12日，國內生豬價格延續上漲行情。全國生豬均價為16.99元/公斤，價格較上周五上漲了0.46元/公斤，部分省份已經達到18元/斤。同時，飼料成本繼續下跌，使得豬糧比價的平均水平漲至8.9：1，較上周上漲了5.37%。

　　業內人士認為，截至去年11月，全國能繁母豬存欄仍在下滑，經歷過深度虧損后的養殖戶此時補欄持續謹慎，同時嚴格的環保及土地政策進一步限制了養殖規模擴張。受益于產能持續收縮以及需求平穩增長，養殖業景氣反轉周期有望持續。

　　市場大豬豬源減少以及南方臘肉市場需求高峰期支撐豬價上漲。12日全國生豬均價整體呈現上漲行情，其中，東北地區漲幅明顯，黑龍江地區大豬豬源減少，豬價較上周五上漲0.9元/公斤，吉林、遼寧地區豬價上漲0.4元-0.5元/公斤；華北、西北豬價穩中有漲，河北、陜西豬價上漲0.2元/公斤；華東地區豬價普遍漲幅在0.4元-0.5元/公斤左右。南方豬價也穩步上漲，湖北、廣東地區豬價上漲0.2元/公斤左右。

　　近期生豬價格連續上漲，而飼料成本價格持續回落，致使自繁自養頭均盈利水平上揚。本周豬料比價漲至6.34：1，較上周上漲了4.69%，較去年同期上漲了55.88%。全國豬糧比價平均水平漲至8.9：1，較上周上漲5.37%，較去年同期上漲60.98%。自繁自養頭均盈利水平達到583元，突破500元的盈利線大關，較上周的497元增加了近100元，漲幅達到17.12%。

　　生豬養殖市場繼續呈現出飼料成本下降而豬價上漲的有利局面。養殖戶玉米到場價格跌至1.96元/公斤，同比下跌17.3%。豆粕價格2.83元/公斤，同比下跌19.6%，育肥豬配合料價格2.75元/公斤，同比下跌14.6%。

　　從季節性剛需來看，基于去年12月的臘肉制作等需求并未釋放充分。產業人士表示，今年春節前需求釋放的程度將超預期。

　　近期豬價季節性上沖明顯，疊加飼料成本價格下行，生豬養殖類公司業績將超預期。天邦股份在11日發布2015年度業績預告修正公告，將此前預計凈利潤變動區間為7012.85萬元-8636.20萬元，變動幅度為116%-166%，向上大幅修正為凈利潤1億元-1.16億元，變動幅度為208.01%-257.29%，公司表示豬價上漲是重要原因之一。上市公司中，正邦科技、牧原股份等均是生豬養殖業龍頭，成本控制能力領先于行業，將充分受益于行業的高景氣。

　　研究員 高志剛