化工品漲價提升化工企業盈利能力。2016 年化工產品終端需求改善疊加較低的庫存狀況，化工產品價格普遍出現上漲，其中基礎化工類產品、聚氨酯類產品價格上漲約 35%，氯堿價格上漲 30%，橡膠、化纖類產品價格上漲 25%，價格上漲的直接帶動化學品制造業企業收入底部反轉，行業利潤總額快速提升，截止 2016 年 11 月底，化學原料及化學制品制造業收入增速已由 2015 年底的 2.3%回升至 5.3%，利潤增速由 7.7%提升至 14.4%。

2016年化工企業收入增速底部反轉

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2016年化工企業利潤總額增速大幅增加

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　　近四年固投增速下滑，行業產能逐漸出清。長周期看，化學原料企業收入增速領先化學原料固定資產投資大約 1 年左右時間，2015 年 3 月，化學制品行業收入增速降低為近三年最低的 2.9%，滯后約一年，行業 FAI 增速在 2016 年 4 月觸底，之后低位徘徊逐漸回升。從企業個數角度，2015-2016 年伴隨著行業 FAI 的下行，企業個數增速逐漸下行，行業從業人數不斷減少，行業產能不斷出清。

約化學原料企業收入領先化學原料固投大約11年左右

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行業企業個數與FAI變動趨勢相同

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