在經(jīng)歷了去年四季度的低位震蕩后，2022年以來(lái)，有色金屬期貨集體大漲，多個(gè)品種創(chuàng)下數(shù)年新高。截至上周五，LME鎳月漲幅超7%，周內(nèi)創(chuàng)下近10年新高。LME錫月漲幅超4%，周內(nèi)創(chuàng)下歷史新高。LME鋁月漲幅超6%。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，海外疫情沖擊礦山、冶煉廠和物流網(wǎng)絡(luò)的正常運(yùn)作，有色金屬正面臨供應(yīng)減少、庫(kù)存驟降的難題。以鋁、鎳為例，截至1月14日，倫敦金屬交易所鋁、鎳庫(kù)存分別為89.16萬(wàn)噸、9.77萬(wàn)噸，同比降幅為31%、45%。

　　“近期，有色品種庫(kù)存普遍偏低，大多處于近五年的較低位置。”南華期貨金屬分析師夏瑩瑩對(duì)上海證券報(bào)記者表示，“從長(zhǎng)期看，由于國(guó)內(nèi)地產(chǎn)政策有所放松，今年上半年基建發(fā)力的預(yù)期較強(qiáng)，加上新能源領(lǐng)域的持續(xù)拉動(dòng)，鎳、鋁、鋅等相關(guān)有色品種需求整體較為樂觀。”

　　歐洲能源危機(jī)也是影響全球金屬供應(yīng)的重大因素之一。由于用電成本急劇增加，從去年年末開始，歐洲多地的金屬冶煉廠陸續(xù)啟動(dòng)減產(chǎn)、停產(chǎn)措施。夏瑩瑩表示，歐洲能源危機(jī)最直觀的表現(xiàn)是天然氣和電力價(jià)格大漲，對(duì)耗電量較大的鋁、鋅等影響較為突出。歐洲鋅、鋁產(chǎn)能分別占全球產(chǎn)能的15%、11%。目前，歐洲可再生能源發(fā)電存在不穩(wěn)定缺陷，地緣政治也令能源問題短期內(nèi)難以解決，預(yù)計(jì)歐洲鋁、鋅冶煉行業(yè)將繼續(xù)面臨較大的成本壓力。

　　此外，新能源產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)，也為有色金屬價(jià)格提供支撐。鎳就是受益于新能源應(yīng)用加速擴(kuò)張的典型金屬品種之一。夏瑩瑩表示，2020年電解鎳的下游以不銹鋼為主，占其總需求的約70%，動(dòng)力電池僅占約7%。根據(jù)鋼鐵研究機(jī)構(gòu)MEPS的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2022年全球不銹鋼產(chǎn)量將達(dá)到5820萬(wàn)噸，同比提升2.46%，新增不銹鋼產(chǎn)量對(duì)鎳的需求拉動(dòng)將超過15萬(wàn)噸。而2022年全球新能源汽車銷量將至少達(dá)到800萬(wàn)輛，并有望超過1000萬(wàn)輛，增速近100%，高增速將拉動(dòng)整個(gè)精煉鎳下游市場(chǎng)，為需求端提供超過12萬(wàn)噸的增量。

　　 轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券網(wǎng)