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2015年8月第3周原油盤(pán)點(diǎn)及展望:供過(guò)于求持續(xù) 油價(jià)跌勢(shì)難止
2015/8/24 8:32:53 來(lái)源:中國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究網(wǎng) 【字體:大 中 小】【收藏本頁(yè)】【打印】【關(guān)閉】
核心提示: 過(guò)去一周中原油價(jià)格仍然基本呈下跌走勢(shì),美國(guó)原油價(jià)格連續(xù)第八周下跌,10月NYMEX原油期貨周五收盤(pán)大跌2.1%,報(bào)每桶40.45美元,尾盤(pán)一度跌破40美元,為過(guò)去一周中原油價(jià)格仍然基本呈下跌走勢(shì),美國(guó)原油價(jià)格連續(xù)第八周下跌,10月NYMEX原油期貨周五收盤(pán)大跌2.1%,報(bào)每桶40.45美元,尾盤(pán)一度跌破40美元,為六年來(lái)首次;布倫特10月原油期貨周五同樣震蕩走低,最低探至45.07,收?qǐng)?bào)每桶45.43美元。中國(guó)疲軟制造業(yè)數(shù)據(jù)加劇了人們對(duì)于世界最大能源消費(fèi)國(guó)需求的擔(dān)憂,美國(guó)活躍石油鉆井平臺(tái)連續(xù)第八周增加,也對(duì)油價(jià)造成打壓。
NYMEX原油日線圖
中國(guó)及新興市場(chǎng)需求持續(xù)疲軟
繼前一周人民幣大跌之后,本周公布的中國(guó)PMI數(shù)據(jù)又大幅不及預(yù)期,投資者越來(lái)越擔(dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否正在大幅度放緩,進(jìn)而令全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)停滯。作為全球第二大石油消費(fèi)國(guó),中國(guó)需求的疲軟仍然持續(xù)使原油價(jià)格承壓。
周五公布的中國(guó)8月財(cái)新制造業(yè)PMI初值不及預(yù)期,并創(chuàng)近六年半低位,且已連續(xù)六個(gè)月處在榮枯線下方;此外產(chǎn)出指數(shù)創(chuàng)下45個(gè)月低點(diǎn),新訂單指數(shù)則創(chuàng)三年低位,暗示內(nèi)外需俱疲,經(jīng)濟(jì)恐怕仍未見(jiàn)底,破7風(fēng)險(xiǎn)加大。數(shù)據(jù)顯示中國(guó)8月財(cái)新制造業(yè)PMI初值不及預(yù)期,預(yù)測(cè)值為48.2,實(shí)際值為47.1。
中國(guó)PMI連續(xù)六個(gè)月低于50
在地區(qū)貨幣市場(chǎng)動(dòng)蕩的情況下,中國(guó)經(jīng)濟(jì)疑慮升溫,令新興市場(chǎng)資金流出的擔(dān)憂雪上加霜。由于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化的擔(dān)憂,全球股市周五下挫,油價(jià)和新興市場(chǎng)資產(chǎn)也受創(chuàng),市場(chǎng)擔(dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩或影響全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
在中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩情緒的打壓下,芝加哥期權(quán)交易所CBOE波動(dòng)性指數(shù)VIX—俗稱(chēng)恐慌指數(shù)收漲46.4%,至28.03,創(chuàng)2011年12月份以來(lái)收盤(pán)新高,本周累計(jì)上漲120.65%,創(chuàng)有史以來(lái)最大單周漲幅。
AvaTrade首席市場(chǎng)分析師阿斯拉姆指出:“中國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟,新興市場(chǎng)貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)都在影響著需求面,投資者都擔(dān)心,需求還將進(jìn)一步萎縮!
美國(guó)原油產(chǎn)量縮減遲緩
美國(guó)油服貝克休斯周五公布的鉆井最新一周鉆井?dāng)?shù)量顯示,美國(guó)至8月21日當(dāng)周鉆機(jī)數(shù)量連續(xù)第五周增加,本周增加2口至674口。數(shù)據(jù)加重了對(duì)美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量對(duì)油價(jià)下跌反應(yīng)遲緩,將導(dǎo)致全球供應(yīng)過(guò)剩局面長(zhǎng)期持續(xù)下去的擔(dān)憂。
與此同時(shí),美國(guó)市場(chǎng)的總體成本在繼續(xù)急劇下跌。石油輸出國(guó)組織認(rèn)為,當(dāng)油價(jià)在24美元/桶到41美元/桶時(shí),美國(guó)北達(dá)科他州的許多石油項(xiàng)目依然獲利。由于美國(guó)石油裝備開(kāi)工數(shù)量的下降,很多預(yù)測(cè)者觀點(diǎn)不一,石油鉆井開(kāi)工數(shù)量由2014年9月的1931臺(tái),到11月份下降到1917臺(tái),再跌到今年8月中旬的884臺(tái)。然而,當(dāng)現(xiàn)有的水平式鉆井技術(shù)鉆出更多的油井時(shí),老式的垂直鉆井裝備已經(jīng)過(guò)時(shí)了。阿納達(dá)科石油公司稱(chēng)在有些地區(qū)每臺(tái)新式裝備鉆井?dāng)?shù)量可以是舊式的兩倍。美國(guó)北達(dá)科塔州最大的頁(yè)巖油生產(chǎn)商戴文能源公司和獨(dú)立石油勘探公司錄入了第二季度的最大開(kāi)采量。
"市場(chǎng)正被困于一無(wú)情的下降趨勢(shì)中,”倫敦經(jīng)紀(jì)商PVMOilAssociates董事RobinBieber指出,“趨勢(shì)是繼續(xù)下跌。”
歐佩克價(jià)格戰(zhàn)仍在持續(xù)
盡管非歐佩克成員國(guó)面對(duì)低迷的價(jià)格都放慢了生產(chǎn)的腳步,但是石油卡特爾本身卻沒(méi)有絲毫減速的意思。根據(jù)彭博社和路透社的估計(jì),歐佩克的7月日產(chǎn)量略高于3200萬(wàn)桶,其中沙特阿拉伯和伊拉克的產(chǎn)量都達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的水平。
OPEC的協(xié)議已經(jīng)沒(méi)有約束力,各成員國(guó)為了保住自己的收入份額,都在偷偷擴(kuò)大產(chǎn)能。最大原油出口國(guó)沙特?zé)o法忍受眼睜睜看著自己的市場(chǎng)份額被吞噬,因而他們決定“增產(chǎn)保市場(chǎng)”而非“減產(chǎn)保價(jià)”。上個(gè)月OPEC的日產(chǎn)油量為3150桶,是自2012年五月以來(lái)的最高產(chǎn)量,比其所設(shè)定的上限高出了150萬(wàn)桶。這意味著在面臨非OPEC產(chǎn)油國(guó)競(jìng)爭(zhēng)壓力的情況下,限產(chǎn)令已經(jīng)成為一紙空文。
對(duì)于許多歐佩克國(guó)家而言,現(xiàn)在的油價(jià)都已經(jīng)跌到了他們的保本線以下,甚至沙特也不能幸免,但是他們掀起價(jià)格戰(zhàn)原本也不是為了眼下的保本或者賺錢(qián),而是要將市場(chǎng)從美國(guó)和其他非歐佩克國(guó)家的手中奪回來(lái)。持續(xù)的原油價(jià)格戰(zhàn),使原油供給居高不下,原油價(jià)格下行壓力仍然難以緩解。
伊朗將恢復(fù)石油出口
伊朗問(wèn)題是打壓油價(jià)的另一因素。如果伊朗當(dāng)局表示停止其核項(xiàng)目,從而使得西方對(duì)其制裁減輕,伊朗可以很快的實(shí)現(xiàn)日產(chǎn)量災(zāi)增加100萬(wàn)桶的巨大產(chǎn)能。其中每天大約有50萬(wàn)桶可以直接從伊朗流動(dòng)的儲(chǔ)油車(chē)中獲得。
此前伊朗已經(jīng)宣稱(chēng),只要幾個(gè)月時(shí)間,他們就能夠恢復(fù)到日產(chǎn)100萬(wàn)桶的水平,只是許多分析師都懷疑該國(guó)糟糕的基礎(chǔ)設(shè)施根本不足以支撐這樣的反彈。
OPEC估計(jì),在今年的第二季度,全球石油每天產(chǎn)出超過(guò)需求大約100萬(wàn)桶,并且到2016年將再增加32萬(wàn)桶。國(guó)際能源署預(yù)期,由于俄羅斯石油產(chǎn)量的下降,將非石油出口國(guó)組織的出口下調(diào)到增加110萬(wàn)桶/天,而去年為240萬(wàn)桶/天。國(guó)際能源署期望年內(nèi)全球日需求量增幅達(dá)到160萬(wàn)桶,2016年達(dá)到140萬(wàn)桶。
下周展望
彭博社周五公布的最新調(diào)查顯示,分析師及交易員傾向于看空下周NYMEX原油價(jià)格。在接受調(diào)查的41位分析師中,看漲10人,看跌19人,看平12人。
MarketWatch編輯WilliamWatts周五撰文指出,指出當(dāng)初導(dǎo)致原油價(jià)格走低的諸多重要因素現(xiàn)在依然存在,有些甚至更加惡化。頁(yè)巖油氣公司并未如預(yù)想的大幅減產(chǎn);歐佩克價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈;伊朗原油重新入場(chǎng)可能性猛增;中國(guó)與新興市場(chǎng)需求繼續(xù)萎縮;美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)加息前景助美元走強(qiáng),這些就注定了油價(jià)不但反彈無(wú)望,反而可能跌破至關(guān)重要的40美元心理關(guān)口。
數(shù)據(jù)方面,請(qǐng)關(guān)注將于下周三公布的美國(guó)8月19日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存數(shù)據(jù)、將于周四公布的第二季度實(shí)際GDP年化季率修正值,以及將于周二公布的中國(guó)7月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)和德國(guó)第二季度季調(diào)后GDP,這些數(shù)據(jù)將對(duì)原油價(jià)格產(chǎn)生重要影響。
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