中國房地產(chǎn)企業(yè)如今不得不靠犧牲利潤來刺激銷售，因房產(chǎn)市場處在下行趨勢之中，庫存過剩的同時地產(chǎn)企業(yè)融資也變得困難。

　　從上市房企近期陸續(xù)公布的財報中可以看出，多數(shù)企業(yè)在去年的營收還是保持了穩(wěn)健的增長，但同時利潤卻出現(xiàn)了大幅下滑，這可能顯示了房產(chǎn)企業(yè)正在改變策略，積極削減價格降低庫存，以此在這一高負債的行業(yè)內(nèi)創(chuàng)造出急需的現(xiàn)金流。

　　例如，上周三公布財報的雅居樂地產(chǎn)，該公司的營收在2014年里增長了8%，但是凈利潤卻下滑了13%。此外，廣州富力地產(chǎn)和禹州地產(chǎn)凈利雙雙下滑了15%，但這兩家公司的銷售額都有增長。而碧桂園的2014年的收入較前年上漲超過三分之一，但凈利增長還不到六分之一。

　　根據(jù)中指院本月27日發(fā)布的“2015中國房地產(chǎn)百強企業(yè)研究報告”顯示，去年百強房企凈利同比增9.8%，增速較上年回落9.4個百分點。

　　中國指數(shù)研究院常務(wù)副院長黃瑜對此指出，去年房地產(chǎn)企業(yè)整體凈利潤率水平的明顯下降，主要受到銷售放緩及各類成本上升影響。一方面，土地成本的上升侵蝕企業(yè)的盈利空間。企業(yè)拿地成本居高不下，新增土地樓面均價較上年上漲了21%，其中，在一線城市新增樓面均價超14000元/平方米，同比上漲32%，土地成本高企一定程度上攤薄了企業(yè)的利潤空間。另一方面，降價促量擠壓利潤率。市場低迷背景下，為加速去庫存，房產(chǎn)企業(yè)采取降價、首付折扣等促銷策略，進一步收窄了企業(yè)利潤空間。此外，營銷成本快速攀升，也影響企業(yè)盈利水平。

　　房地產(chǎn)作為中國最關(guān)鍵的一個市場部門，其疲軟的背后也顯示了整個中國經(jīng)濟的前進節(jié)奏在放緩。

　　2014年中國經(jīng)濟的增速為7.4%，創(chuàng)下20余年來最低水平，同時政府決心降低建設(shè)領(lǐng)域?qū)�債�?wù)的依賴，而房屋銷售去年也下降了8個百分點。

　　此外，中國房地產(chǎn)企業(yè)盡管在積極去庫存，但效果可能并不明顯。

　　魯比尼全球經(jīng)濟研究院（RoubiniGlobalEconomics）分析師KiyanZandiyeh及DailiWang近日在報告中警告稱，中國房產(chǎn)市場供給過剩的情況將變得更加嚴重。

　　“（房產(chǎn)）企業(yè)都試圖達到銷售目標并且捍衛(wèi)市場份額，所以他們也有動力不斷的造新房，意味著今天供給過剩的局面只會更加嚴重。”兩位分析師稱，中國的開發(fā)商將面臨房屋價格下跌帶來的巨大壓力，因為多數(shù)開發(fā)商的債務(wù)和庫存水平都較高。

　　根據(jù)中國房地產(chǎn)協(xié)會上周發(fā)布的數(shù)據(jù)，2014年，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)面臨較大的資金面壓力。500強企業(yè)資產(chǎn)負債率均值為65.66%，基本與上年持平；凈負債率均值為93.73%，較2013年84.01%的均值提升9.72個百分點，刷新該指標新高。

　　“我們預(yù)計（房產(chǎn)）價格在未來幾個月里依然承壓，因開發(fā)商不斷為旗下項目提供價格激勵，”評級機構(gòu)穆迪（Moody's）分析師在近期報告中寫到。