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2015年上半年廣東鋼鐵市場回顧及下半年走勢預測
2015/7/2 8:32:45 來源:中國產業發展研究網 【字體:大 中 小】【收藏本頁】【打印】【關閉】
核心提示: 如果說2014年是鋼鐵行業最艱難一年的話,那么2015年上半年鋼鐵業可謂是遭遇了“大屠殺”般的悲劇。鋼材價格不斷刷新歷史最低,進口礦也從去年的高點134美金/如果說2014年是鋼鐵行業最艱難一年的話,那么2015年上半年鋼鐵業可謂是遭遇了“大屠殺”般的悲劇。鋼材價格不斷刷新歷史最低,進口礦也從去年的高點134美金/干噸一路向下跌至47美金/干噸,創出近10年來的新低。無論是成品材還是原燃材料都在大肆殺跌。作為南方區域最重要經濟中心的廣東省,鋼材價格也在這半年來跌至前所未有的低谷。
2015年上半年以來,廣東地區鋼材價格走勢與去年有幾分類似,僅在3月中旬有過一波小幅反彈,但由于國內大環境較差,曇花一現后又陷入了全面下跌的態勢。面對如此低迷的市場行情以及已經進入的下半年,筆者通過以下幾個方面作簡單分析。
一、當前價格水平
自2013年初以來至今,廣東地區韶鋼螺紋的價格從4280元/噸下跌至目前水平2280元/噸腰斬一半,跌幅達到46.73%。具體來看,2014年上半年廣東市場韶鋼螺紋從3860元/噸跌至3210元/噸,跌幅為16.84%,下半年跌幅為6.73%;今年上半年以來,韶鋼螺紋鋼共下跌670元/噸,跌幅為22.71%,相比較而言,今年上半年廣東鋼材市場行情較2014年更加低迷。假設2015年下半年最大跌幅與去年相近,那么下半年的低點將在2130元/噸附近,下半年還有100多元的下跌空間。
二、社會庫存
截止本月26日,本網調查的廣州地區主要建材倉庫庫存量為107.8萬噸,連續9周回升,自春節以來,庫存量都在快速下降,到3月下旬,建材倉庫庫存降速趨緩。上半年廣州主要建材倉庫庫存量峰值為117.7萬噸,目前水平較接近春節前水平,盡管省外資源到貨量相對春節前減少較多,但由于二季度需求不溫不火,市場出貨情況較差,庫存急劇上升。隨著7月份鋼廠常規檢修的增加,建材倉庫庫存將會逐步下降。
三、市場現狀分析
1、上游鋼企
Ⅰ、利潤與成本
從鋼廠的成本來看,春節前后礦價為63美金/干噸,那時候韶鋼螺紋鋼的價格在2900元/噸左右,截止25日來看,進口礦指數為62美金,而鋼價已經跌破2300元,原燃材料與成品材價格嚴重背離市場,鋼廠的利潤空間下移600元左右,鋼廠倒掛幅度較大;另外從韶鋼今年1-6月份的業績預告發布的數據顯示,上半年的虧損額度為6.8億元,虧損嚴重。
Ⅱ、鋼廠庫存
從本網監測的南方46家鋼廠庫存情況來看,上半年南方區域鋼鐵生產企業廠內庫存的低點在年初,主要由于年初鋼價持續下跌,鋼廠盈利空間再度被壓縮,內陸鋼廠多處于虧損狀態,停產檢修力度逐漸增加導致;春節回來后一周鋼廠庫存積壓至峰值186.30萬噸,截止本月27日南方區域鋼廠庫存為161.95萬噸,處于較高水平。隨著價格的繼續下跌,近期鋼廠如柳鋼檢修高爐、軋線等消息略有增加,說明鋼廠面臨嚴重虧損,用主動檢修來控制產量、減小虧損,供需矛盾將會有所緩和,鋼廠進一步去庫存化。
Ⅲ、生產情況
從最新監測數據顯示,截止6月27日南方區域建材鋼廠螺紋鋼達產率為65.10%。基本與今年上半年均值持平,連續2周出現回落,全國139家建材鋼廠達產率連續4周下降態勢,低于去年均值以及同期水平,其螺紋鋼達產率為68.4%,較上周減少2.5%。下游需求由于天氣、資金等影響,難以提振,鋼廠虧損嚴重,限價限產刻不容緩。從當前情況來看,下半年開頭鋼廠生產腳步將進一步放緩,南方區域建材鋼廠達產率將繼續下降。
2、流通環節
Ⅰ、貿易商心態
據筆者最近調研的貿易商的數據顯示,對于下半年的走勢,貿易商繼續看跌的居多,占比高達62.65%,這類商家普遍反映目前廣東地區價格依然較全國市場居高不下,華東地區一線資源早已跌破2000元/噸,對比來看,7、8月迎來傳統需求淡季依然有下行的空間;僅有13.25%的商家認為短期或有上漲的可能,一方面認為當前價格水平已經跌至低谷,會有超跌反彈的可能,同時從歷史數據來看,鋼價連續下行5個月之后,會迎來新一輪技術性反轉;對于四季度看漲的貿易商而言,他們則認為,當前的廣東地區的鋼材價格還在探底的過程當中,待全面筑底后,隨著“一帶一路”拉動用鋼需求的同時,鋼價或將在國慶后迎來春天。
Ⅱ、成交量
從最新監測的廣東地區9家大戶的成交量數據顯示,自3月份以來,9家大戶總成交量均值從14183.3噸降低到5月份低值9141.1噸,月均值逐月下降,需求疲軟,大戶日均成交明顯縮量。值得注意的是,6月份以來,9家大戶日均總成交量有所增加,短期需求小幅回暖。
3、下游終端
Ⅰ新開工面積
房地產方面,今年1-5月份廣東房地產房屋新開工面積增長4577.88萬平方米,增長率為12.5%,與1-4月份相比增速回落5.8個百分點;1-5月份廣東房地產住宅新開工面積增長3225.49萬平方米,增長率為45.6%,與1-4月份相比增速小幅增加0.4個百分點。由此可見,今年上半年廣東地區房地產行業表現穩定,但高于去年同期水平。基于此,下半年房地產形勢或好于上半年。
Ⅱ固定資產投資投資與基礎設施投資
2015年1-5月,受連續降雨影響,廣東完成固定資產投資8820.47億元,增長17.2%,增速比1-4月回落0.3個百分點。其中,項目投資6017.78億元,增長17.5%,增速比1-4月回落0.2個百分點,房地產開發投資2802.69億元,增長15.9%,增速比1-4月回落0.8個百分點;1-5月,廣東基礎設施投資2027.95億元,增長13.1%,低于項目投資4.4個百分點,增速比1-4月回落2.9個百分點。無論是固定資產投資還是基礎設施建設,今年1-5月的數據與1-4月份數據均呈現回落趨勢。
Ⅲ資金面
據最新消息,6月28日起央行再次對金融機構實施定向降準,以進一步支持實體經濟發展,促進結構調整。同時,自2015年6月28日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率,以進一步降低企業融資成本。其中,金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.85%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2%;其他各檔次貸款及存款基準利率、個人住房公積金存貸款利率相應調整。此消息一出,無疑對鋼鐵行業而言是重大利好,一方面有利于降低融資成本改善鋼企盈利能力。另一方面,有利于鋼鐵行業的結構調整、產業升級同時貨幣政策“補水“有利于刺激房地產業、提振樓市,帶動鋼鐵需求,對于下半年鋼鐵產業而言,有利于提振市場信心。
四、下半年價格預測
從2015年上半年情況來看,廣東地區鋼材市場并不樂觀,基于現階段中國經濟進入新常態后,若要保持全年GDP7%的增長與13.5%的固定資產投資,基建投資或許需要維持在25%左右的增速,如此看來下半年基礎建設或將成為重點。短期來看,正處于需求淡季的廣東市場在宏觀面承壓、經濟下滑、庫存高企等影響下,仍有震蕩下行的空間。但伴隨著穩增長政策效果累計、“一帶一路”帶動基建需求拉升、供需基本面壓力減輕及價格超跌市場心態轉強等因素的共振效應下,三季度后期或將觸底反彈,但反彈力度有限。
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