近期國內小麥市場弱勢運行，尤其是在流通糧源數量較少的情況下，凸顯出終端需求的不景氣，持糧主體對麥價的看漲預期降低。在下游走貨不佳的情況下，面粉加工企業的采購心理較為謹慎，難有做高庫存的計劃。

　　采購弱化供給減少

　　苗情監測顯示，當前全國冬麥區一、二類苗比例分別為22%和74%，接近上年和常年，長勢總體良好。近期用糧主體受制于需求疲軟而采購乏力，持糧主體在經歷前期一輪售糧高潮后，其節前銷售力度也因需求弱化及價格因素制約而有所減弱，糧源銷售意愿降低。市場購銷主體的心理博弈隨之趨于弱化，小麥市場貿易機會稀少，市場購銷陷入階段性僵持。

　　國內小麥市場購銷整體呈現“量淡價弱”態勢，各區域小麥市場價格相繼向托市價回落，區域間價差縮窄，但麥價回落也在一定程度上制約持糧主體的出貨力度。截至2016年1月上中旬，江蘇連云港東海地區面粉加工企業新麥收購價為2360～2380元/噸，安徽渦陽2320～2340元/噸，河南永城2380～2400元/噸，山東臨沂2360～2400元/噸，河北趙縣2390～2400元/噸。

　　旺季不旺特征延續

　　隨著國內居民消費能力的提高，小包裝面粉備受青睞，購買的便利性以及穩定的價格，使得居民囤貨現象明顯減少，基本隨用隨采，很大程度上弱化了其“旺季”面粉的采購力度，制約面粉加工企業的開工。

　　據監測，近期全國36個大中城市食用農產品市場價格小幅回落，其中面粉價格整體保持平穩。國家統計局監測，近期全國50個城市富強粉平均零售價格為6.05元/公斤，下跌0.01元/公斤；標準粉平均零售價4.80元/公斤，上漲0.02元/公斤。

　　由于下游面粉訂單量未有明顯提升，面粉加工利潤有限，多數面粉加工企業糧源維持按需收購，面粉加工企業開工率同比下降。

　　大型面粉加工企業受制于小麥制成品銷售未有明顯起色，其采購力度明顯減弱。截至2016年1月上旬，國內特一級小麥粉與三等白小麥均價的價差為960～965元/噸，較上月同期縮窄35～40元/噸。

　　臨儲成交依舊低迷

　　據統計，2015年國家臨儲小麥拍賣市場累計投放糧源數量5321.5575萬噸，實際成交637.434萬噸。其中，2015年4月28日之前成交496.275萬噸，占比達77.9%。繼2015年12月29日停拍一周后，2016年1月5日國家臨儲小麥迎來新一年度首次拍賣。由于國家臨儲小麥拍賣政策未有調整，價格劣勢導致其成交延續低迷態勢。

　　因國家臨儲小麥成交數量同比下降明顯，剩余庫存數量同比進一步擴大。截至2016年1月上旬，國家臨儲小麥剩余庫存數量為3892萬～3992萬噸，同比高1500萬～1600萬噸。預計短期內國家臨儲小麥拍賣政策難有明顯變化，其成交情況仍將延續低迷態勢。

　　購銷預期分歧較小

　　受國內麥市“供降需弱”影響，麥價步入階段性“量淡價穩”格局，在流通市場糧源數量較少且政策價仍明顯高于市場價的情況下，政策對國內麥市的“量價”起到一定的提振作用。

　　流通糧源有效供給量少，加之小麥托市收購價支撐，使得麥價整體運行于托市收購價之上；而國家臨儲小麥庫存數量高企，使得麥市購銷潛在供給壓力巨大，麥價承壓運行于國家臨儲小麥拍賣底價之下。

　　預計短期國內小麥市場價格整體仍將運行于托市收購價與國家臨儲小麥拍賣底價所形成的政策價區間。