一、2017年先抑后揚(yáng)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)曲折前行

　　1、新能源汽車產(chǎn)銷逐月攀升，乘用車已成銷售主力

　　2017年 1-11月國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷逐月提升。根據(jù)數(shù)據(jù)，2017年 1-11月，國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷分別實(shí)現(xiàn) 63.9萬輛、60.9萬輛，同比分別增長(zhǎng) 49.7%、51.4%；其中，11月份產(chǎn)銷量分別為 12.2萬輛、11.9萬輛，同比分別增長(zhǎng) 70.1%、83%，環(huán)比分別增長(zhǎng) 32.61%、30.77%。1-11 月，國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷呈現(xiàn)出逐月增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)：第一季度由于受到補(bǔ)貼目錄重審的影響，產(chǎn)銷量較低，產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨于停滯；第二季度產(chǎn)銷分別為 15.35 萬輛、13.84 萬輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)165.11%、154.41%，逐步進(jìn)入旺季；第三季度景氣度繼續(xù)提升，產(chǎn)銷分別為 20.67萬輛、20.2萬輛，環(huán)比增長(zhǎng) 34.66%、45.95%。

2017年1-11月國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷規(guī)模

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　　乘用車成為國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷主力。1-11 月新能源乘用車?yán)塾?jì)產(chǎn)量 49.6 萬輛，同比大增 63.4%；占比高達(dá) 77.62%，同比提升 9.62個(gè)百分點(diǎn)。1-11月新能源客車?yán)塾?jì)產(chǎn)量 6.29萬輛，同比下降 34.11%；占比 9.84%，同比下降 12.51個(gè)百分點(diǎn)。1-11月新能源專用車產(chǎn)量 7.8萬輛，同比增長(zhǎng) 197.07%；占比 12.21%，同比提升 6.06 個(gè)百分點(diǎn)。從 1-11 月產(chǎn)量結(jié)構(gòu)來看，新能源乘用車高增長(zhǎng)，主力地位進(jìn)一步鞏固；新能源客車由于 2016年搶裝透支了 2017年的產(chǎn)銷量，故而出現(xiàn)大幅下滑；新能源專用車基數(shù)低增長(zhǎng)快，基本符合預(yù)期。

2017年1-11月國(guó)內(nèi)新能源汽車分類別產(chǎn)量

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　　A00級(jí)車型是國(guó)內(nèi)新能源乘用車銷量增長(zhǎng)的主力。從乘用車內(nèi)部銷量結(jié)構(gòu)來看，A00級(jí)車型占據(jù)了舉足輕重的位置。2017年 1-11月，A00級(jí)乘用車?yán)塾?jì)銷量 22.48萬輛，占乘用車銷量比重高達(dá) 49.02%；A0級(jí)車型 1-11月累計(jì)銷量 4.41萬輛，占比 9.61%；A級(jí)乘用車 1-11月累計(jì)銷量 16.79萬輛，占比 36.61%，僅次于A00級(jí)乘用車；B 級(jí)乘用車 1-11月累計(jì)銷量 2.19 萬輛，占比 4.77%。A00 乘用車暢銷表明國(guó)內(nèi)新能源汽車需求集中在低端車型，主要驅(qū)動(dòng)因素仍然是政策因素；國(guó)內(nèi)新能源汽車需求亟待升級(jí)，從低端向高端、政策驅(qū)動(dòng)需求向消費(fèi)升級(jí)帶動(dòng)的市場(chǎng)自發(fā)需求轉(zhuǎn)變。

2017年1-11月國(guó)內(nèi)新能源乘用車車型結(jié)構(gòu)

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　　2、動(dòng)力電池量增價(jià)跌，三元路線超越磷酸鐵鋰

　　電池裝機(jī)節(jié)奏與新能源汽車產(chǎn)銷趨勢(shì)基本一致。2017 年 1-11 月，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池累計(jì)裝機(jī)量 23.84GWh，同比增長(zhǎng) 21.9%；其中第一季度裝機(jī)量?jī)H 1.26GWh，第二季度步入正軌，裝機(jī)量 4.99GWh；三季度環(huán)比二季度繼續(xù)增長(zhǎng)至 8.5GWh，景氣度提升；裝機(jī)節(jié)奏與 1-11月新能源汽車產(chǎn)銷趨勢(shì)基本一致。

2017年1-11月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量

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　　國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)主力開始由客車向乘用車轉(zhuǎn)換。分車型類別裝機(jī)量來看，1-11 月新能源乘用車?yán)塾?jì)裝機(jī)量 11.79GWh，同比增長(zhǎng) 51.93%，占總裝機(jī)量的比重接近 50%，其中 EV乘用車裝機(jī)量 10.41GWh，PHEV乘用車裝機(jī)量 1.38GWh；1-11月新能源客車?yán)塾?jì)裝機(jī)量 8.03GWh，同比減少 22.94%，占總裝機(jī)量的比重為 33.68%，其中 EV客車裝機(jī)量 7.55GWh，PHEV客車 0.48GWh；EV專用車?yán)塾?jì)裝機(jī)量 4.02GWh，同比增長(zhǎng) 193.43%，占總裝機(jī)量的比重為 16.86%。盡管前11月 EV乘用車平均帶電量?jī)H為 27kWh，EV客車平均帶電量為 153kWh，但是由于乘用車銷量的高增長(zhǎng)和客車銷量的下滑，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)主力開始由客車向乘用車轉(zhuǎn)換。

2017年1-11月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池分車型裝機(jī)量

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　　三元電池超過磷酸鐵鋰電池成為裝機(jī)主力。2017 年 1-11 月，磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量 10.94GWh，占總裝機(jī)量的比重為 45.89%，主要應(yīng)用于 EV客車，裝機(jī)量達(dá)到了 7.02GWh；三元電池累計(jì)裝機(jī)量 12.57GWh，占總裝機(jī)量的比重為 52.71%，EV 乘用車裝機(jī)量達(dá)到了 7.85GWh，帶動(dòng)了三元電池裝機(jī)量的增長(zhǎng)，EV 專用車也是三元?jiǎng)恿﹄姵刂匾�的�?yīng)用領(lǐng)域，裝機(jī)量達(dá)到了 2.93GWh；鈦酸鋰電池累計(jì)裝機(jī)量?jī)H 0.34GWh，且全部用于 EV 客車，目前難以與主流的磷酸鐵鋰和三元電池匹敵。

2017年1-11月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池分類型裝機(jī)量

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　　3、四大材料穩(wěn)步增長(zhǎng)，價(jià)格走勢(shì)各有不同

　　正極材料量升價(jià)穩(wěn)，三元路線已成主流。2017 年前三季度，國(guó)內(nèi)正極材料累計(jì)出貨量 15.39萬噸，同比增長(zhǎng) 38.40%。分類別來看，三元材料出貨量 6.08萬噸，占比高達(dá)39.52%，同比增長(zhǎng)72.99%；磷酸鐵鋰出貨量4.42萬噸，占比28.72%，同比增長(zhǎng) 5.67%；鈷酸鋰出貨量 3.41萬噸，占比 22.16%，同比增長(zhǎng) 41.61%。三元材料正極材料的快速增長(zhǎng)，再次印證了乘用車銷量高增長(zhǎng)和動(dòng)力電池三元化的趨勢(shì)。正極材料價(jià)格穩(wěn)中微漲，其中鈷酸鋰價(jià)格在 40-42萬元/噸的區(qū)間內(nèi)高位穩(wěn)定，三元材料價(jià)格為 19-20 萬元/噸，磷酸鐵鋰價(jià)格區(qū)間為 8.5-9.5 萬元/噸。正極材料價(jià)格穩(wěn)定的主要原因是上游鋰、鈷資源持續(xù)漲價(jià)，降本空間較小；此外，正極材料毛利率在四大材料中最低，議價(jià)空間相對(duì)有限。

國(guó)內(nèi)正極材料分類型出貨量

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國(guó)內(nèi)正極材料分類型價(jià)格

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　　負(fù)極材料量?jī)r(jià)齊升，人造石墨仍為主流。2017 年前三季度，負(fù)極材料累計(jì)出貨量 11.16萬噸，同比增長(zhǎng) 29.92%，其中人造石墨出貨量 7.72萬噸，占比 69.18%，同比增長(zhǎng) 31.16%；天然石墨出貨量 2.84萬噸，占比 25.44%，同比增長(zhǎng) 34.30%。前三季度負(fù)極材料漲價(jià)引人注目，其中人造石墨從一季度的 4.25 萬元/噸上漲至三季度的 5.5萬元/噸，漲幅高達(dá) 29.41%；主要原因是上游材料針狀焦價(jià)格暴漲，從年初的 0.4萬元/噸上漲至 11月末的 2.85萬元/噸，疊加環(huán)保審查導(dǎo)致的石墨化產(chǎn)能偏緊、加工費(fèi)用上升。

國(guó)內(nèi)負(fù)極材料分類型出貨量

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國(guó)內(nèi)負(fù)極材料分類型價(jià)格

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　　六氟磷酸鋰價(jià)格腰斬，帶動(dòng)電解液降價(jià)。2017年前三季度，電解液累計(jì)出貨量 7.51 萬噸，同比增長(zhǎng) 15.01%。從價(jià)格來看，前三季度電解液價(jià)格呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，功能型電解液一季度均價(jià) 7.3萬元/噸，三季度均價(jià) 6.1萬元/噸，降價(jià)幅度 16.44%；常規(guī)型電解液一季度均價(jià) 6.3萬元/噸，三季度均價(jià) 5.2萬元/噸，降價(jià)幅度為 17.46%。電解液降價(jià)的主要原因是六氟磷酸鋰產(chǎn)能加速釋放，供不應(yīng)求的局面扭轉(zhuǎn)，導(dǎo)致價(jià)格從一季度的 29萬元/噸降至三季度的 15萬元/噸。

國(guó)內(nèi)電解液出貨量

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國(guó)內(nèi)電解液與六氟磷酸鋰價(jià)格

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　　隔膜濕法替代勢(shì)不可擋，產(chǎn)能產(chǎn)量加速釋放。前三季度國(guó)內(nèi)隔膜累計(jì)出貨量10.28億平，同比增長(zhǎng) 37.62%，其中干法隔膜出貨量 4.74億平，占比 46.12%，同比增長(zhǎng) 14.49%，濕法隔膜出貨量 5.54億平，占比 53.88%，同比增長(zhǎng) 66.37%。濕法增速顯著高于干法，濕法替代趨勢(shì)明顯。從價(jià)格來看，濕法隔膜從一季度的 4.5元/平米下降至三季度的 3.6元/平米，下降幅度為 20%，主要原因是國(guó)內(nèi)濕法隔膜產(chǎn)能開始加速釋放，供不應(yīng)求的情況有所緩解；干法隔膜價(jià)格穩(wěn)中有降，但是幅度較小。

國(guó)內(nèi)隔膜分類型出貨量

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國(guó)內(nèi)隔膜分類型價(jià)格

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