，等跌見底心態主導市場。”寧夏一化工企業負責人張志超表示。

　　產品鏈聯動普跌

　　“近段時間國內煤價持續下跌，部分焦企利潤回升，開工率也有小幅提高，所以副產煤焦油供應量持續增加。截至4月底，雖然焦炭已開啟了第五輪價格下調，但煤價也出現了同步下調，因此預計焦企開工率短期內下降的可能性不大，煤焦油后市仍存供應壓力。”內蒙古一家焦化企業負責人表示。

　　邵會文認為，目前整個煤焦油產業鏈自上而下出現了今年以來的最大跌幅，尤其是中下游產業鏈中主流產品的大幅走跌對煤焦油市場的向上反噬，對當前煤焦油跳水行情起到較大的助推作用。如4月份煤焦油深加工產品中的煤瀝青價格下跌2000元、蒽油下跌1500~1600元、工業萘下跌1200元左右，這直接打壓了深加工企業提升開工負荷的積極性。不僅如此，市場還不斷爆出低價成交訂單，市場利好難尋，不排除后市仍有進一步探底的可能性。

　　業內人士表示，基于當前煤焦油市場現狀，供需雙方均處于謹慎成交狀態，短期內未見明顯利好，行情仍存調整空間。但隨著焦企庫存進一步釋放以及貿易商的低價入市，后市行情再度大幅跳水的可能性也不大。因此建議可重點關注焦炭市場走勢、煤焦油成交量的變化以及深加工企業開工負荷的提升等幾個重要指標，規避風險、把握時機。（劉永明）

　　 轉自：中國化工報