天然氣是一種碳氫化合物，主要成分為甲烷，燃燒后的產物主要是二氧化碳和水。 和石油相比，更低碳環保、排放更低，是一種相對清潔的能源。2016 年天然氣在能源 結構中占比為 6.2%，遠低于世界 24%的平均水平。根據國家能源局在《關于加快推 進天然氣利用的意見》中對天然氣燃料的規劃，預計到 2020 年，其在能源結構中的 占比將提升至 10%，到 2030 年，天然氣在能源結構中的占比可能將提升至 15%。

天然氣重卡就是匹配天然氣發動機的重型卡車。根據天然氣的形態，車用天然氣 主要分為 CNG（壓縮天然氣）和 LNG（液化天然氣）。LNG 是通過 CNG 制成的，即 將天然氣經凈化處理后，在常壓下深冷至-162℃，由氣態轉變成液態，稱為液化天然 氣（Liquefied Natural Gas），簡稱LNG。LNG的體積約為同量氣態天然氣體積的1/600， 重量僅為同體積水的 45%左右，大大方便儲存和運輸。因此天然氣重卡可分為 CNG 重卡和 LNG 重卡。通常 LNG 重卡可配兩個 450L LNG 儲液罐；而 CNG 重卡通常有 8 個后置氣瓶， 每個 140L，另外還有四個側置氣瓶，每個 80L。

　　從國際石油價格趨勢來看，2014 年油價一路走低，隨后 2015 年全年維持跌勢， 直到 2016 年 1 月才止跌回升。而天然氣價格自 2012 年起一路走高，到 2015 年上半年達到峰值，隨后天然氣價格回落。即 14 年底至 15 年上半年，天然氣/石油價格比 最大。

2014-2017 國際原油價格

數據來源：公開資料整理

2006-2016 國際天然氣價格

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　　從圖中可以看出一個很明顯的規律，當天然氣價格/燃氣價格比值高時，天然氣 重卡市場就會蕭條，氣油價格比低時，天然氣重卡市場就會復蘇。二者關聯度非常高。

2012-2017 年天然氣卡車市場銷量走勢

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　　未來兩年是重卡銷量置換大年，也是消化治超帶來利好增量的兩年。因此只要石 油價格繼續溫和上行，LNG 繼續保持目前價格或繼續回落，天然氣重卡市場火爆行 情完全可以延續。基于目前的天然氣/石油價格比率，2017-2019 年的預測銷量 4/5.5/6 萬輛。未來幾年，由于排放控制的升級，第四代天然氣產品是排放達國六水平的最佳 技術路徑，而第四代天然氣產品精準控制燃氣噴射，使天然氣發動機性能出現質的提 升，動力性與柴油機相當，排放和經濟性更勝柴油機一籌。批量生產后，產品成本將 逐漸降低。因此未來天然氣發動機有望在重卡領域占據 10%以上的份額。即年銷量達 8-10 萬輛。

2017-2019 對于天然氣重卡市場的預測

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