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中國(guó)礦業(yè)搭建風(fēng)勘資本市場(chǎng)
2014/7/21 13:59:31 來(lái)源:中國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究網(wǎng) 【字體:大 中 小】【收藏本頁(yè)】【打印】【關(guān)閉】
核心提示:中國(guó)礦業(yè)搭建風(fēng)勘資本市場(chǎng)中國(guó)礦業(yè)搭建風(fēng)勘資本市場(chǎng)向社會(huì)資本“眾籌”,分散勘探風(fēng)險(xiǎn)
如何保證國(guó)家資產(chǎn)的安全,事實(shí)證明美元、黃金都不靠譜,礦業(yè)內(nèi)部提出礦業(yè)構(gòu)建全球性的礦產(chǎn)資源巨頭企業(yè),在全球范圍內(nèi)擁有調(diào)配資源的能力相對(duì)可靠。但礦業(yè)投資從勘探到開(kāi)采的長(zhǎng)周期和高風(fēng)險(xiǎn),讓本來(lái)就缺乏信用的礦業(yè)勘探市場(chǎng)難以適應(yīng)大規(guī)模礦業(yè)活動(dòng)。
7月17日,北京國(guó)際礦業(yè)權(quán)交易所(下文簡(jiǎn)稱“北礦所”)增資擴(kuò)股,吸納川谷匯(集團(tuán))有限公司(下文簡(jiǎn)稱“川谷匯”)成為第二大股東,據(jù)了解,作為北京產(chǎn)權(quán)交易所控股的企業(yè),北礦所此次行動(dòng)并非簡(jiǎn)單的資本重組,引入川谷匯的主要目的是為了搭建中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)勘探資本市場(chǎng),將礦業(yè)的前期投資由目前的負(fù)債模式變?yōu)楸娀I模式。
據(jù)了解,中礦聯(lián)推動(dòng)的風(fēng)堪資本市場(chǎng)前期將以內(nèi)蒙古整裝勘查區(qū)項(xiàng)目作為試點(diǎn),遠(yuǎn)期將走向證券市場(chǎng),交由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管。
風(fēng)勘眾籌
“地勘(地質(zhì)礦產(chǎn)勘查)的投資特點(diǎn),一是投資額大,二是風(fēng)險(xiǎn)大,三是周期長(zhǎng),風(fēng)勘市場(chǎng)要解決上述三大問(wèn)題,國(guó)外已經(jīng)建立了100年,但中國(guó)才起步。”7月17日,在中國(guó)礦業(yè)聯(lián)合會(huì)(下文簡(jiǎn)稱“中礦聯(lián)”)五屆六次會(huì)議上,中礦聯(lián)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)王家華呼吁會(huì)員單位積極參與風(fēng)堪資本市場(chǎng)的運(yùn)作。
礦產(chǎn)勘查資本市場(chǎng),又稱“風(fēng)險(xiǎn)勘查資本市場(chǎng)”,是為礦產(chǎn)勘查主體融通資金并為投資主體提供權(quán)益交易的資本市場(chǎng),是為處于探礦階段的非上市礦產(chǎn)勘查企業(yè)提供融資及股權(quán)交易的資本市場(chǎng)。
實(shí)際上,在此之前,無(wú)論是北礦所,還是天津國(guó)際礦業(yè)權(quán)交易所都具備部分風(fēng)堪資本市場(chǎng)的功能,但在實(shí)際運(yùn)作中并不活躍。
北礦所董事長(zhǎng)吳汝川對(duì)此總結(jié)為,資本市場(chǎng)缺少統(tǒng)一的礦產(chǎn)勘查信息披露及評(píng)估標(biāo)準(zhǔn);場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)缺少礦產(chǎn)勘查企業(yè)專屬標(biāo)準(zhǔn)和融資板塊;場(chǎng)外市場(chǎng)缺少交易平臺(tái);資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制制度不健全;尚未形成風(fēng)險(xiǎn)勘查投資文化。
而“假報(bào)告”被業(yè)內(nèi)視為制約風(fēng)堪資本市場(chǎng)發(fā)展的一大障礙,據(jù)了解,目前國(guó)內(nèi)的很多地質(zhì)勘查報(bào)告水分很大,從勘探數(shù)據(jù)到樣本采集都存在作假,導(dǎo)致礦業(yè)權(quán)交易市場(chǎng)的信用度低,資本不愿意介入其中。
“報(bào)告是不是為投資人所認(rèn)可,因此要有合資格人制度,要有標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范,現(xiàn)在假報(bào)告泛濫,哪個(gè)投資人敢投?”王家華說(shuō)。
據(jù)了解,為此,中礦聯(lián)已經(jīng)聯(lián)合澳大利亞冶金礦業(yè)協(xié)會(huì)簽約形成了一批合資格人(注冊(cè)地質(zhì)調(diào)查師、注冊(cè)采礦師、注冊(cè)選礦師),高級(jí)的29個(gè),低級(jí)的33個(gè),高級(jí)的會(huì)員可以在全球的資本市場(chǎng)上對(duì)融資報(bào)告上簽字,低級(jí)的只能在澳大利亞的資本市場(chǎng)上簽字,簽字后即要終身負(fù)責(zé),明顯造假就要吃官司。
“我們不建立合資格人制度,中國(guó)的假報(bào)告就剎不住,我們要通過(guò)試點(diǎn)建立和健全交易的制度和程序,設(shè)計(jì)和產(chǎn)生一系列交易相關(guān)制度。”王家華對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示,中國(guó)的風(fēng)勘資本市場(chǎng),最后要走向證券化,要移交到證監(jiān)會(huì)來(lái)監(jiān)管。
行業(yè)低迷
據(jù)了解,內(nèi)蒙古整裝勘查區(qū)項(xiàng)目作為風(fēng)堪資本市場(chǎng)運(yùn)作的試點(diǎn)項(xiàng)目,目前已經(jīng)啟動(dòng),投資主體為“中礦蒙礦產(chǎn)勘查投資股份有限公司”,公司注冊(cè)資本2億元,等額劃分為2億股,初始股價(jià)1元/股。作為試點(diǎn)項(xiàng)目,公司股東全部由中礦聯(lián)會(huì)員組成。據(jù)悉,一旦該創(chuàng)新型風(fēng)險(xiǎn)勘查模式運(yùn)營(yíng)成熟,投資主體將進(jìn)一步向社會(huì)資本開(kāi)放。
王家華用阿里巴巴眾籌拍電影來(lái)比喻風(fēng)堪資本市場(chǎng),他認(rèn)為這個(gè)市場(chǎng)的建立將分散礦業(yè)前端的風(fēng)險(xiǎn),“不要讓一個(gè)企業(yè)來(lái)投,要用專業(yè)的智慧將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。”
據(jù)了解,礦業(yè)“眾籌”采取的是滾動(dòng)融資模式,比如第一期融資2000萬(wàn)元,用于對(duì)礦點(diǎn)的梳理,將成熟的點(diǎn)上市,進(jìn)行第二期融資,前期的投資者可以繼續(xù)投資,也可以稀釋股權(quán)。
數(shù)據(jù)顯示,由于受到宏觀經(jīng)濟(jì)低迷的影響,中國(guó)本來(lái)就弱勢(shì)的礦產(chǎn)勘探資金在不斷萎縮,2013年同比降低了8.3%,今年上半年同比已經(jīng)下降了8%。
中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局發(fā)展研究中心副總工程師施俊法告訴記者,中國(guó)傳統(tǒng)的礦產(chǎn)勘查資金主要由中央財(cái)政、地方財(cái)政、社會(huì)資金三部分構(gòu)成,三者的構(gòu)成比例為10%左右、20%~30%、60%~70%,現(xiàn)在地方財(cái)政資金和社會(huì)資金都出現(xiàn)了下降。
勘探投資的低迷不僅表現(xiàn)在中國(guó)市場(chǎng),一季度全球初級(jí)勘探主體的代表,多倫多創(chuàng)業(yè)板礦業(yè)企業(yè)的市值在102億至120億美元,低于2009年的139億美元,相比2011年370億美元的高點(diǎn)下挫了70%左右。
礦業(yè)重任
川谷匯董事長(zhǎng)劉玉川認(rèn)為,風(fēng)勘資本市場(chǎng)既能幫助我國(guó)礦企順利“走出去”,也能夠?qū)⒑M獾膬?yōu)質(zhì)礦業(yè)項(xiàng)目請(qǐng)進(jìn)來(lái),通過(guò)股權(quán)、礦權(quán)交易方式,實(shí)現(xiàn)全球礦產(chǎn)資源優(yōu)化配置,為我國(guó)贏得定價(jià)權(quán)和礦業(yè)話語(yǔ)權(quán),為我國(guó)礦產(chǎn)資源安全做出貢獻(xiàn)。
事實(shí)上,在此次中礦聯(lián)的會(huì)議上,已經(jīng)有專家提出,在全球范圍內(nèi)構(gòu)建大型礦業(yè)企業(yè)是一種保持國(guó)家資產(chǎn)的重要方式。
“改革開(kāi)放以后,中國(guó)先是掙美元,但遇到了美元貶值,資產(chǎn)縮水,再到黃金,2013年又遇到了黃金價(jià)格波動(dòng),后來(lái)有人提出儲(chǔ)備礦產(chǎn)資源地,但受到政治、安全的影響,這類資產(chǎn)也不安全,最后的結(jié)論是建立大型的礦產(chǎn)資源企業(yè)全球配置資源最靠譜。”一位與會(huì)的中礦聯(lián)權(quán)威專家表示。
不過(guò),就目前的狀況而言,世界礦業(yè)的壟斷集中程度已經(jīng)較高,全球最大的10家礦企占了全球38%的礦產(chǎn)份額。就鐵礦石而言,必和必拓、力拓、淡水河谷三大巨頭壟斷了全球海運(yùn)鐵礦石60%,“應(yīng)該說(shuō)他們擁有了所有品位高、可采性強(qiáng)的礦山。”
據(jù)CRU的觀察,目前中國(guó)已經(jīng)在海外超過(guò)40個(gè)國(guó)家擁有礦產(chǎn)資源項(xiàng)目,以銅、鋁土礦、鐵礦石為主。HeritageFoundation的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2005至2013年,中國(guó)公司在海外投資的鐵礦石資產(chǎn)高達(dá)345億美元。而數(shù)據(jù)顯示,2007年至2013年,中國(guó)海外礦業(yè)投資由42億美元增加到202億美元。
但業(yè)內(nèi)形成的一個(gè)共識(shí)為,單獨(dú)構(gòu)建全球性礦業(yè)巨頭的最好時(shí)機(jī)已經(jīng)過(guò)去,未來(lái)礦業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大,尤其是前期的勘探,如果沒(méi)有資金的支持,很難堅(jiān)持到最后。
據(jù)法國(guó)興業(yè)銀行統(tǒng)計(jì),2012年全球在建礦業(yè)項(xiàng)目中,54.4%的項(xiàng)目資本支出超過(guò)預(yù)算;據(jù)Ernst&Young統(tǒng)計(jì),2010~2011年,公開(kāi)披露資本支出超預(yù)算的礦業(yè)項(xiàng)目中,平均超預(yù)算額度達(dá)到71%。
依照標(biāo)準(zhǔn)普爾、富時(shí)等礦業(yè)指數(shù)情況,在過(guò)去兩年時(shí)間內(nèi),全球各類礦業(yè)公司市值平均下降超過(guò)50%,早起勘探公司市值平均下降超過(guò)60%,早期黃金勘探公司更是平均下降80%左右。
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