自11月初開始，黃淮玉米產(chǎn)區(qū)持續(xù)了近一個(gè)月陰雨天氣，直接導(dǎo)致干糧上市量急劇減少，玉米價(jià)格隨之快速上漲，周內(nèi)上漲幅度高達(dá)100-200元/噸，特別是養(yǎng)殖戶、飼料企業(yè)采購(gòu)價(jià)已直逼2000-2200元/噸。作為飼料替代品之一的米糠，其價(jià)格受此提振，價(jià)格也隨之上揚(yáng)，整體漲幅最高為300元/噸。但伴隨著12月初產(chǎn)區(qū)天氣大部分轉(zhuǎn)晴，玉米干糧上量逐漸增加，玉米價(jià)已呈回落態(tài)勢(shì)，作為玉米的替代品米糠，筆者認(rèn)為近期或?qū)⒂幸徊ㄏ碌�行情�?/p>

　　從下圖中不難看出，安徽省內(nèi)各地區(qū)玉米價(jià)格自11月初連續(xù)四周上漲，究其背后的主要原因不外乎是11月份省內(nèi)天氣在作祟，持續(xù)降雨影響農(nóng)戶余糧晾曬與出售，道路濕滑也導(dǎo)致貿(mào)易商入市積極性降低，市場(chǎng)干糧供應(yīng)量暫時(shí)性短缺。在前期深加工、飼料企業(yè)無庫(kù)存的背景下，現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，助推玉米價(jià)格快速上漲，貿(mào)易商頻頻高價(jià)采購(gòu)，但多以無量而告終。

　　而作為飼料原料替代品之一的米糠，因此也借助了玉米上漲的勢(shì)頭，糠價(jià)跟隨反彈，截止12月中旬，國(guó)內(nèi)米糠價(jià)格最高已攀升至1620-1660元/噸之間，但糠價(jià)持續(xù)上漲已顯乏力，截止目前，江蘇、湖北產(chǎn)區(qū)已現(xiàn)糠價(jià)下跌苗頭。特別是江蘇產(chǎn)區(qū)因米價(jià)低，走貨順暢，工廠開率增加，糠價(jià)貨源供應(yīng)充足。筆者認(rèn)為，市場(chǎng)出現(xiàn)此行情，主要與玉米大行情走弱息息相關(guān)。從上圖來看，前四周雖上漲，但11月下旬玉米價(jià)格逐漸下行，且玉米價(jià)格持續(xù)處于穩(wěn)中回落態(tài)勢(shì)，部分貿(mào)易商表示，未來玉米價(jià)格很有可能跌至1680-1700元/噸。特別是臨近年末，養(yǎng)殖業(yè)四季度生豬補(bǔ)欄基本結(jié)束，受前期養(yǎng)殖行業(yè)低迷期，使得養(yǎng)殖戶對(duì)于補(bǔ)欄十分謹(jǐn)慎，相應(yīng)玉米貯存量降低，預(yù)計(jì)下次備貨高峰期將出現(xiàn)在年后。另外，前期的陰雨天氣導(dǎo)致農(nóng)戶手中大量潮濕玉米，隨著近期黃淮產(chǎn)區(qū)天氣晴好，農(nóng)戶手中玉米經(jīng)自然晾曬后，集中上市量將異常龐大，玉米價(jià)格后期繼續(xù)走弱的可能性非常大。最后，2015年東北玉米收儲(chǔ)進(jìn)度開始放緩，截至12.10臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)累計(jì)3190（本期520），其中內(nèi)蒙514（本期118），遼寧69（本期26），吉林686（本期123），黑龍江1921（本期253），其中三大新增收購(gòu)企業(yè)：中糧308、中紡101、中航123（單位：萬噸），市場(chǎng)反映，后期國(guó)儲(chǔ)將對(duì)于玉米質(zhì)量要求更加嚴(yán)格。市場(chǎng)更有傳言稱，2016年國(guó)家可能將玉米臨儲(chǔ)價(jià)格下調(diào)200元/噸達(dá)到1800元/噸的新低位。同時(shí)，中儲(chǔ)糧公司可能4月份之前開始出售舊庫(kù)存，比往常提前四個(gè)月。玉米價(jià)格再次上漲已壓力重重，未來米糠價(jià)格也難逃拖累，米糠市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將逐漸降低。特別是面臨雙節(jié)將至，米企提升開機(jī)率可能性較大，隨著米糠產(chǎn)量增加，糠價(jià)自然而然走下坡路。

　　另據(jù)筆者對(duì)油脂加工企業(yè)了解，未來米糠需求有限。當(dāng)前米糠價(jià)格對(duì)于油脂加工企業(yè)來說是個(gè)成本負(fù)擔(dān)，特別是米糠粕量多價(jià)低，銷售壓力較大，后期企業(yè)的采購(gòu)意愿理論上不支持糠價(jià)上漲，雙節(jié)前飼料企業(yè)補(bǔ)庫(kù)已接近尾聲，米糠市場(chǎng)將缺少收購(gòu)主體支撐。未來受市場(chǎng)利空因素制約，糠價(jià)整體將出現(xiàn)下行趨勢(shì)，市場(chǎng)糠價(jià)將徘徊在1200-1400元/噸，但局部地區(qū)或?qū)⒈３址�(wěn)定。特別是北方產(chǎn)區(qū)，受稻強(qiáng)米弱格局影響，米企開率較往年低。同時(shí)，東北氣溫低，利于米糠的貯存，糠價(jià)回落會(huì)使得米企惜售心理增強(qiáng)，多轉(zhuǎn)為庫(kù)存待價(jià)上漲。另外，對(duì)于江西產(chǎn)區(qū)來說，米企無法收購(gòu)到低水分優(yōu)質(zhì)糧，部分稻谷已發(fā)生霉變，同樣限制糠源供應(yīng)，因此元旦節(jié)前，米糠價(jià)格或?qū)⒄鹗幥靶小?/p>