滬鋼后期跌破1600元/噸仍是大概率事件

　　2015年接近尾聲，隨著鋼價創出20年以來的新低，市場感受到了鋼鐵行業的陣陣“寒意”。鋼鐵產業鏈生態環境急劇惡化，強化了市場對未來鋼廠減產的預期，螺紋鋼RB1605合約顯示一定抗跌性。不過需求繼續萎縮，預期最終會向現實妥協，滬鋼將繼續振蕩尋底，后期跌破1600元/噸仍是大概率事件。

　　建材市場價格弱勢下行需求不佳

　　10日建材現貨市場價格小幅下跌。上海、杭州、長沙、武漢、天津、石家莊、太原、重慶、貴陽市場價格下跌10元-30元/噸。南昌市場價格上漲10元/噸。現全國市場HRB400(20MM)均價在1909元/噸，較上一交易日價格下跌6元/噸。

　　簡評：目前市場資源呈現分化的態勢，沙鋼和中天等鋼廠資源相對比較充足，而其他黃海、桂鑫等鋼廠資源偏少，幾乎都規格不齊的情況。綜合來看，由于工程停工和持續陰雨天氣影響，近期價格可能繼續弱勢下行。

　　鋼市盼望著盼望著城市基建來了

　　“四季度加大力度促進穩增長迫在眉睫。”安信證券認為，如果四季度工業增加值增速沒有改善，四季度GDP同比增速大概率降至6.8%，將明顯比目標增速低。基建投資是政府在“穩增長”時可主動調控的變量。城軌交通、地下綜合管廊、海綿城市等基礎投資將在“穩增長”中擔綱重任。

　　2016年鋼材市場或許否極泰來

　　供給側改革也有利于鋼材市場。供給側所以需要改革，主要是供給側結構失衡。在鋼鐵、水泥等行業供應過剩的同時，亦存在供應側諸多“短板”，如環保、城市基礎設施、民生設施等供應能力嚴重不足，高端產品、優質產品供應的嚴重不足。這種失衡，不僅造成了資源嚴重浪費，也嚴重制約了社會主義生產目的的實現。為此供給側改革需要從兩個方面著手：減法削弱過剩供給，加法補充供應側短板，進行產業升級(我認為減法供給側改革的核心是削弱總量需求，致使產能過剩更為嚴重。因其副作用太大，必將遭遇各方面抵制，難以普遍實施。而加法供給側改革的核心是膨脹總量需求，更為積極穩妥，是一種皆大歡喜的實現途徑，應當成為供給側改革的主要實施途徑)。無論是實施哪一種辦法，如果供給側改革能夠破題，都有利于實現鋼材市場的供求平衡，從而提供鋼材價格谷底回升基礎。