芳烴是重要的基礎(chǔ)化工原料。現(xiàn)在90%以上的芳烴來源于石油。芳烴最重要的產(chǎn)品包括苯、甲苯、二甲苯、對(duì)二甲苯等，可用于生產(chǎn)合成樹脂、纖維和橡膠，被廣泛應(yīng)用于洗滌劑、增塑劑、紡織、化工、醫(yī)藥、香料等行業(yè)。

　　受益于國民經(jīng)濟(jì)增長與下游產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)，我國芳烴產(chǎn)品一度缺口明顯，促使芳烴產(chǎn)業(yè)逐漸向煉化一體化方向發(fā)展。近兩年隨著一體化產(chǎn)能陸續(xù)進(jìn)入投產(chǎn)期，芳烴產(chǎn)能大增。芳烴產(chǎn)業(yè)鏈最重頭的下游產(chǎn)品對(duì)苯二甲酸、聚酯等產(chǎn)能過剩問題日益嚴(yán)重。隨著近幾年新增產(chǎn)能投產(chǎn)，芳烴家庭正在從高度對(duì)外依存向過剩轉(zhuǎn)變，過剩危機(jī)如影隨行。

　　甲苯市場飽和被迫出口

　　甲苯是芳烴家庭中的老大。它主要用于生產(chǎn)對(duì)二甲苯和調(diào)油。2015～2018年甲苯下游終端新建及擴(kuò)產(chǎn)裝置有限，甲苯需求量變化不大。2019年后下游需求明顯提升，甲苯需求量高達(dá)1065.17萬噸，較2018年增長32%。至2020年末，預(yù)計(jì)甲苯需求量將增至1531萬噸，同比增加44%左右。

　　2020年國內(nèi)新增6套甲苯裝置，部分新增裝置均為世界級(jí)規(guī)模，新增產(chǎn)能285萬噸，同比增長17%左右。至2020年年底，國內(nèi)甲苯產(chǎn)能達(dá)1932.69萬噸，較2016年增長67.84%，已經(jīng)超過了1531萬噸的需求量。其中，在浙江石油化工有限公司、東營威聯(lián)化學(xué)有限公司新增的煉化一體化裝置中，甲苯作為中間產(chǎn)物直接歧化生產(chǎn)純苯和二甲苯，對(duì)甲苯市場影響有限；中科(廣東)煉化有限公司、中國石化燕山石化公司以及中國石油大慶石化公司的新增裝置大部分自用調(diào)油，僅少量外銷；而中化泉州石化有限公司90萬噸甲苯裝置產(chǎn)量全部用于外銷，是市場過剩的最大威脅。預(yù)計(jì)2021年以后國內(nèi)甲苯產(chǎn)能還將持續(xù)以年均20%左右的速度遞增，至2023年，國內(nèi)甲苯市場鐵定供大于求。

　　為了緩解國內(nèi)產(chǎn)能壓力，近兩年來甲苯出口量迅速增加。2018年前甲苯出口量幾乎為0，2019年增至3.69萬噸，2020年出口量將增至7萬噸左右，出口增長翻倍。預(yù)計(jì)2021年及以后出口量將繼續(xù)增長。

　　二甲苯庫存屢創(chuàng)新高

　　二甲苯是芳烴家庭中的老二。二甲苯主要是下游對(duì)二甲苯的原料。2020年，國內(nèi)下游對(duì)二甲苯需求占到二甲苯總需求的68%左右，汽油調(diào)油、溶劑和鄰二甲苯等其它需求占32%。

　　隨著千萬噸煉油一體化裝置陸續(xù)投產(chǎn)，國內(nèi)二甲苯產(chǎn)能增速明顯提高，僅2019年就新增499.8萬噸，同比增加29.11%。2020年再新增701萬噸產(chǎn)能，同比增加24%。而2021年依舊有大量煉化一體化項(xiàng)目投產(chǎn)，預(yù)計(jì)二甲苯新增理論產(chǎn)能733萬噸。屆時(shí)，國內(nèi)二甲苯總產(chǎn)能將升至4302.56萬噸。

　　不僅產(chǎn)能增加，進(jìn)口也給二甲苯供應(yīng)面增加了壓力。2019年，二甲苯下游新增產(chǎn)能釋放，推動(dòng)二甲苯進(jìn)口突破性回升。2020年1～9月，進(jìn)口粗二甲苯89.5萬噸，同比增加58.93%，刷新歷史高位。

　　產(chǎn)能和進(jìn)口的增加，造成二甲苯庫存創(chuàng)下新高。2019年，華東主港二甲苯月度庫存平均在6.9萬噸，至2020年10月，華東區(qū)域港口庫存創(chuàng)下15.85萬噸新高，罐區(qū)罐容壓力凸顯。

　　2021年二甲苯過剩的壓力更大。全球疫情拐點(diǎn)未至，國際原油陷入長周期的僵持盤整局面，化工產(chǎn)品需求提升仍舊困難重重，下游需求增速放緩，二甲苯市場回漲空間實(shí)在有限。

　　對(duì)二甲苯產(chǎn)能成包袱

　　做為芳烴家庭中的老三，對(duì)二甲苯曾經(jīng)是投資者眼中的香餑餑，搖錢樹，曾經(jīng)一度即使冒著得罪百姓的風(fēng)險(xiǎn)也要上馬。但就是因?yàn)橥顿Y過熱，又趕上下游需求不振，決定了對(duì)二甲苯的供大于求。

　　“十三五”是我國石化產(chǎn)業(yè)和煉化一體化項(xiàng)目投資的高峰期，對(duì)二甲苯產(chǎn)能從2016年的1293萬噸/年翻番增長到2020年的2673萬噸/年，年均增長13.6%，產(chǎn)量從968萬噸增長到1855萬噸，年均增長18.3%。“十四五”對(duì)二甲苯產(chǎn)能將集中投產(chǎn)，成為我國未來幾年大類化工品中擴(kuò)產(chǎn)幅度最高的品種。預(yù)計(jì)“十四五”時(shí)期產(chǎn)能再度翻番，規(guī)劃產(chǎn)能超過4000萬噸，年均增速高達(dá)14.5%。未來5年，全球?qū)Χ�甲苯產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)能熱潮不退，8成新增產(chǎn)能集中在中國。

　　當(dāng)前對(duì)二甲苯嚴(yán)峻的過剩壓力，從庫存總規(guī)模的不斷攀升可見一斑。2020年9月，對(duì)二甲苯庫存總量已從年初的250萬噸增長到超過420萬噸，庫存天數(shù)或增至一個(gè)半月以上水平。

　　但從消費(fèi)來看，對(duì)二甲苯下游應(yīng)用單一。近5年，國內(nèi)對(duì)二甲苯下游消費(fèi)中，對(duì)苯二甲酸占比始終維持在97%以上。2020年中國對(duì)二甲苯當(dāng)量消費(fèi)量預(yù)計(jì)為2970萬噸，同比只增加了8.59%，遠(yuǎn)低于產(chǎn)能和產(chǎn)量的增速。

　　 轉(zhuǎn)自：中國石油和化工產(chǎn)業(yè)觀察雜志