各類化工新材料產品，如聚醚胺、光學級聚合物材料用樹脂、特種環(huán)氧樹脂等。廣泛應用于風電葉片、 頁巖氣開采、 飾品膠、環(huán)氧地坪、人造大理石、汽車表面涂層等國民經濟各個領域。

　　一、聚醚胺行業(yè)發(fā)展現狀

　　聚醚胺是在 20 世紀 60 年代由美國的 Jefferson 公司發(fā)明，并在20 世紀 70年代初正式實現工業(yè)化生產。之后經過 Texaco（今 Huntsman）公司不斷的產品創(chuàng)新和市場推廣，逐漸被市場接受。

　　聚醚胺在工業(yè)領域的規(guī)模應用起始于 20 世紀 90 年代，至今發(fā)展歷史較短，目前行業(yè)整體仍處于快速擴張時期。隨著下游應用領域的不斷拓展，我國聚醚胺行業(yè)投資前景廣闊。聚醚胺市場增長率持續(xù)保持在較高水平，行業(yè)內的生產企業(yè)也隨之加大了產能建設投資速度，Huntsman 和 BASF等外資企業(yè)已經在亞洲興建項目，擴大聚醚胺生產能力。聚醚胺生產行業(yè)整體呈現供需兩端均迅速增長的態(tài)勢。

　　目前，目前聚醚胺所應用的新能源（包括風力發(fā)電、頁巖油氣開采） ，高速鐵路以及海洋工程（跨海大橋防護，海水淡化管道保護，海上鋼結構保護以及艦船結構表面涂層）三大領域是國家產業(yè)政策重點鼓勵行業(yè)，聚醚胺的國產化對我國高性能復合材料、防水材料以及環(huán)保材料等領域的發(fā)展具有十分重要的意義。

　　我國以及全球各地區(qū)風電裝機總量的不斷擴大、 頁巖油氣及海洋油氣開采活動的快速增長，為聚醚胺市場應用奠定了多個有力需求增長點。此外，聚醚胺在環(huán)保涂料、汽車電泳漆、人造大理石、燃油寶等眾多領域的應用快速推廣，已經逐步覆蓋國民經濟的多個領域。

　　根據涂料涂裝資訊網報道，亨斯邁的首席執(zhí)行官說：“我們預計在未來的10年里，全球聚醚胺產品的需求不斷增加，特別是在亞太地區(qū)，需求量每年至少增長 10%。”

　　聚醚胺的主要應用領域發(fā)展狀況如下：

　�。�1）風電行業(yè)

　　由于環(huán)境的特殊要求， 環(huán)氧樹脂風電葉片在世界各國基本上都選用聚醚胺或聚醚胺復配作為環(huán)氧樹脂的固化劑。風力發(fā)電機一般安裝在沙漠、草原、海邊或海中，風力發(fā)電葉片一般長度都在50m左右，長的葉片可達 80m以上，而且在全天候條件下使用年限要求達到20 年以上，由于風電葉片具有尺寸大、外形復雜和使用環(huán)境苛刻的特點，除了要求需要具有高強度和高韌性的統(tǒng)一外，對耐候性也有很高的要求，工藝上要求操作時間長和高觸變性。為了滿足上述要求，風電葉片需要特殊的配方設計，目前所有的工業(yè)化胺類固化劑中，僅有聚醚胺可以滿足大型風力發(fā)電葉片制造的性能和工藝性要求，包括采用特殊環(huán)氧樹脂的種類、配伍及改性，以及選用聚醚胺等特殊的固化劑和特殊助劑等技術。

　　聚醚胺在新增風電裝機容量不斷增加的趨勢下，市場需求持續(xù)旺盛：

　　作為一種廣泛分布于海洋、高山山口、草原等地理位置的可再生自然轉化能源，風電資源已成為全球各國實施減排的主要替代綠色能源之一，近年來風電在我國亦發(fā)展迅速。根據國家統(tǒng)計局發(fā)布的風力發(fā)電量數據，我國風力發(fā)電量年度累計值已由2009年11月末的244億千瓦時快速增加至2014年12月末的1,411.72億千瓦時，期間復合增長率約 42%。

　　2014 年，中國風電產業(yè)發(fā)展勢頭良好，據中國可再生能源學會風能專業(yè)委員會（CWEA）發(fā)布的《2014 年中國風電裝機容量統(tǒng)計》 ，全國（除臺灣地區(qū)外）新增安裝風電機組13,121 臺，新增裝機容量 23,196MW，同比增長44.2%；累計安裝風電機組76,241 臺，累計裝機容量114,609MW，同比增長 25.4%。

2004 年至 2014 年中國新增和累計風電裝機容量

目前我國本土企業(yè)風電葉片的生產技術已接近國際水平， 部分風電葉片生產廠家的風電葉片已出口到國外，我國正在逐步成為全球風電葉片的生產基地，這將進一步提高風電葉片用聚醚胺的需求量。近幾年，隨著全球對清潔安全能源的需求不斷增加等，風電能源的發(fā)展更為各國政府重視和鼓勵。根據全球風能理事會（GWEC）發(fā)布的《全球風電統(tǒng)計（2014） 》 ，亞洲地區(qū) 2014年新增風電裝機總量 26,161MW，2014 年末累計風電裝機總量已達142,119MW；全球2014 年新增風電裝機總量 51,477MW，2014 年末累計風電裝機總量達 369,553MW。風電應用已在全球范圍內快速普及。

2004 年至 2014 年全球新增和累計風電裝機容量

其中， 中國已成為2014 年全球風電新增裝機容量最大地區(qū)和 2014 年末風電累計裝機容量最大地區(qū)。風電行業(yè)在全球范圍內快速發(fā)展，中國在全球風電建設進程中發(fā)揮著越來越重要的作用， 均將帶動風電原材料行業(yè)及其整個上游產業(yè)鏈的發(fā)展。

2014 年全球新增和累計風電裝機容量前十國家/地區(qū)

　　（2）頁巖油氣及海洋油氣開采

　　聚醚胺系列中環(huán)保型頁巖抑制劑聚醚胺作為頁巖氣開采的關鍵原材料，隨著頁巖氣開采的不斷推進，其應用需求亦在不斷增長。

　　頁巖油氣開采過程中，作業(yè)巖層為易水化巖層，對于鉆井液和壓裂液的頁巖水化抑制效果有較高要求，傳統(tǒng)的抑制劑往往不能滿足頁巖氣開采的要求。聚醚胺是近十年來發(fā)展出的綜合效果最佳的頁巖抑制劑。在海洋油氣開采過程中，聚醚胺也是不可缺少的環(huán)保型鉆井液的關鍵組分。

　　在技術創(chuàng)新和高油價的環(huán)境下， 以頁巖氣為代表的全球非常規(guī)資源在大規(guī)模投資的依托下發(fā)展迅速，是清潔能源之一。根據全球石油和天然氣領先企業(yè)BP集團于 2015年 2 月發(fā)布的《BP 2035 世界能源展望》 ，預計全球技術上可開采的頁巖氣資源儲量約 7,500 萬億立方英尺， 其中亞洲資源最為豐富， 北美緊隨其后；經合組織頁巖氣年均增速達 5%，日均增量約為 520 億立方英尺，到 2035 年將達到全球天然氣供應增長的三分之一；目前頁巖氣生產由北美主導，幾乎提供了所有頁巖氣供應，2035 年北美仍將占據約四分之三的市場份額。該報告同時指出，北美以外的頁巖氣市場正在加速增長， 到二十一世紀三十年代將超過北美頁巖氣的增長量；中國是北美以外最有潛力的國家，占全球頁巖氣增長量的13%，到展望期結束時中國和北美將占據全球頁巖氣產量約 85%的市場份額。

　　根據《石油地理與工程》 ，美國對我國頁巖氣地質儲量的評估值為100× 1012立方米，和美國的儲量大體相當，約為常規(guī)天然氣儲量的兩倍，已成為加速開發(fā)的重要新型替代性能源。根據中國頁巖氣網相關數據，2005 年我國開始頁巖氣勘探工作以來，截至 2014 年底近十年累計投資 200 多億元、鉆探頁巖氣井 400余口，累計生產頁巖氣約 13 億立方米，平均單井產量可達 10萬立方米/天；已完成多批次的頁巖氣勘探開發(fā)先導性試驗和陸上頁巖氣資源潛力初步評價及有利區(qū)篩選，在四川盆地海相頁巖氣開始投入商業(yè)性開發(fā)，在南方地區(qū)海相頁巖氣見到較好的苗頭，在鄂爾多斯盆地陸相頁巖氣勘探開發(fā)有了實質性突破。在四川盆地涪陵焦石壩、長寧-威遠、富順-永川以及鄂爾多斯盆地甘泉下寺灣等區(qū)塊發(fā)現工業(yè)氣流，探明我國首個千億方大型頁巖氣田——涪陵頁巖氣田，建立了 4個頁巖氣產業(yè)化發(fā)展示范區(qū)，共獲得三級頁巖氣地質儲量 5000 多億立方米，建成32 億立方米/年的頁巖氣產能和首條93.7 公里的輸送管道（與納安線聯(lián)接后并入環(huán)四川盆地天然氣管網） ，2015 年還將建成全長 141.3 公里、設計年輸量 60億立方米與川氣東送管道聯(lián)接的涪陵焦石壩-石柱王場輸氣管道。2015年初國內實現商業(yè)性頁巖氣開發(fā)的企業(yè)為中石化和中石油， 中石化 2015 年將建成年產 50 億立方米左右的頁巖氣產能，2015年的實際產量大概為40 億立方米；中石油 2015年將建成25 億立方米左右的頁巖氣產能， 實際產量大概為10億至15億立方米；其他企業(yè) 2015 年頁巖氣產量約為1 億至 2 億立方米。據此判斷，我國頁巖氣產量 2015 年將超過 50 億立方米。

　　《頁巖氣發(fā)展規(guī)劃 （2011-2015） 》 已將“探明頁巖氣地質儲量 6000億立方米，可采儲量 2000 億立方米； 2015年頁巖氣產量65 億立方米”作為頁巖氣“十二•五”末需達到的明確目標。 根據國務院發(fā)展研究中心資源與環(huán)境政策研究所的相關研究，“十三•五”我國頁巖氣的重要發(fā)展目標之一為到2020 年年產量突破300億立方米， 占國產天然氣比重的15%左右； 全面完成我國頁巖氣資源潛力調查與評價，準確把握頁巖氣資源潛力與分布，優(yōu)選一批有利區(qū)和目標區(qū)，建成一批頁巖氣勘探開發(fā)區(qū)和頁巖氣田，完善管網與配套設施，實現大規(guī)模商業(yè)性開發(fā)；同時，建立一套較為完善的技術標準和規(guī)范， 形成比較完善的產業(yè)化政策體系， 為2020～2030 年我國頁巖氣大發(fā)展奠定堅實基礎。其中，為達到 2020 年頁巖氣年產量突破 300億立方米的目標， 新建PAD 井場數需達到約 2300 個， 最小核心區(qū)面積 （采氣井場占用面積） 需達到 1.6萬平方千米左右， 鉆井數約 14000 口， 總投資約 4000億至 7000 億元。

　　隨著我國國民經濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，對能源的需求將不斷加大，只有大力開發(fā)綠色新型能源才能破解可持續(xù)發(fā)展瓶頸。未來，頁巖氣作為重要新型能源之一將在我國繼續(xù)快速發(fā)展，頁巖氣開采量將保持一定速度的增長，頁巖油氣和海洋油氣領域仍將是公司產品的主要下游市場之一。

　　（3）環(huán)保涂料

　　聚醚胺為無溶劑環(huán)氧涂料制造的關鍵原材料，廣泛應用于水性電泳涂料、環(huán)氧地坪等領域。應用聚醚胺生產的環(huán)氧地坪涂料具有高強度、無溶劑、耐磨損、無接縫、質地堅實、耐藥品性佳、防腐、防塵、保養(yǎng)方便、維護費用低廉等優(yōu)點。水性電泳涂料是近年來汽車領域和高端裝備表面涂層的新型環(huán)保涂料。

　　2015 年 1 月 26 日，國家稅務總局和財政部發(fā)布《關于對電池、涂料征收消費稅的通知》（財稅〔2015〕16 號），把涂料列入消費稅征收范圍，在生產、委托加工和進口環(huán)節(jié)征收,適用稅率均為 4%。對施工狀態(tài)下?lián)]發(fā)性有機物含量低于 420 克/升(含)的涂料免征消費稅。由于國家對傳統(tǒng)溶劑型涂料征收4%的消費稅，更有利于應用聚醚胺生產的環(huán)保型涂料在市場推廣應用。

　　涂料行業(yè)受下游工業(yè)與民用兩個方面的共同需求影響， 在國內經濟增速繼續(xù)保持較快速度增長的環(huán)境下，涂料產量逐年增長。根據國家統(tǒng)計局數據統(tǒng)計，截至 2014 年末，我國涂料年產量已達 1,648.20 萬噸。

我國涂料年產量及其增長率（2005-2014 年）

2015 年 1-2月，我國涂料產量 200.08 萬噸，同比增長 23.43%。根據中國涂料工業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國涂料行業(yè)“十二•五”規(guī)劃》，涂料行業(yè)結構調整的重點方向即為鼓勵符合標準的環(huán)境友好型涂料生產（水性木器涂料、水性工業(yè)涂料、水性船舶涂料、輻射固化涂料，以及在生產、使用、施工及后處理過程中對環(huán)境不造成污染或對環(huán)境質量有所改善的涂料生產）。

　　近十年來， 中國涂料工業(yè)實現了約兩倍于同期GDP增速的增長， 產量從2009年開始躍居世界第一；預計今后幾年中國涂料工業(yè)增速仍將高于同期GDP的增速；其中以汽車涂料為代表的中高端工業(yè)涂料是涂料行業(yè)的明珠，市場規(guī)模約為千億元左右。同時，隨著中國打造制造強國戰(zhàn)略的推進，中高端工業(yè)涂料對中高端制造業(yè)發(fā)展的支持作用日益凸顯， 中高端工業(yè)涂料代表了一個國家涂料的技術水平，市場容量巨大。

　�。�4）人造大理石

　　目前由于環(huán)保、 生態(tài)要求逐漸提高， 天然大理石的開采和加工受到嚴格限制，人造大理石得到廣泛應用。人造大理石是用天然大理石或花崗巖的碎石為填充料，用水泥、石膏和樹脂為粘合劑，經攪拌成型、研磨和拋光后制成，主要應用于裝飾材料領域。我國人造大理石主要為聚酯型，即以不飽和樹脂為粘結劑，與石英砂、大理石、方解石粉等攪拌混合，澆鑄成型，在固化劑作用下產生固化作用，經脫模、烘干、拋光等工序而制成。但基于不飽和樹的人造大理石時間久了色澤發(fā)黃，而添加聚醚胺的人造大理石能保持長時間不變色，聚醚胺是制造高端人造大理石的關鍵原材料�，F在隨著生活質量的提高，聚醚胺在人造大理石領域的應用也越來越多， 公司聚醚胺等產品廣泛應用于人造大理石的生產制作工藝過程中。

　　我國人造石生產起源于 20 世紀 80 年代初期，興起于 20世紀90年代。我國的人造石行業(yè)雖然起步較晚，但近三十年來其生產工藝已經過多次改革創(chuàng)新，生產設備與制造工藝已日趨成熟，我國人造石的產銷量均得到了快速發(fā)展。根據中國報告網于 2014 年出版的《人造大理石行業(yè)發(fā)展歷程與前景分析》 ，截至2013年末我國人造大理石年產量已達 21,744 萬平方米。近年來，我國人造大理石產量及其增長率情況如下：

2011年至2013年我國人造大理石產量及其增長率 （單位：平方米）

　　作為應用于人造大理石的重要材料， 公司聚醚胺等產品需求將隨著人造大理石市場的持續(xù)發(fā)展而繼續(xù)增長。

　　二、光學級聚合物材料用樹脂發(fā)展概況

　�。�1）光學材料的由來

　　1934 年，Arthur Kingston 將聚合物光學材料應用到了照相機中，從此揭開了光學應用的新篇章。在第二次世界大戰(zhàn)中，光學塑料被廣泛用來制造望遠鏡、瞄準鏡、放大鏡及照相機上的透鏡。戰(zhàn)后受塑料品種少、質量差，加工工藝落后等條件的限制，光學塑料在光學領域的應用一度下降。20世紀 60年代后，隨著聚合物合成技術和加工工藝的發(fā)展，以及表面改性技術的日趨成熟，光學塑料的研制與應用開始得到迅速發(fā)展。

　　（2）光學材料在汽車涂料領域的應用

　　光學級聚合物材料用樹脂產品主要為丙烯酸異冰片酯和甲基丙烯酸異冰片酯，應用于汽車涂料領域。汽車主要由大量金屬材料（面板、底盤、發(fā)動機、各結構件等）構成，各部分金屬材料均需噴涂相應的涂料，而不同部位的金屬材料對表面涂料的性能與質量方面的要求有著較大差異。 公司主要產品活性光學樹脂單體中的（甲基）丙烯酸異冰片酯憑借其光澤感、高硬度等眾多優(yōu)異特性，廣泛應用于各類高端汽車的表層涂料。

　　目前，不同檔次汽車采用不同質量的汽車表層涂料，檔次越高的汽車對于表層涂料光澤度、耐老化、耐擦傷等性能的要求越苛刻，對高品質汽車表層涂料的需求越大。隨著汽車工業(yè)對汽車整體美學的不斷投資與技術改進，對高品質汽車表漆的市場需求不斷提高， 應用于汽車表漆的活性光學樹脂單體在各檔次汽車中的應用還有進一步擴展的空間。

　　汽車行業(yè)作為汽車涂料下游最主要的應用領域， 其新增的產能以及原有汽車涂裝線的升級或技術革新，都將為汽車涂料的快速增長帶來有利的發(fā)展契機。全球汽車工業(yè)的蓬勃發(fā)展將為汽車涂料行業(yè)帶來持續(xù)的市場需求。

　　根據中國汽車工業(yè)協(xié)會網站的統(tǒng)計數據，2011 年至 2013 年，全球和中國汽車產量情況如下：

2011年至2014年全球和中國乘用車與商用車產量 （單位：萬量）

　　隨著全球經濟的發(fā)展、 我國國民生活水平的不斷提高和城鎮(zhèn)化水平的不斷提 升，全球特別是我國汽車產銷量將保持穩(wěn)定增長。根據美國汽車專業(yè)調查公司IHS Automotive 公布的截至2019年全球汽車市場預測，預計全球市場將繼續(xù)在BRICs（巴西、俄羅斯、印度、中國）的帶動下實現增長，到 2019 年，年銷量規(guī)模將達到 1.5 億輛；2019年輕型車（車輛總重量在3.5 噸以下的車輛）全球銷量規(guī)模將從 2012 年的 7900 萬輛增加到1.5 億輛；在增加的 2600萬輛中，增長最為顯著的是全球最大汽車市場的中國以及全球第二大汽車市場的美國。

　　汽車行業(yè)作為汽車涂料下游最主要的應用領域， 其新增的產能以及原有汽車涂裝線的升級或技術革新，都將為汽車涂料的快速增長帶來有利的發(fā)展契機。全球汽車工業(yè)的蓬勃發(fā)展將為汽車涂料行業(yè)帶來持續(xù)的市場需求。

　　三、丙烯酸樹脂、改性環(huán)氧樹脂、聚酯樹脂等行業(yè)發(fā)展概況

　　改性環(huán)氧樹脂產品： 其應用廣泛覆蓋國民經濟各個領域， 生產主要集中在中、日、歐三個地區(qū)，其中中國大陸的生產能力約占世界總生產能力的 60%。中國環(huán)氧樹脂生產廠家眾多，但大多廠商規(guī)模較小、牌號品種單一、設備落后、樹脂質量較低。全球環(huán)氧樹脂業(yè)已處于成熟期，隨著國內改性環(huán)氧樹脂產品質量不斷提高，能夠滿足不同行業(yè)對環(huán)氧樹脂性能的不同需求。

　　丙烯酸樹脂產品：多年來我國相關產品產出持續(xù)擴張，丙烯酸樹脂行業(yè)發(fā)展迅速，主要應用于建筑涂料、各種金屬噴涂等領域，我國已成為丙烯酸樹脂的最大消費國。目前，我國丙烯酸樹脂品種已經相對完善，但與國外先進同行相比，生產規(guī)模、工藝控制、質量性能及部分特殊性能要求的產品還存在一定差距，且市場競爭日益激烈。

　　聚酯樹脂為卷材涂料之重要原材料�；�于聚酯樹脂對卷材涂料產品質量性 能的重要影響，其品種、質量、價格、性能等都直接關系到卷材涂料的發(fā)展和涂料行業(yè)的結構調整。近年來，隨著技術水平的不斷進步，卷材涂料的運用領域得到逐步拓展， 從原有的主要以建材和家電等金屬領域為主逐步拓展至金屬扣板裝在丙烯酸脂、聚酯樹脂等產品競爭日趨激烈的環(huán)境下，發(fā)行人已計劃未來不再從事相關產品的生產，推動公司產品創(chuàng)新和產品結構調整，將資源集中于發(fā)展市場前景較好、競爭優(yōu)勢顯著、利潤水平較高的聚醚胺和光學材料產品，以進一步提升公司的資源利用效率與可持續(xù)盈利能力。

　　目前，全球聚醚胺市場的主要生產廠家為美國的Huntsman公司、德國的BASF公司以及瑞士的 Clariant 公司， 其中Huntsman 和 BASF兩家企業(yè)占據全球絕大部分市場份額。其生產工藝均為連續(xù)化生產，采用負載在載體上的金屬催化劑，對于催化劑體系的選擇、工藝過程的控制以及生產設備的要求很高。

　　國內實現產業(yè)化、規(guī)�；�聚醚胺生產的企業(yè)很少，且存在產品型號單一、生產效率較低、 成本較高、 產品質量與國外競爭對手相比存在較大差距等較多問題，難以真正實現進口替代。隨著公司第四條聚醚胺生產線的投產，目前公司聚醚胺設計產能已達一萬噸，在國內聚醚胺領域保持領先地位。公司憑借優(yōu)異的產品質量和相對較高的性價比開啟了聚醚胺產品的進口替代進程，但是由于產能限制、競爭對手產能擴張， 公司的整體市場占有率相對于全球大型聚醚胺廠商絕對值仍然較低。

　　光學級聚合物材料用樹脂包括活性光學樹脂單體， 高折光指數聚合物材料，及全息防偽用聚合物材料。

　　活性光學樹脂單體方面，（甲基）丙烯酸異冰片酯廣泛應用于汽車表面涂層。目前，該產品超過50%出口歐洲、美國、日韓等發(fā)達國家和地區(qū)。外資企業(yè)在該市場仍占據主導地位，國外主要競爭者有德固賽和日本三菱公司等。

　　國內的聚酯樹脂、 丙烯酸樹脂和環(huán)氧樹脂行業(yè)經過多年的發(fā)展， 無論從技術、工藝、基礎設施或者生產規(guī)模等多方位來看均處于成熟階段，行業(yè)內規(guī)�；�企業(yè)較多，競爭較為激烈。近年來，聚醚胺、光學級聚合材料用樹脂等高壁壘的新興領域， 逐步將產能轉移至聚醚胺和光學級聚合物材料用樹脂等高附加值產品，逐漸退出聚酯樹脂、丙烯酸樹脂涂料領域。

　　聚醚胺行業(yè)的領先廠商都擁有雄厚的研發(fā)力量，擁有經驗豐富、創(chuàng)新能力突出的研發(fā)團隊，并擁有世界先進的研發(fā)儀器和設備，且往往都與世界一流的研發(fā)機構保持密切的合作關系，以保持持續(xù)領先的技術水平。聚醚胺產品的下游客戶對聚醚胺產品性能穩(wěn)定性、適用性要求較高。因此，不斷提高自有技術水平是領先廠商與現有和潛在的競爭對手最重要的競爭手段之一，從而能夠持續(xù)保持對高端市場應用的創(chuàng)新與覆蓋，獲得更高水平的利潤率；技術和工藝水平成為行業(yè)新進入者，特別是準備生產高性能穩(wěn)定性、 高適用性等聚醚胺產品廠商的主要壁壘。

　　盡管聚醚胺、光學材料行業(yè)在我國有多年的發(fā)展歷史，但目前國內聚醚胺、光學材料等化工新材料產品專業(yè)水平的技術、 生產和銷售等專業(yè)人才仍較為匱乏,新進入的企業(yè)由于缺乏經過長期生產實踐培養(yǎng)出來的具有豐富經驗的各種專業(yè)人員，很難進入聚醚胺、光學材料行業(yè)高端市場，尤其是聚醚胺市場。

　　目前，聚醚胺、光學材料產品的生產并無國家強制性的資質認證要求，但風力發(fā)電葉片、頁巖油氣、環(huán)氧地坪、人造大理石、汽車涂料等對產品質量具有較高要求的特定行業(yè)客戶，出于產品質量及安全性等方面考慮，會要求相應的化工新材料產品通過客戶自有的認證體系后方進行大規(guī)模批量采購， 且部分化工新材料產品客戶認證周期較長。

　　另一方面，下游客戶對聚醚胺產品性能穩(wěn)定性要求較高，而不同企業(yè)生產的聚醚胺性能有所區(qū)別，客戶如轉換使用新的聚醚胺，需要對生產系統(tǒng)及配方進行重新調試，從而引起較高的轉換成本，因此客戶對高品質產品生產廠商的依賴度較高。

　　因此，市場開發(fā)構成了新進入者重要的障礙之一，客戶關系一旦建立，將保持長期穩(wěn)定性，新的競爭對手較難進入，從而形成有效的競爭壁壘。

　　聚醚胺廣泛應用于風電葉片、頁巖氣開采、環(huán)氧地坪、飾品膠、燃油添加劑等眾多領域，且隨著產品系列的不斷拓展，其下游應用領域不斷延伸，廣泛覆蓋國民經濟的各個方面。聚醚胺全球主要生產廠家為美國的 Huntsman公司和德國的 BASF公司，國內實現產業(yè)化、規(guī)�；�聚醚胺生產的企業(yè)很少。在巨大的市場需求與較少的規(guī)�；�生產廠商的結構下，聚醚胺市場目前處于供不應求的狀態(tài)。

　　光學材料方面，活性光學樹脂單體（甲基）丙烯酸異冰片酯主要應用于汽車表面涂層。市場供應商主要為德固賽、日本三菱，國內本土生產企業(yè)較多，但形成規(guī)�；�生產的企業(yè)較少。

　　受原材料價格、市場供需關系等因素的影響，化工新材料行業(yè)各企業(yè)利潤水平差異較大。原材料價格水平變動會一定程度影響各下游行業(yè)的波動各產品的需求量和價格水平，從而影響行業(yè)利潤水平。

　　在聚醚胺領域，全球市場處于供不應求的市場格局，聚醚胺生產廠商議價能力較強，上游原材料成本變動相對于下游市場供需情況而言行業(yè)利潤水平的影響較小。光學材料、改性環(huán)氧樹脂等產品的下游行業(yè)發(fā)展會一定程度影響上述產品的市場需求。 影響行業(yè)發(fā)展的有利和不利因素：

　　1、有利因素

　　（1）產業(yè)政策有利于化工新材料行業(yè)發(fā)展

　　《石油和化學工業(yè)“十二•五”科技發(fā)展規(guī)劃綱要》、《國家中長期科學和技術發(fā)展規(guī)劃綱要（2006-2020 年）》、《中華人民共和國國民經濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃綱要》 、 《江蘇省優(yōu)先發(fā)展的高新技術產品參考目錄 （2013 年） 》 、《可再生能源產業(yè)發(fā)展指導目錄》 等國家發(fā)展規(guī)劃和產業(yè)政策指引均明確將化工新材料產業(yè)作為未來科技與產業(yè)發(fā)展的方向，鼓勵投資者進入化工新材料行業(yè),為該行業(yè)的快速發(fā)展指明了發(fā)展方向、提供了有利的政策環(huán)境。

　　聚醚胺、光學級聚合物材料用樹脂、改性環(huán)氧樹脂、丙烯酸樹脂以及聚酯樹脂等化工新材料產品，應用領域十分廣泛。 其中，聚醚胺作為風電、頁巖氣、海洋油氣開采等領域的重要材料，在國民經濟快速發(fā)展、綠色能源加速開發(fā)的持續(xù)效應下，市場需求不斷擴大，為聚醚胺行業(yè)的發(fā)展提供了堅實基礎。除此之外，憑借其優(yōu)異特性聚醚胺還應用于人造大理石、環(huán)氧地坪等眾多領域，在各行業(yè)的應用廣度和深度均在不斷擴大。

　　光學級聚合物材料用樹脂、 改性環(huán)氧樹脂等化工新材料產品下游行業(yè)亦涉及眾多領域，主要包括建筑、汽車、裝飾、涂料、材料等行業(yè)，覆蓋國民經濟方方面面，隨我國經濟發(fā)展而持續(xù)發(fā)展。

　　全球聚醚胺市場的主要生產廠家為美國的Huntsman公司和德國的BASF公司，兩家企業(yè)占據絕大部分市場份額。國內實現產業(yè)化、規(guī)�；�聚醚胺生產的企業(yè)很少。

　　目前發(fā)行人聚醚胺設計產能已達一萬噸，在國內聚醚胺領域處于領先地位。在較高行業(yè)集中度下，有利于實施資產整合，提升本土企業(yè)在國際市場上的綜合競爭力；亦有助于企業(yè)走新型工業(yè)化道路，高效利用資源、提高規(guī)模經濟，降低采購成本。同時，在高行業(yè)集中度下可防止惡性競爭，有利于維護行業(yè)秩序。

　　國內聚醚胺、 （甲基）丙烯酸異冰片酯生產企業(yè)不多，以規(guī)模小、技術水平低、產品檔次低為主要特征，多數中小規(guī)模企業(yè)只注重產品銷售而不注重技術開發(fā)和產品升級，對技術開發(fā)投入不足或較少，同時缺乏高素質的科研創(chuàng)新人才，導致行業(yè)整體研發(fā)、創(chuàng)新能力較弱。

　　隨著我國國民經濟各領域的快速發(fā)展，社會各領域對高性能聚醚胺、光學材料產品需求的不斷擴大， 國際知名化工企業(yè)紛紛將相關生產裝置與技術戰(zhàn)略性地轉移到中國大陸，建立生產基地，加快產品研發(fā)和生產的本土化，以進一步降低成本，在繼續(xù)保持規(guī)模、資金、技術和產品優(yōu)勢的同時，進一步縮小與國內企業(yè)在生產成本上的差距，對國內企業(yè)帶來了較大的競爭壓力。隨著國內本土企業(yè)規(guī)模的逐漸擴張、技術能力的不能提高，優(yōu)秀企業(yè)在資金和技術實力上得到大幅提高后將逐步改變行業(yè)競爭格局。

　　主要原材料包括環(huán)氧丙烷、丙二醇、丙烯酸、甲基丙烯酸等基礎化工產品，其價格受石油等基礎原料價格影響，國際油價的大幅波動將一定程度加大行業(yè)生產企業(yè)成本控制和庫存控制的難度。

　　聚醚胺合成工藝眾多，主要包括水解法、氨苯氧基法、氨解法、離去基團法、高壓還原胺化等，從生產流程上劃分可分為間歇法和連續(xù)法。當今全球最大聚醚胺生產商 Huntsman公司采用的生產工藝為連續(xù)的固定床工藝，利用負載在載體上的金屬催化劑，其生產設備和工藝先進，催化劑效率高，因此產品轉化率高，副反應少，生產成本低而且性能穩(wěn)定，但是設備投資較大。相比于連續(xù)式生產，間歇式工藝設備投資小，可以方便的切換不同產品種類，但是生產效率較低，成本較高，同時產品質量與連續(xù)法相比也存在一定差距。發(fā)行人作為國內領先的聚醚胺制造企業(yè)，亦采用連續(xù)法生產，相對國內中小型聚醚胺生產廠商公司規(guī)模效應、產品性能方面的優(yōu)勢明顯。

　　光學材料方面，（甲基）丙烯酸異冰片酯，其技術水平具有一定的行業(yè)代表性，其主要光學材料產品質量已達較高水平。

　　聚醚胺、光學材料等化工新材料產品作為功能性高分子新材料，產品并不面對終端消費者，主要對接下游生產廠商。

　　下游客戶所屬行業(yè)分布廣泛，各下游行業(yè)所需聚醚胺、光學材料產品需根據產品使用者的反饋不斷改進，也存在需要通過客戶認證才能最終大規(guī)模生產和采購的可能。因此，前述研發(fā)和生產模式對聚醚胺、光學材料生產企業(yè)的研發(fā)能力、產品配方和生產工藝均提出了較高要求。

　　化工新材料產品廣泛應用于風力發(fā)電、頁巖氣和海洋油氣開采、高性能防水材料、環(huán)保涂料、人造大理石、汽車涂料、低溫涂層材料、覆膜材料、密封劑、膠黏劑、卷材涂料面漆、電子覆銅板制造、金屬噴漆、防腐噴漆等眾多下游領域，其行業(yè)本身不存在明顯的周期性、區(qū)域性或季節(jié)性特征，但受宏觀經濟的影響會隨著整體經濟狀況的變化而呈現一定的波動。

　　下游客戶的產業(yè)區(qū)域分布一定程度影響了各化工新材料產品的銷售區(qū)域分。根據各行業(yè)下游客戶的地理位置分布特征，在華北地區(qū)應用于合材料領域較多，在華東地區(qū)應用于環(huán)氧地坪、膠黏劑、地下停車場、籃球場、廠房等領域較多。出口的光學級聚合物材料用樹脂主要用于高端汽車的表面涂層。

　　行業(yè)的上游行業(yè)為化工材料制造行業(yè)，所需的原材料主要包括環(huán)氧丙烷、 丙二醇、 丙烯酸、 甲基丙烯酸等各類基礎化工產品。

　　前述化工原材料多為大宗商品，行業(yè)發(fā)展成熟，生產所需原材料供應充足。其市場價格與供需關系、國際油價等因素聯(lián)系較為緊密，國際油價的大幅波動會一定程度影響相關原材料的市場價格， 從而影響發(fā)行人的直接材料成本。不過，國內聚醚胺市場處于供不應求的市場格局，聚醚胺生產廠商議價能力較強，上游原材料成本行業(yè)的影響將直接通過銷售價格的調整化解。