需求端：中國內衣銷量增速快于全球水平。根據統計數據，全球內衣需求近8 年來保持快速增長趨勢，與經濟周期無關，屬于“剛需”。從 2009 年到 2014 年，全球貼身內衣行業零售額從2382 億美元增至3269 億美元，年復合增速為 6.5%。中國市場增速更加強勁，2013年中國的內衣市場規模為 1944 億元，2009-2013 年的復合增速為 14.40%，預計到 2018 年將達到4553 億元，其中女性內衣銷售占比超過 60%。

　　從細分市場看，中高端市場增長速度最快。根據數據，全球范圍中高端市場迅速崛起，2009 至 2013 年年復合增長率為 21.7%，高于低端市場的 7.9%和高端市場的 8.6%，預計2013 年至 2018 年中高端市場年復合增長率為 23.5%，2018 年中高端內衣市場份額將占全部內衣份額的 64.2%。

　　從市場集中度來看，國內內衣行業集中度低，美日等發達國家集中度高。國內內衣市場結構分散，品牌眾多達 3000 家以上，99%品牌銷售規模在 1 億元以下。對于銷售規模 10 億以上品牌，市場份額合計不足 10%，相較于美國、日本等市場優秀品牌企業約 20%的市場份額，國內內衣行業集中度較低。

　　1、從需求端看襪子行業：需求 保持穩定增長，亞太地區增速最快

　　具體到襪子而言，根據統計，2010 年全球襪子銷售量達到 620億雙，銷售額達 920億歐元，歐洲和美國銷售占比合計達到了 70%左右。

2010 年全球襪子銷售額區域餅圖

數據來源：公開資料整理

2010 年全球襪子銷售量區域餅圖

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　　從增速來看，全球范圍除日本、歐美等發達國家年消費量基本趨向飽和外，其他地區都還在不斷增長，特別是亞太及拉美地區，隨著經濟的快速發展，對高品質襪子的需求快速增長。

全球范圍襪子需求量年復合增長率

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　　日本棉襪市場 ：國內生產量下降，進口量不斷擴大

　　日本是全世界對棉襪質量要求最高的國家，需求量非常龐大，但日本國內的棉襪生產量正在逐年減少，與此同時進口數量在不斷擴大。據統計，2012 年日本棉襪消費量 13.37億雙，其中國內生產 1.90 億雙，同比下降 6.39%；棉襪進口數量占其消費量的比例為 85.99%，同比上漲 0.29 個百分點。其中從中國進口數量達到了 10 億雙，占總進口數量的 87.45%。

日本國內襪子總需求量及進口率

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從中國進口數量占總進口數量比例

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　　歐洲棉襪市場 ：需求趨于飽和

　　歐洲是世界襪子消費的最大市場，占全球消費的 44%，2010 年銷售額達到 404 億歐元。歐洲襪子市場需求基本趨于飽和，但歐洲主要襪子生產國意大利生產成本偏高，缺乏與中國、土耳其、巴基斯坦、印尼等國的競爭力，其生產量逐漸減少，導致整個歐洲進口量越來越大。

　　澳大利亞棉襪市場 ：從中國進口數量占其進口總量的 90% 以上

　　澳大利亞人口稀少，只有 2300 多萬人口，其棉襪市場總體容量不大，但相對比較集中。根據數據，2011 年、2012 年和 2013 年 1-11 月澳大利亞棉襪進口數量分別為 12275萬雙、12046 萬雙、11957 萬雙，而從中國進口數量占其進口總量的比例均達到了 90%以上。

澳大利亞棉襪進口總數與從中國進口數量比較圖

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　　美國棉襪市場 ：市場容量大，質量要求低，主要依賴進口

　　美國是僅次于歐洲的襪子銷售第二大市場，市場容量巨大，其特點是質量要求不高，價格要求偏低，主要依靠進口，以合成纖維襪類為主。根據提供數據顯示，2010 年，美國年進口量達到了 39.5 億雙，其中從中國進口 16.39 億雙，占到總量的 41.5%。

　　國內棉襪市場：消耗水平低，未來增長空間大

　　我國棉襪產品的消耗水平較低。美國人均消耗棉襪是我國的 6 倍，而歐洲是我國的 3-4 倍。隨著經濟水平的不斷提升，消費升級趨勢將推動棉襪消費周期大大縮短，國內市場增長潛力巨大。