農業部公布1月最新生豬存欄數據：能繁母豬存欄3783萬頭，同比下降8.9%，環比下降0.4%，同環比降幅分別收窄2.5、0.2個百分點。生豬存欄量37343萬頭，同比下降7.7%，環比下降2.7%，環比降幅提升1.6個百分點。存欄量絕對數跌至1992年水平。

　　預計上半年生豬存欄降幅持續擴大，9月豬價望創新高。2月16日，全國生豬均價9.14元/斤，仔豬均價18.08元/斤，同比漲幅分別52%、77%。

　　由于15年1-6月能繁母豬存欄量加速下滑，考慮到能繁母豬存欄至生豬出欄的13個月傳導期，預計16年上半年肥豬供給收縮加快，價格維持高位，淡季回調幅度有限。待4-5月后重啟漲勢，9月有望創新高。我們預計16年生豬均價8.5元/斤，較去年上漲約13%。

　　成本下降，盈利近歷史高點。豆粕玉米價格同比回落15-20%，養殖成本下降10%以上。牧原、溫氏養殖成本從6.2元/斤預計在一季度末下降至5.5-5.6元/斤。目前，上述公司單頭盈利在650-700元以上;行業自繁自養平均盈利也在500元以上。