國(guó)際知名油脂油料分析師、新加坡輝力期貨的高級(jí)商品經(jīng)理Avtar Sandu昨日在“第十屆國(guó)際油脂油料大會(huì)”上表示，明年一季度開始，國(guó)際市場(chǎng)棕櫚油價(jià)格將延續(xù)當(dāng)前的反彈格局。

　　據(jù)了解，自今年8月份馬來(lái)西亞棕櫚油盤面價(jià)格觸及1939令吉/噸的低點(diǎn)以來(lái)，價(jià)格已經(jīng)持續(xù)回升，昨日馬來(lái)西亞棕櫚油價(jià)格指數(shù)報(bào)收于2372令吉/噸。

　　與國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)應(yīng)的是大商所棕櫚油價(jià)格受國(guó)內(nèi)供給增加影響呈現(xiàn)持續(xù)下滑，昨日大商所棕櫚油價(jià)格指數(shù)終報(bào)收于4270元/噸。

　　“四年內(nèi)，馬來(lái)西亞棕櫚油價(jià)格均維持在1500~4000令吉/噸之間。”Avtar Sandu表示，當(dāng)前價(jià)格水平處于中間水平位置。從供給市場(chǎng)來(lái)看，印度尼西亞2014年產(chǎn)量為3150萬(wàn)噸，今年大體維持此產(chǎn)量，馬來(lái)西亞2015年產(chǎn)量為2100萬(wàn)噸，合計(jì)供給總量在5250萬(wàn)噸。高產(chǎn)量導(dǎo)致兩國(guó)今年庫(kù)存水平不斷攀升，印尼庫(kù)存在350萬(wàn)噸左右，馬來(lái)西亞預(yù)估接近300萬(wàn)噸。這也是今年三季度以來(lái)棕櫚油價(jià)格下滑的主要因素。

　　當(dāng)前，國(guó)外供給市場(chǎng)高庫(kù)存導(dǎo)致國(guó)內(nèi)進(jìn)口棕櫚油價(jià)格整體水平不斷下滑，華東地區(qū)和華南地區(qū)棕櫚油昨日?qǐng)?bào)價(jià)在4230~4250元/噸之間，期現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)高度吻合。對(duì)此，Avtar Sandu認(rèn)為，棕櫚油這種全球供給格局可能面臨改變。一方面，印尼和馬來(lái)西亞供給能力已經(jīng)自峰值開始下滑，從數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)中開始看出兩國(guó)產(chǎn)量將持續(xù)衰退至2016年一季度；另一方面，中國(guó)和印度兩個(gè)需求市場(chǎng)進(jìn)口不斷增加，因?yàn)樽貦坝驮谑秤糜褪袌?chǎng)占比不斷增加，目前已經(jīng)高達(dá)55.9%；同時(shí)印尼和馬來(lái)西亞也在不斷增加生物柴油的使用比例，預(yù)計(jì)2020年該比例可能增加至產(chǎn)量的30%。

　　對(duì)于后市價(jià)格走勢(shì)，Avtar Sandu認(rèn)為，棕櫚油價(jià)格整體水平可能延續(xù)回升態(tài)勢(shì)。馬來(lái)西亞盤面棕櫚油自1900令吉/噸開始反彈以來(lái)已經(jīng)到達(dá)2400令吉/噸左右，目前壓制價(jià)格的主要因素為高庫(kù)存。2016年一季度開始，隨著需求市場(chǎng)的回暖，棕櫚油或?qū)⒅鸩饺��?kù)存化進(jìn)程，價(jià)格有可能沖擊至3000令吉/噸的位置。此過(guò)程中，市場(chǎng)需要密切關(guān)注棕櫚油庫(kù)存變化情況。

　　（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)，作者：魏書光 沈?qū)帲?nbsp;