現(xiàn)貨市場

　　東北產(chǎn)區(qū)：市場貿(mào)易冷清生長總體正常

　　近期東北產(chǎn)區(qū)玉米購銷冷清，深加工由于有補貼，已全面停止采購，主要以臨儲拍賣供應(yīng)為主，飼料廠多數(shù)也結(jié)束收購活動。雖然農(nóng)戶處手中尚有少量存糧，但貿(mào)易商收購熱情不高。玉米生長方面，遼寧偏旱，松原北部地區(qū)部分地塊出苗不均，前期農(nóng)戶補種，目前看影響不大。

　　華北產(chǎn)區(qū)：騰庫玉米持續(xù)供應(yīng)短期供應(yīng)充足

　　華北貿(mào)易糧繼續(xù)出庫，為小麥騰庫的工作將持續(xù)到6月中旬，短期內(nèi)供應(yīng)充足。近期隨著新小麥陸續(xù)上市，部分企業(yè)開始考慮后期替代問題，2015年產(chǎn)國標(biāo)三等小麥最低收購價格為2360元/噸，考慮到當(dāng)下普遍疲弱的制粉等下游產(chǎn)業(yè)情況，以托市價格為頂點或是未來幾個月小麥?zhǔn)袌龅闹饕�行情�?/p>

　　南方銷區(qū)：局部現(xiàn)貨價格走低替代品增多擠壓需求

　　華北玉米銷區(qū)到貨價維持穩(wěn)定，而西北玉米四川到站價因糧源供應(yīng)充足而出現(xiàn)小幅走低；受北港價格下滑、南港走貨不暢拖累，江西、兩湖的東北玉米到港價出現(xiàn)小幅下落。雖然質(zhì)檢總局加強了對于飼用糧檢驗檢疫的要求，但在巨大的利差下，低價谷物仍將繼續(xù)流入國內(nèi)，且小麥大規(guī)模上市后也將對飼用玉米產(chǎn)生一定替代，多重壓力下，玉米需求堪憂。

　　南北港口：南北走貨低迷政策傳言四起

　　目前北方港口收購主體有限，多數(shù)企業(yè)以自行集港為主，到貨玉米以黑龍江糧居多。近期市場各種傳聞不斷，其中以補貼傳聞最受熱捧，若傳聞屬實，可見國家去庫存的力度加大，有利于陳糧消耗和玉米消費。而廣東港玉米成交價格則小幅偏弱，南方港口受補貼傳聞壓制，價格表現(xiàn)疲弱。

　　飼料養(yǎng)殖：氣溫升高進入需求淡季提振有限弱勢格局依舊

　　近期生豬價格漲幅收窄，除氣溫升高、抑制終端蛋白需求之外，養(yǎng)殖效益未有明顯回升抑制養(yǎng)殖戶心理預(yù)期，目前再補欄成本及風(fēng)險較高，中小養(yǎng)殖戶退市仍在持續(xù)，預(yù)計伴隨生豬存欄繼續(xù)下探，短期內(nèi)豬價或?qū)⒕S持震蕩行情。同時，當(dāng)前蛋雞產(chǎn)蛋進入高峰、市場供給整體充裕，禽蛋價格依然保持弱勢探底過程。預(yù)計端午節(jié)備貨提振有限，整體飼料養(yǎng)殖市場弱勢格局依舊。

　　深加工：整體低迷深加工面臨困局

　　玉米淀粉行情運行平穩(wěn)，下游需求低迷，夏季消費旺季來臨后市場購銷熱度并未有有效升溫，“旺季不旺”或成今年常態(tài)。酒精市場價格走勢穩(wěn)定，仍舊延續(xù)淡季走勢，市場購銷清淡。DDGS價格繼續(xù)弱勢下跌，下游需求疲弱，養(yǎng)殖業(yè)整體低迷的現(xiàn)狀導(dǎo)致包括DDGS在內(nèi)的蛋白飼料需求及價格走勢持續(xù)趨弱。

　　行情預(yù)測

　　近期市場供需兩方面利空因素頻現(xiàn)：首先，南方港口進口高粱、大麥等飼用替代品的數(shù)量同比大幅增加，大型飼料企業(yè)更改飼料配方、改用替代品的情況增多，嚴(yán)重擠壓玉米飼用需求；其次，禽畜養(yǎng)殖延續(xù)低迷之勢，一方面進入夏季面臨蛋白需求減少的預(yù)期，另一方面較低的售價及過高的補欄風(fēng)險又使生豬、能繁母豬存欄量保持歷史低位，飼用需求減少導(dǎo)致玉米出貨困難；最后，雖然東北深加工企業(yè)獲得采購補貼，但由于副產(chǎn)品虧損嚴(yán)重且下游需求疲軟，企業(yè)銷售也并未出現(xiàn)大幅增長，整體上需求面表現(xiàn)出的低迷讓市場人士心態(tài)悲觀，空頭氛圍濃厚。加上目前市場貿(mào)易糧供應(yīng)尚充裕，企業(yè)庫存普遍保持在安全水平以上，暫時未出現(xiàn)糧源短缺現(xiàn)象。供需兩方面的擠壓令玉米前景黯淡，局部現(xiàn)貨價格出現(xiàn)下跌。但已有部分政策顯示出國家未來調(diào)控方向，比如質(zhì)檢總局下發(fā)《有關(guān)加強進口飼用糧檢驗檢疫監(jiān)管工作的通知》，嚴(yán)控替代谷物的進口；甚至有降低臨儲起拍價或給予南方飼企運糧補貼的傳聞。從這一系列的變化，可以看出政策糧去庫存化將是未來國家政策的重中之重，需關(guān)注近期國家政策有無重大變化。