盡管市場的大部分注意力都集中在汽油需求將以多快的速度復蘇上，但全球各地經濟和制造業活動的下降已導致包括柴油、汽油和航空燃料在內的餾分油供應過剩。在疫情期間，航空燃油需求出現了前所未有的暴跌，面對這種情況，煉油商紛紛轉向其他餾分油的生產，而這些餾分油的庫存已升至數十年來的最高水平。

　　近幾周，柴油和其它中間餾分油的供過于求情況變得十分明顯，以至于交易員們開始租用油輪來儲存燃料，以便日后銷售。

　　在餾分油庫存遠高于5年平均水平、全球燃料需求復蘇乏力的情況下，煉油商沒有太多動力消化增加的產量，煉油利潤率因供過于求而大幅下滑。

　　國際能源署(IEA)本周在其月度旗艦石油市場報告中稱，煉廠利潤持續疲弱，對增加原油購買沒有起到一絲的激勵作用。

　　燃料需求疲弱繼續抑制油價突破每桶40美元，盡管美國原油庫存數據本周提振了油價。不過，美國能源信息署在公布截至9月11日的一周原油庫存為440萬桶的同時，也公布了9月第二周餾分燃料的生產量為350萬桶,這些庫存量仍比五年平均水平高出20%。

　　截至9月11日的當周，美國煉廠的原油日產量為1348.8萬桶，較去年同期下降19.3%。餾分油庫存增至1.793億桶，同比增長31.2%。

　　餾分油庫存一直在持續上升，盡管煉油商將更多的原油加工成汽油，而不是中間餾分油。據路透社專欄作家約翰?肯普(John Kemp)估計，去年同期，汽油與餾分油之比從1.4：1升至1.7：1。

　　美國需求疲軟，中間餾分油也在努力尋找其他市場。在經濟低迷的背景下，燃料需求復蘇慢于預期，而航空燃料消耗仍處于不穩定狀態，這已將全球餾分油庫存推至多年高點，進而導致世界各地的煉油利潤率都處于災難性的低水平，使煉油廠無法將增加的原油加工成燃料。

　　航空燃料以外的煉油產品利潤率也在下滑，因為在需求如此之低的情況下，煉油商不愿生產過多的航空燃料，而是更愿意生產其他餾分油。

　　例如，據Argus估計，新加坡燃料油精煉利潤率本周暴跌至紀錄低點，因煉油商希望最大限度地提高燃料油的產量而不是航空燃料油，導致供應增加。

　　從美國墨西哥灣沿岸到歐洲阿姆斯特丹-鹿特丹-安特衛普(ARA)交易中心，柴油和汽油等餾分油的庫存異常高。

　　油輪所有者和油輪跟蹤公司本周對彭博社表示，全球餾分油供應過剩日益加劇的最強烈信號之一，可能是交易商對租用油品油輪來儲存柴油的興趣日益濃厚。在西北歐，柴油和噴氣燃料的浮式儲存量正在上升，因為期貨價格在晚些時候的交貨價格高于前一個月的價格，這通常意味著供應過剩，因此貿易商有理由支付租用油輪的費用，并在以后出售產品時獲得利潤。

　　彭博社估計，柴油市場的期貨溢價甚至高于原油，表明人們對餾分油浮式存儲的興趣可能高于原油。弱于預期的需求復蘇跡象抑制了餾分油的消費，并導致市場供過于求，這將繼續壓低油價。（王佳晶 摘譯自 今日油價）

　　 轉自：中國石化新聞網