一、高端活性染料產(chǎn)品進口替代仍有需求，蛋糕還有瓜分空間

　　我國分散染料市場經(jīng)過多年充分競爭，已經(jīng)基本上完成進口取代，分散染料每年出口數(shù)量遠遠超過其進口數(shù)量，2015 年我國分散染料進出口數(shù)量分別為 2100 噸和99183 噸，進口量僅為出口量的 2.1%。活性染料的進口數(shù)量雖然也逐年遞減，但是與出口數(shù)量之間的差距并不如分散染料明顯，2015 年我國活性染料進出口數(shù)量分別為 11897 噸和 41250 噸，進口量為出口量的 28.8%，說明活性染料仍有相當(dāng)程度的進口替代需求。

分散染料進出口數(shù)量（噸）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

服裝（以襯衣為例）的成本構(gòu)成活性染料進出口數(shù)量（噸）

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　　分散染料的進口單價要遠高于其出口單價，這是因為相對低端的產(chǎn)品需求都基本上已經(jīng)被國產(chǎn)分散染料所替代，只有更高端的產(chǎn)品還需要從國外進口。而活性染料的進出口單價差距不大，在出口單價基本上與分散染料相同的情況下，活性染料進口單價要遠低于分散染料。這說明國內(nèi)進口的活性染料里面中低端產(chǎn)品仍有較大比例，高端活性染料市場仍有部分蛋糕可供各大企業(yè)瓜分。

分散染料進出口單價（美元/ 噸）

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活性染料進出口單價（美元/ 噸）

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　　二、活性染料毛利率短時間內(nèi)難以改善

將活性染料與分散染料進行對比后，認為目前活性染料仍處于相對激烈的競爭階段，市場里仍有空間提供給各生產(chǎn)企業(yè)去瓜分，未來各企業(yè)市場份額占比一定會發(fā)生變化。這個階段內(nèi)，活性染料的盈利情況將不容樂觀，企業(yè)之間會以犧牲產(chǎn)品毛利率的形式來占領(lǐng)可供競爭的市場空間。

主要企業(yè)的活性染料產(chǎn)品毛利率變化（%）

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　　三、價格向下傳導(dǎo)不易，降低成本是關(guān)鍵

　　與分散染料可以輕易向下游傳導(dǎo)價格變化不同，影響活性染料向下傳導(dǎo)的阻力不是印染行業(yè)的接受價格能力，而是染料生產(chǎn)企業(yè)之間的競爭壓力。在競爭激烈的市場環(huán)境下，提升自身產(chǎn)品的生產(chǎn)效率，降低成本才是提升盈利能力的關(guān)鍵。在活性染料的生產(chǎn)成本中，原材料一般占到 80%左右，其中對位酯和常見的 H 酸大概各自占到 30%。因此染料生產(chǎn)企業(yè)紛紛以自產(chǎn) H 酸和對位酯的方式來降低生產(chǎn)成本或抵抗原材料價格波動所產(chǎn)生的風(fēng)險。

活性染料的產(chǎn)品鏈

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活性染料的成本構(gòu)成

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