一、宏觀經濟導向

　　從歐美經濟情況來看，雖然美聯儲在12月啟動貨幣政策正常化，但是2016年美國經濟依然面臨風險；15年歐元區經濟復蘇乏力，16年歐元區將繼續遭遇新興市場需求下降、難民危機和恐怖襲擊等“逆風”，且內部分化將加劇。

　　從新興經濟體來看，2016年新興經濟體將繼續分化，印度有望維持強勁增長，但俄羅斯和巴西等新興市場，受大宗商品價格持續疲軟、信貸條件收緊、潛在增長率走低以及資本外流和貨幣貶值等潛在風險影響，2016年仍然無法實現經濟正增長。

　　從國內宏觀經濟情況來看，12月召開的中央經濟工作會議，強調穩定經濟增長要更加注重供給側結構性改革。預計國內經濟真正復蘇還有很長一段路要走，當前調整經濟結構，穩定市場風險是主基調。

　　綜述，國內外總體宏觀經濟仍舊處于萎靡不振階段，雖然各個經濟體都在努力調整狀態實現強勁增長，但是當前經濟低迷已經成為新常態，產能過剩恐成新常態，這對于當前國內不銹鋼行業來說是極其不利的。

　　二、原料面情況解讀

　　12月鎳市場看空情緒依舊濃厚，但進一步向下打壓的動力已不足。國內外部分鎳礦、鎳鐵廠減產停產，給12月的鎳市場帶來一定支撐。

　　對于來年1月份走勢判斷，從技術面看，倫鎳在未站穩8800美元/噸以上時，市場仍舊存在下跌至8100美元/噸一線的風險，甚至存在創新低的可能。從基本面看，倫鎳庫存依舊高位，表面看市場供應繼續充足，但從中國進口精煉鎳、鎳鐵的量來看，并未呈現繼續增加的態勢，可見實際國外供應量已基本接近現有峰值，國內將進入去庫存化周期，對于鎳市短期而言弱勢盤整是主流。