一、鋰電隔膜地位重，壁壘高

　　鋰電隔膜作為鋰電池的核心組件，其發展與鋰電池密切相關。鋰離子電池的主要材料包括正極材料、負極材料、電解液和隔膜，其中鋰電隔膜是鋰離子電池生產的關鍵材料及產業鏈的重要組成部分，是高性能膜材料行業的一個分支。

鋰離子電池結構示意圖

數據來源：公開資料整理

　　鋰離隔膜具有大量曲折貫通的微孔，其功能就是保證電解質離子自由通過形成充放電回路；當電池過度充電或者溫度升高時，隔膜通過避孔功能將電池的正極和負極分開以防止其直接接觸而短路，達到阻隔電流傳導，防止電池過熱甚至爆炸的作用。

隔膜具體功能示意圖

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　　鋰電隔膜性能的優劣對鋰電池的功能影響很大，隔膜需要具有合適的厚度、離子透過率、孔徑和孔隙率及足夠的化學穩定性、熱穩定性、力學穩定性及安全性等，因此對其生產工藝提出了特殊的要求，其生產工藝包括原材料配方和快速配方調整、微孔制備技術、成套設備自主設計等工藝。其中，微孔制備技術是鋰離子電池隔膜制備工藝的核心，可以分為干法單向拉伸、干法雙向拉伸和濕法工藝。隔膜的生產工藝具有較高的技術壁壘，其生產成本占鋰電池成本的10%-20%。

　　二、消費電子更新換代周期短，電子鋰電池增長平穩

　　消費電子行業是最先應用鋰電池的領域，隨著全球4G移動通訊技術、互聯網、數字化娛樂便攜設備應用的逐步普及，手機、筆記本電腦、平板電腦、游戲機、可穿戴式智能設備、移動電源等數碼類電子產品領域的需求保持持續增長，其中智能手機、平板電腦、可穿戴式智能設備及移動電源的市場前景最為廣闊。

　　國內智能手機增速依舊強勁。2016年全球智能手機出貨量為14.5億部，較去年同期增長1.2%,增速放緩，但國內智能手機出貨量為5.22億部，同比增長20.3%，增速依舊強勁。從2010年開始，智能手機逐步替代傳統功能性手機，目前智能手機全部使用鋰電池，成為鋰電池最大應用領域之一，未來智能手機出貨量的增長將帶動鋰電池及其產業鏈上組件的發展。

全球智能手機出貨量及增速

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我國智能手機出貨量及增速

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　　平板電腦和筆記本電腦增速持續下滑，需多在功能及差異化方向上進行研究。隨著移動互聯網的快速發展，智能手機不斷朝著大屏化、輕量化以及功能強大化方向發展，持續沖擊消費電子市場，導致筆記本和平板電腦需求出現一定程度的下滑。2016年全球筆記本電腦及平板電腦出貨量分別為1.4億臺和1.87億臺，同比分別下降11.4%和9.2%，未來平板電腦或許需要多在功能及差異化方向上進行研究。

全球筆記本電腦出貨量及增速

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全球平板電腦出貨量及增速

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　　可穿戴式智能設備處于起步階段，未來可期。可穿戴設備是將多媒體、傳感器和無線通信等技術嵌入衣著或其他配件的設備，可支持手勢和眼動操作等多種交互方式，其按照應用功能可分為人體健康運動追蹤類、綜合智能終端類和智能手機輔助類等。2015年可穿戴設備出貨量達到7700萬件，預計到2019年將達到2.15億件，復合增長率為29.2%。可穿戴式智能設備允許隨時隨地接入互聯網，市場對象面對所有年齡群體，可將新技術的觸角延伸至生活的每個角落，進一步滿足人們的便捷式需求，潛在市場空間可觀。

全球可穿戴設備出貨量預測

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　　移動電源作為儲能設備，依附于智能手機等設備的發展，更新換代周期更快。移動電源主要是用來滿足手機、平板電腦等數碼類電子設備的可隨身攜帶、隨時充電的需求，其更新周期較手機、平板電腦等數碼類電子設備更快，產品出貨量保持較高的增速。根據數據，2015年我國移動電源出貨量為18,234萬臺，較2014年增長36.8%。2015年8月，國家標準化委員會頒布的《便攜式電子產品用鋰離子電池和電池組安全要求》正式實施，對于行業規范起到了一定作用。移動電源市場份額的集中度正在逐漸提升，將有助于移動電源出貨量繼續維持在較高水平。

　　三、政策紅利明顯，動力鋰電池成長性十足

　　動力鋰電池的終端應用主要為新能源汽車、電動工具、電動自行車、儲能電站、電動自行車、航空航天、醫療等領域。相比較成熟的數碼類電子產品，動力類終端應用市場尚處于成長階段，但增速明顯，未來的發展前景巨大。

　　2011年-2015年我國新能源汽車產量復合增長率突破150%，發展迅猛。根據統計，我國新能源汽車產量由2011年的8,368輛增至2015年的340,471輛，年均復合增長率為152.56%；新能源汽車銷量由2011年的8,159輛增至2015年的331,092輛，年均復合增長率為152.39%；2016年上半年，我國新能源汽車產量、銷量分別達到17.7萬輛、17.0萬輛，較上年同期分別增長125.0%、126.9%，我國已經成為全球主要的新能源汽車市場。在各種利好政策的影響下，2014年至今我國新能源汽車產業迎來了爆發性的增長，同時將帶動上游鋰離子電池及隔膜市場規模的大幅提升。由于新能源汽車對動力電池性能要求更高，使得動力電池的未來提升潛力更大，勢必加速鋰離子電池及隔膜材料的技術進步，對現有研發、設計、工藝、制造、設備等環節提出新的挑戰，將深刻影響鋰離子電池及隔膜行業的市場格局。

2011-2016上半年我國新能源汽車產量

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2011-2016上半年我國新能源汽車銷量

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　　電動工具領域鋰電池滲透率比較低，產品替代空間巨大。目前小型動力類鋰離子電池主要應用于電動工具領域，但鋰離子電池的滲透率參差不齊，電動工具市場仍普遍使用傳統的鉛酸、鎳鎘電池，因此未來存在較大的替代空間。全球使用的電動工具85%以上是在中國生產，2015年我國電動工具產量為26,425萬臺，較2014年增長2.9%.電動工具市場已經進入成熟發展階段，產量趨于穩定并將繼續維持在較高水平。

　　從我國電動自行車產量從2011-2015年復合增長率達到37.7%，行業鋰電池逐步規范化：隨著產能持續擴大、市場競爭不斷加劇，我國電動自行車行業整合洗牌速度加快，行業進入高增長階段末期。同時，鋰離子電池電動自行車開始實現爆發式增長。據數據統計，我國鋰離子電動自行車產量由2011年的114萬輛大幅增至2015年的410萬輛，年均復合增長率達到37.7%，其滲透率也將由2011年的4.4%增至2015年的12.8%。預計未來將迎來良好的發展機遇。2012年，工信部公布了《電動自行車用鋰離子電池產品規格尺寸》（QB/T4428-2012）標準，國家標準的出臺將對提高鋰離子電池應用于電動自行車的比例，降低生產成本和擴充市場份額起到積極作用。

2011-2015年我國鋰離子電動自行車銷量及滲透率

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　　儲能電站處于起步階段，未來成長空間很大。鋰離子電池作為現在應用最廣泛的儲能電池，相比電動車領域，儲能電站領域對鋰離子電池容量的要求較高，其應用領域更廣。

　　我國儲能型鋰離子電池市場應用終端占比由2010年的3.1%增長至2015年的6.0%，總體呈增長趨勢。預計未來儲能型鋰電池將成為鋰電池新增需求的重要來源。在新能源發電和智能電網建設的背景下，儲能電站的大規模商用化將得到提速，其裝機量將迅速擴張，以鋰離子電池為代表的新型儲能電源的市場前景將更為廣闊。

　　總體來看，移動設備仍然是鋰電池主要應用領域，但是占比持續下降，2015年占比跌至51.1%；而動力電池成長性十足，從2010年的5.1%增長到2015年的42.9%，未來鋰電新能源在動力領域仍然值得期待。

2010-2015年我國鋰電池市場應用終端占比情況

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　　四、鋰電隔膜行業技術壁壘高，市場集中度高

　　1、高門檻，高附加值，國際巨頭主導全球鋰電隔膜市場

　　從全球鋰電池隔膜市場來看，目前世界上只有美國、日本、等少數國家擁有行業領先的生產技術和相應的規模化產業。根據數據統計，2015年，日本旭化成、美國Celgard公司、東燃化學（現日本東麗）、韓國SKI、日本宇部等國際廠商依靠技術和市場領先優勢均占據全球超過60%的市場份額。

2015年全球鋰離子電池隔膜產業格局

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　　全球鋰電池市場規模從2011年的840億元增長到2015年的1755億元，年均復合增長率為20.2%，2016年有望突破2200億元，保持穩步增長態勢。其中，鋰電隔膜的產量由2010年的5.0億平米增至2015年的12.9億平米，年均復合增長率達到20.9%，預計全球鋰離子電池隔膜產量在2016年將達到16.6億平米。

全球鋰電池市場規模

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　　全球鋰電隔膜產量

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　　2、國內鋰電池產業發展迅速，隔膜仍集中于低端市場

　　根據數據顯示，中國、日本和韓國生產的鋰離子電池占全球產量的95%左右，我國鋰離子電池占全球的市場份額由2011年的33%增至2015年的48%，產量增長迅速且所占市場份額穩中有升，我國鋰離子電池產業進入快速成長階段，成為全球主要的鋰離子電池生產國。

2011-2015年全球鋰離子電池市場份額變化圖

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　　3、濕法隔膜增長迅速，未來有望成為主流趨勢

　　從鋰電池隔膜產品市場來看，濕法隔膜增速遠超干法隔膜，動力源主要是動力電池和高端數碼領域。2016年我國鋰電隔膜廠商產量為9.29億平米，同比增長33.03%,其中，濕法隔膜廠商進一步放量，多數濕法擴張企業及從干法隔膜轉向濕法隔膜企業開始逐漸放量，2016年中國鋰電濕法隔膜產量達到3.9億平米，占比42%，超越干法單拉隔膜，成為隔膜市場主要供應類型。隨著動力鋰電池市場的快速發展，預計到2018年，國內濕法隔膜產量將達到8億平方米，占據隔膜一半以上市場。

2014年-2020年我國鋰電池各類隔膜產量及預測

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