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全球石油業(yè)將迎來(lái)新的并購(gòu)潮來(lái)臨
2015/2/17 8:32:35 來(lái)源:中國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究網(wǎng) 【字體:大 中 小】【收藏本頁(yè)】【打印】【關(guān)閉】
核心提示: 每個(gè)鉆井平臺(tái)可以為美國(guó)提供至少100個(gè)就業(yè)崗位,然而,當(dāng)?shù)陀蛢r(jià)持續(xù)侵襲全球石油行業(yè)后,越來(lái)越多的石油服務(wù)商選擇停下這些鉆井平臺(tái)以減輕債務(wù)壓力。尤其在2月份,石每個(gè)鉆井平臺(tái)可以為美國(guó)提供至少100個(gè)就業(yè)崗位,然而,當(dāng)?shù)陀蛢r(jià)持續(xù)侵襲全球石油行業(yè)后,越來(lái)越多的石油服務(wù)商選擇停下這些鉆井平臺(tái)以減輕債務(wù)壓力。尤其在2月份,石油行業(yè)的蕭條問(wèn)題越來(lái)越突出,裁員潮也開(kāi)始泛濫,為了保本,企業(yè)只能減少投資的同時(shí),還時(shí)刻準(zhǔn)備著抱團(tuán)取暖。
美國(guó)能源安全理事會(huì)顧問(wèn)、美國(guó)全球安全研究所所長(zhǎng)安娜·柯林(AnneKorin)在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者專(zhuān)訪時(shí)表示,“低油價(jià)直接導(dǎo)致非傳統(tǒng)(頁(yè)巖)石油部門(mén)投資減少,因?yàn)檫@些部門(mén)的很大一部分需要油價(jià)至少要高于50美元。而持續(xù)降價(jià)使得一些企業(yè)成為足夠成熟的收購(gòu)目標(biāo)。”
美石油投資銳減
根據(jù)行業(yè)調(diào)查機(jī)構(gòu)對(duì)225家油企的調(diào)查顯示,今年,美國(guó)石油企業(yè)將可能削減石油和天然氣鉆探相關(guān)的投資約580億美元,約為總量的30%,而去年石油企業(yè)在這方面的投資總額為1960億美元。但巴克萊銀行的預(yù)測(cè)更悲觀,認(rèn)為情況可能變得更糟,因?yàn)橛蛢r(jià)持續(xù)下跌,企業(yè)將繼續(xù)調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃以適應(yīng)新的現(xiàn)實(shí)。
低價(jià)徘徊已成為國(guó)際油價(jià)的新常態(tài)。自2014年下半年以來(lái),在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、原油供求失衡、地緣政治沖突以及美元走強(qiáng)等諸多因素的合力作用下,國(guó)際油價(jià)陷入連跌的無(wú)底洞。1月5日,美國(guó)紐約原油價(jià)格一度跌破每桶50美元的關(guān)口,刷新了2009年4月以來(lái)的最低價(jià)格。倫敦布倫特原油也在同日跌至每桶54.19美元,創(chuàng)下2009年5月以來(lái)的最低點(diǎn)。國(guó)際能源署2月10日發(fā)布的石油市場(chǎng)中期報(bào)告稱,未來(lái)5年國(guó)際油價(jià)有望從近期的低點(diǎn)逐步反彈,但基本不會(huì)恢復(fù)到每桶100美元的價(jià)格。
在此背景下,與歐佩克為了市場(chǎng)份額“死磕”的美國(guó)頁(yè)巖氣顯然已力不從心。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道,美國(guó)第一家頁(yè)巖油公司由于貸款人拒絕提供更多資金,于1月4日宣布破產(chǎn)。此后,美國(guó)最大鉆井承包公司也表示,已收到4個(gè)將提前終止鉆井合同的通知。在此之前,美國(guó)最大能源集團(tuán)之一的康菲石油公司也宣布減產(chǎn)。
柯林表示,一些中小型石油鉆探公司正在計(jì)劃更大規(guī)模的產(chǎn)能削減以阻止現(xiàn)金流出,很多企業(yè)的投資預(yù)算削減額超過(guò)往年的一半以上。總部位于休斯頓的HALCON資源公司計(jì)劃削減其2015年預(yù)算至4.25億美元,這較其2014年9.5億美元的預(yù)算水平下降了60%。受此因素影響,該公司股價(jià)也從2012年每股12美元跌至每股1.59美元,下跌了87%。總部位于休斯頓的桑切斯能源公司也計(jì)劃削減其2015年鉆探和能源勘探預(yù)算至6億美元,幾乎是去年的一半。
如今,不光是美國(guó)的石油行業(yè)出現(xiàn)了蕭條危機(jī),亞洲和歐洲的油企業(yè)也陷入了類(lèi)似的危機(jī)。
據(jù)報(bào)道,亞洲最大的石油企業(yè)正準(zhǔn)備對(duì)其2015年的投資計(jì)劃作出修改,以應(yīng)對(duì)低迷的油價(jià)下跌。馬來(lái)西亞國(guó)營(yíng)石油公司發(fā)出預(yù)警,將把今年的資本開(kāi)支削減10%以上,中國(guó)海洋石油有限公司和中國(guó)石油天然氣股份有限公司也可能會(huì)削減類(lèi)似比例的投資。印度尼西亞國(guó)家石油公司最近也將今年的投資削減了50%左右。一些分析師估計(jì),整體上看,亞洲的國(guó)營(yíng)石油和天然氣公司可能會(huì)將其資本開(kāi)支削減15%至30%,這些企業(yè)近年來(lái)對(duì)行業(yè)的投資大約為每年1200億美元。
歐洲的大油企也采取了削減投資的行動(dòng)。皇家荷蘭殼牌集團(tuán)表示將在未來(lái)3年內(nèi)削減150億美元的投資。法國(guó)石油巨頭道達(dá)爾今年也準(zhǔn)備削減10%的投資。康菲石油中國(guó)有限公司也表示將削減15%的資本開(kāi)支,該企業(yè)去年12月就將預(yù)算減少了20%。柯林認(rèn)為,未來(lái)石油價(jià)格水平將決定這些企業(yè)削減投資的數(shù)量。
柯林預(yù)計(jì),大規(guī)模的裁員潮也隨之而來(lái)。根據(jù)美國(guó)就業(yè)咨詢公司挑戰(zhàn)者的最新統(tǒng)計(jì),原油價(jià)格下挫60%后,美國(guó)1月裁員人數(shù)達(dá)到5.3萬(wàn)人,創(chuàng)下近兩年高位,其中42%屬于能源相關(guān)職位,顯示油價(jià)崩跌導(dǎo)致許多石油公司相繼裁員,德克薩斯州石油產(chǎn)量占到了全美的40%,石油和天然氣工業(yè)產(chǎn)值占到美國(guó)經(jīng)濟(jì)的11%。挑戰(zhàn)者公司統(tǒng)計(jì),德州1月的裁員人數(shù)將近2萬(wàn)人,遠(yuǎn)超去年同期的3605人。該公司警告,能源產(chǎn)業(yè)的裁員恐有擴(kuò)散作用,德州地區(qū)的零售、房地產(chǎn)和娛樂(lè)事業(yè)可能遭受波及。此外,油價(jià)下跌也影響到當(dāng)?shù)氐姆康禺a(chǎn)市場(chǎng)。上世紀(jì)80年代油價(jià)暴跌50%時(shí),導(dǎo)致德州房?jī)r(jià)自高峰下跌14%,且陷入長(zhǎng)期停滯狀態(tài)。
市場(chǎng)爭(zhēng)奪激烈
安娜·柯林畢業(yè)于約翰·霍普金斯大學(xué),這所大學(xué)雖然不是常春藤聯(lián)盟的一員,卻是盛產(chǎn)諾貝爾獎(jiǎng)獲得者的著名研究型私立大學(xué)。除了關(guān)注傳統(tǒng)能源產(chǎn)業(yè),柯林還時(shí)刻關(guān)注國(guó)際恐怖主義對(duì)能源安全的影響。
柯林告訴記者,“后期油價(jià)會(huì)持續(xù)回升。因?yàn)闅W佩克國(guó)家掌控著72%的世界常規(guī)石油儲(chǔ)量,作為一個(gè)卡特爾,歐佩克致力于最大限度地提高成員國(guó)的石油收入,其偶爾允許價(jià)格下跌也是為了將競(jìng)爭(zhēng)者擠出市場(chǎng)。”
在美國(guó)石油行業(yè)前景堪憂的背景下,沙特也對(duì)原油出口策略做出了一些變動(dòng),其2月6日決定,上調(diào)出口至美歐的原油價(jià)格,同時(shí)下調(diào)出口至亞洲的原油價(jià)格。沙特國(guó)有石油公司一改過(guò)去連續(xù)3個(gè)月在歐美市場(chǎng)降價(jià)的措施,將3月向美國(guó)賣(mài)家交貨的輕質(zhì)油價(jià)格每桶上調(diào)15美分,將出口至歐洲的價(jià)格每桶上調(diào)70美分。而為了與哥倫比亞和尼日利亞競(jìng)爭(zhēng),該公司將3月向亞洲買(mǎi)家交貨的輕質(zhì)油價(jià)格每桶下調(diào)40至70美分不等。
柯林認(rèn)為,不管是歐佩克還是沙特,他們不減產(chǎn)還提價(jià)的目的都是在假借市場(chǎng)之手,趕走生產(chǎn)成本較高的對(duì)手,尤其是美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商。目前的市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)正明顯從美國(guó)轉(zhuǎn)向遠(yuǎn)東地區(qū)。據(jù)美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù),去年10月,美國(guó)從沙特進(jìn)口原油跌至5年新低,每日僅進(jìn)口82.6萬(wàn)桶,可見(jiàn)美國(guó)對(duì)于沙特的原油進(jìn)口依賴正在明顯減弱。
“值得注意的是,歐佩克如今的產(chǎn)量是每天3000萬(wàn)桶,與1974年的產(chǎn)量持平。歐佩克成員要求通過(guò)高油價(jià)來(lái)平衡國(guó)家預(yù)算(一般每桶價(jià)格為100美元)。因此,我們可以預(yù)計(jì),沙特一旦相信他們的目標(biāo)達(dá)到了,他們會(huì)收緊供應(yīng)量的,屆時(shí)油價(jià)會(huì)開(kāi)始攀升。”柯林表示,歐佩克此種類(lèi)型的政策有助于削弱ISIS恐怖組織的影響力,遜尼派和什葉派的矛盾以及中東的其他問(wèn)題對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響也會(huì)減弱。
“石油主要被運(yùn)用于交通運(yùn)輸業(yè),這種用途使得石油成為了重要的戰(zhàn)略資源。因此,對(duì)美國(guó)和其他國(guó)家政府來(lái)說(shuō)最重要的事情是,當(dāng)油價(jià)不可避免地下跌時(shí),盡可能阻斷其與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。”柯林認(rèn)為,歐佩克的操作加劇了汽車(chē)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng),使得煤炭、天然氣和其他資源競(jìng)相為提供服務(wù),爭(zhēng)奪運(yùn)輸業(yè)的市場(chǎng)份額。而這種競(jìng)爭(zhēng)將有助于燃油在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)維持低價(jià),因?yàn)橐坏┯蛢r(jià)飆升,運(yùn)輸行業(yè)就會(huì)選擇其他替代燃料。
在談及歐美爭(zhēng)奪歐洲能源供應(yīng)市場(chǎng)時(shí),柯林指出,“對(duì)于歐洲,應(yīng)該從本次烏克蘭危機(jī)事件受到教訓(xùn)。他們應(yīng)該盡早清醒過(guò)來(lái)并阻止對(duì)煤炭資源利用的限制,因?yàn)檫@是一種相對(duì)便宜的、安全和穩(wěn)定的能源供給途徑,至少會(huì)減少其對(duì)俄羅斯天然氣發(fā)電的高度依賴。”
巨頭欲抱團(tuán)過(guò)冬
石油市場(chǎng)疲軟,行業(yè)整體業(yè)績(jī)不佳導(dǎo)致業(yè)內(nèi)公司紛紛抱團(tuán)取暖,近期石油業(yè)并購(gòu)潮暗涌不斷。全球第二大油田服務(wù)企業(yè)哈里伯頓去年底宣布以約350億美元的價(jià)格收購(gòu)業(yè)內(nèi)第三大企業(yè)貝克休斯公司。這是近期美國(guó)石油業(yè)的大型收購(gòu)案之一,此后市場(chǎng)對(duì)石油公司的并購(gòu)預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈。
柯林表示,非傳統(tǒng)石油行業(yè)的一些巨頭可能會(huì)在困難期選擇斷臂求生,舍棄那些不能賺錢(qián)的油田資產(chǎn),當(dāng)然,它們也時(shí)刻準(zhǔn)備著并購(gòu)較好資源。其實(shí)在過(guò)去幾個(gè)月,這種趨勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn)出來(lái)了。比如,荷蘭皇家殼牌集團(tuán)是第一家公布2014年第四季度財(cái)報(bào)的石油巨頭。但在公布之前,殼牌做了一個(gè)艱難的決定,“放棄”與卡塔爾石油公司合作開(kāi)展的一個(gè)價(jià)值65億美元的石化項(xiàng)目,原因是該公司利潤(rùn)額比預(yù)期少了將近10億美元。而按照原計(jì)劃,殼牌與卡塔爾石油公司按照20∶80的出資比例建立一個(gè)年產(chǎn)量200萬(wàn)噸的石化公司。
為了應(yīng)對(duì)油價(jià)下跌,殼牌還下調(diào)了今年的資本投資支出,未來(lái)三年內(nèi)縮減支出量超過(guò)150億美元。早在2014年8月,殼牌牽頭的財(cái)團(tuán)將4座尼日利亞油田和一條重要的管線出售給了尼日利亞的國(guó)內(nèi)買(mǎi)家,價(jià)格約為50億美元。殼牌、法國(guó)道達(dá)爾和意大利埃尼曾經(jīng)共同擁有這些油田。而未來(lái),除非油價(jià)能回升至80美元每桶,否則,位于加拿大英屬哥倫比亞省的液化天然氣項(xiàng)目可能會(huì)是被殼牌擱置的“雞肋”之一。
本輪油價(jià)下跌對(duì)原本就四面楚歌的英國(guó)石油公司(BP)更是雪上加霜。除了跟所有油企同樣的困難外,BP還面臨2010年墨西哥灣漏油事件的賠償,最新的法院裁決是137億美元,這相當(dāng)于全年資本支出的接近70%。同時(shí)BP仍持有俄羅斯石油公司接近20%的股份,油價(jià)下跌之下,俄羅斯石油公司也正陷入麻煩當(dāng)中。BP在2月3日公布的財(cái)報(bào)顯示,2014年第四季度凈利潤(rùn)220億美元,大幅低于2013年同期的280億美元,全年凈利潤(rùn)121億美元,低于2013年全年的134億美元。因此,BP宣布凍結(jié)8萬(wàn)員工2015年的基本工資,而該公司2013年共支出略低于140億美元的薪資和養(yǎng)老金。為了應(yīng)對(duì)一系列危機(jī),BP不僅決定今年削減資本開(kāi)支200億美元,還計(jì)劃削減勘測(cè)支出,并延遲部分上游業(yè)務(wù)項(xiàng)目,下游的部分業(yè)務(wù)也暫停。
最讓人震驚的是,市場(chǎng)傳言殼牌有可能出價(jià)收購(gòu)英國(guó)石油公司,這算是2015年?duì)幾h最大并購(gòu)案。外界評(píng)價(jià)稱,目前英國(guó)石油的市值超過(guò)1200億美元,殼牌市值超過(guò)2800億美元。若這兩家公司成功合并,堪稱近年來(lái)全球石油行業(yè)的“驚天大手筆”。倫敦金融城消息人士稱,殼牌和英國(guó)石油將在未來(lái)一兩年合并。
油價(jià)越跌越低,使得一些采油項(xiàng)目變得無(wú)利可圖,能源企業(yè)要努力保本的同時(shí),還要支付過(guò)去發(fā)債融資的利息。然而,融資環(huán)境越來(lái)越不利,其違約風(fēng)險(xiǎn)急劇增加。柯林表示,未來(lái)幾個(gè)季度,預(yù)計(jì)石油巨頭們的財(cái)報(bào)會(huì)持續(xù)不好看。
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