-
收購福建水泥的可行性分析
2010/6/12 11:27:01 來源:中國產業(yè)發(fā)展研究網 【字體:大 中 小】【收藏本頁】【打印】【關閉】
核心提示:收購福建水泥的可行性分析去年年底,臺灣水泥收購昌興礦業(yè)旗下的水泥貿易公司成為華南“一哥”后,當?shù)卦浀乃鄻I(yè)老大華潤水泥,亦迅速做出反應:其將在2010、2011年,投資72億元,以擴充產能。而海螺水泥今年則預留100多億的投資用于擴張。
“下一步華南區(qū)域的并購對象可能會集中于福建,特別是福建水泥。”業(yè)內分析人士認為,與廣東、廣西、海南三省的水泥市場基本由三大巨頭把控不同,福建省約4000萬噸的市場容量,沒有出現(xiàn)領軍者,最大的福建水泥影響力亦較為有限,更遑論紅獅等中型企業(yè),“所以,華南區(qū)域三大巨頭并購的目標可能是福建水泥”。
第一章:行業(yè)背景
一、福建省水泥行業(yè)現(xiàn)狀
1、市場競爭激烈
截至2009年12月底,福建省水泥企業(yè)185家,全年生產水泥5446.50萬噸,比上年增長25.3%,平均規(guī)模29.44萬噸/年,全年新投產水泥生產線5條,新增熟料產能620萬噸。其中,集中該省水泥品牌最多的福建省龍巖市預計09年全年水泥產量超過2700噸,比上年增長21%,實現(xiàn)產值超過80億。
十一五以來,福建省淘汰落后產能快速高效推進,截至2009年12月,全省共淘汰落后水泥產能1974.6萬噸,超額完成“十一五” 淘汰落后水泥產能1668萬噸的目標。同時省內新型干法水泥發(fā)展迅速,產品同質化快速高,但截至目前,福建省內尚無產能超千萬噸的大型水泥企業(yè),2010年福建市場的競爭依舊處于“戰(zhàn)國紛爭”時代,產品成本仍然是決定競爭力的關鍵要素。
2、利潤空間小
福建省水泥企業(yè)數(shù)量多、單機規(guī)模小(主打窯型較小),產業(yè)集中度低,缺乏有效的市場監(jiān)管,從而導致福建省水泥行業(yè)產能過剩、過度競爭。
2009年,福建省采取措施保增長、保民生、保穩(wěn)定,推進海峽西岸經濟區(qū)建設,經濟運行逐季回升,全年GDP增長12%,全社會固定資產投資同比增長20.0%,增速回落2.3個百分點,房地產開發(fā)投資同比增長0.6%,低于全國平均水平15.5個百分點。在福建省經濟形勢趨于復雜情況下,受固定資產投資變化影響,省內水泥需求結構發(fā)生了較大變化,具體表現(xiàn)在房地產業(yè)、民用建筑、企業(yè)技改擴建對水泥產品的需求持續(xù)低迷,對水泥行業(yè)產生較大影響。同時,省內外水泥產能的大幅增加和釋放,也使市場競爭越來越劇烈。
作為福建省龍頭企業(yè)的福建水泥在去年11個月里水泥售價不斷下調,全年水泥帳面售價同比下降了約32元/噸,致使2009年該公司經營業(yè)績大幅下滑,并出現(xiàn)較大虧損。
十一五期間,由于新型干法水泥產能快速進入生產,落后水泥產能緩慢退出,產能過剩局面將繼續(xù)保持,產量增長高于價格增長的趨勢將延續(xù)到福建省水泥行業(yè)完成結構調整為止。
3、技術普遍落后
與周邊省份相比,福建省水泥企業(yè)大部分是中小型企業(yè),規(guī)模小、能耗高、產品質量不穩(wěn)定。大型新型干法窯擴張滯后,新型干法窯發(fā)展及產業(yè)結構調整比周邊省份擴張速度及技術經濟指標落后于國內、省內同期,新型干法所占的產能比低,與福建省水泥業(yè)擴張速度不協(xié)調,嚴重阻礙了水泥業(yè)的健康發(fā)展。
此外,福建的水泥市場相對封閉,水泥企業(yè)資源賦存與市場形成二元格局。由于石灰石資源集中在西部山區(qū),水泥消費市場在東部沿海地區(qū),其間以物流運輸相接,這導致開采、運輸成本都很高。由于水泥產品的特殊性(非壟斷,量大利薄,有效半徑小),導致產能過剩的惡果只能在省內自行消化。
二、福建市場未來發(fā)展趨勢
1、市場潛力大
2009年5月,支持海峽西岸經濟發(fā)展作為國家發(fā)展戰(zhàn)略被頒布實施。2009年7月29日,福建省公布了加快海西建設的實施意見。在海西發(fā)展戰(zhàn)略中,福建的交通運輸體系包括“三大建設”:加快形成海峽西岸港口群;構筑以“三縱八橫”為主骨架的高速公路網;建設大運力快捷鐵路運輸通道。從中可以看出,鐵路運輸體系在海西發(fā)展戰(zhàn)略中具有舉足輕重的作用。鐵路體系與公路和港口呈三足鼎立之勢,構成了海峽西岸發(fā)展戰(zhàn)略的重要支撐。
水泥是鐵道和公路建設的基礎性能源,水泥行業(yè)必將大大收益于海西經濟發(fā)展,而完善的鐵路公路設施也將對水泥行業(yè)發(fā)展起反作用,解決長期困擾福建水泥行業(yè)發(fā)展的運輸問題。
同時,海西潮涌,海西經濟由地方性政策上升為國家級政策后,各大跨國公司紛紛進駐,政府主導的城市規(guī)劃快速進行,這些都將推動福建省樓宇經濟的快速發(fā)展,水泥行業(yè)作為房產建設的基礎性能源行業(yè)必將取得長足發(fā)展。
綜上可知,福建水泥行業(yè)市場潛力巨大。
2、淘汰落后快
福建省水泥產業(yè)結構調整的目標為:2010年前新型干法水泥產量2500萬噸,占當年水泥產量的70%以上;水泥產業(yè)集中度目標為40%;水泥產品綜合能耗下降25%;低余熱發(fā)電生產線達40%;散裝率達到48%;石灰石利用率提高到80%以上。《福建省鼓勵發(fā)展的制造業(yè)指導目錄 》明確鼓勵日產4000噸及以上規(guī)模的新型干法水泥生產線,100萬噸/年及以上大型水泥粉磨站建設、符合城市規(guī)劃的水泥攪拌站 。
福建省水泥產業(yè)結構調整的主要措施:一是核準新建項目時用地區(qū)等量淘汰作為限定條件;二是實行差別電價;三是許可證到期的落后產能不給予換發(fā)新生產許可證,取消資源綜合利用免稅優(yōu)惠和福利企業(yè)免稅待遇;四是禁止立窯水泥進入重點工程;五是實施排污許可證制度,實施環(huán)保在線檢測,不達標的限期治理,否則關閉。
第二章 收購動因
1、臺泥
2004年初到大陸布局的臺泥首站鎖定福州長樂投資水泥產業(yè),至今已形成年產量400萬噸的規(guī)模,占據(jù)了福州水泥市場的40%份額。以福州長樂為起點,臺泥先后進軍大陸廣東、廣西等地繼續(xù)投資水泥業(yè)。2009年底,臺泥以大手筆收購香港上市公司昌興水泥的大陸業(yè)務,順利實現(xiàn)進入云南、四川、貴州等地市場。到今年底,臺泥在大陸的水泥年產量將達到4200萬噸,比臺泥在臺灣島內的年產量大3倍。
今年5月16日,應邀出席第三屆閩商大會的臺灣水泥公司董事長辜成允在此間表示,在過去6年間,臺泥以福州長樂為起點“深耕華南”,通過并購等一系列措施,實現(xiàn)發(fā)展新跨越。未來幾年,將更加積極推進在海峽西岸的投資布局。
辜成允認為,大陸從國家戰(zhàn)略高度提出推進海峽西岸快速發(fā)展戰(zhàn)略,在“海西”諸多政策利好下,未來幾年,臺泥只有更加積極地推進在福建的投資,才能取得在大陸的發(fā)展突破。
據(jù)了解,臺泥正籌劃在福州長樂上馬新一期年產量200萬噸的水泥生產線。作為福建內陸石灰石資源較豐富的三明、龍巖等地和交通便捷的莆田都已圈入臺泥近年投資考察的重點范圍。
“臺泥現(xiàn)正處于最好的發(fā)展時期,如果各項條件都成熟,會毫不猶豫地在福建沿海及內陸增加投資。”對此辜成允同樣期待,“海西”能以更大膽、更開放的胸懷,在兩岸經貿互動中占有更重的分量。
2、華潤
3月23日,華潤水泥主席兼執(zhí)行董事周俊卿稱,預計到2010年底,華潤水泥的三大產品水泥、熟料和混凝土的產能將分別達到3370萬噸、4510萬噸和2310萬立方米。通過今明兩年72億的投資,計劃3年后則分別達到5000萬噸、6500萬噸和4000萬立方米,市場占率從目前的11%提升至25%。對此,在38號文下發(fā)后,華潤水泥要達到如此的目標,未來恐怕更多的還是要依賴并購,而華潤目前盯上的目標極可能是福建。今年5月10日,華潤水泥(龍巖)公司與福建龍巖新羅區(qū)人民政府簽約,共同推進由三德水泥項目﹑東寶水泥項目﹑紫金水泥項目﹑巖山水泥項目等組成的新羅區(qū)“四加二”水泥產業(yè)整合提升規(guī)劃。四個水泥項目總產能達800萬噸以上,總投資約40億元人民幣。此次收購項目是華潤水泥進軍海西、整合提升福建水泥行業(yè)的重大戰(zhàn)略行動,對福建水泥產業(yè)結構調整、提升福建水泥產業(yè)的競爭力具有重要意義。
另據(jù)筆者了解,本次收購前,華潤水泥已經在新羅區(qū)巖山鎮(zhèn)和永定縣龍?zhí)舵?zhèn)布局建設兩條日產4500噸新型干法水泥熟料生產線。預計上述項目將于明年中全部建成投產,屆時,華潤水泥在福建省的水泥年產能將達到660萬噸,成為福建省最大的水泥生產企業(yè)。
第三章 綜合分析臺泥、華潤收購福建水泥的可行性:
1、臺泥:篤定死守福建
臺灣水泥和福建水泥同處水泥行業(yè),生產設施和管理模式差別不大。臺灣水泥要深耕華南,勢必要更大范圍地提高市場占有率。然而福建水泥在福建以福州、順昌、永安、漳州為主要設廠地,營銷點遍布福建省88個省市,幾乎涵蓋了整個福建。臺灣水泥并購福建水泥后,可以利用自身原有的先進管理理念和資源,在生產經營、原料采購等方面都能利用福建水泥原有工廠,統(tǒng)一協(xié)調、組織、減少重復的固定成本,節(jié)約人力財力物力的耗費。這對臺泥來說,并購福建水泥將是一本萬利。
“臺泥在大陸投資了100億人民幣,并已初步完成了在華南的布局,積極布局福建市場正是臺泥深耕華南戰(zhàn)略的重要組成部分。”早在4年前,臺灣水泥董事長辜成允在福州介紹該公司在大陸投資發(fā)展的計劃時就曾表示:“由于福建的地理位置優(yōu)勢,使之成為溝通臺泥華南整體布局中聯(lián)結廣東、廣西、臺灣、華東地區(qū)的戰(zhàn)略樞紐。”
由此,臺灣水泥顯然不會丟掉福建市場,因為福建市場是它的戰(zhàn)略要地。我們認為,“不僅這樣,從其未來幾年的發(fā)展戰(zhàn)略看,華南片區(qū)的福建和兩廣一代依然是臺泥的主要陣地,并且會逐漸鞏固已有的成果。”
2、華潤:該出手時就出手
對業(yè)內而言,華潤集團看中“閩南市場”這已是眾所皆知的事情。
福建龍巖市的水泥產量1/3銷在本地,2/3銷往閩南市場。華潤集團發(fā)現(xiàn)閩南市場還是一個需求旺盛的市場,是在覬覦已久的情況下進駐的。
2009年的11、12月,華潤水泥兩度出手,入主了國投海南水泥公司及廣東春灣水泥,由此控制了海南三分之一的水泥市場,以春灣水泥2500噸/日新型干法水泥熟料項目為進入粵西的跳板。這標志著由新建擴張轉為并購擴張的華潤水泥不排除會在行業(yè)并購重組方面有更大的舉措。
近日,華潤掌門人周俊卿隱諱地表示,華潤水泥現(xiàn)時在建水泥生產線多達19條,為配合產能擴張,未來會主力開拓粵東、粵西市場。同時,華潤水泥將進一步研究在華南、廣東、廣西、福建及海南等地的并購機會。
目前,雖然華潤調研的時間比較長,但一經落實便會“很快出手”。
3、協(xié)會:并購更傾向國資央企
“今年福建市場將一面貫徹國家產業(yè)政策加大落后水泥產能淘汰工作的同時,另一面還將加大推動福建水泥市場的重組工作力度”。龍巖市水泥同業(yè)商會黃毓榮秘書長向筆者證實了福建水泥行業(yè)即將開啟整合并購的序幕。
不過,黃毓榮認為,曾一度在重組上緋聞頻傳的福建水泥,若真的因要被出售的話,那被同為國資背景的國資央企攬入懷中的可能性較大。
鄭重聲明:本文版權歸原作者所有,轉載文章僅為傳播更多信息之目的,如有侵權行為,請第一時間聯(lián)系我們修改或刪除,郵箱:cidr@chinaidr.com。 -
- 熱點資訊
- 24小時
- 周排行
- 月排行
- 科沃斯機器人&慧博科技戰(zhàn)略合作:構建智能清潔領域創(chuàng)新模型,探索全域用戶增長新路徑
- “銀齡”學員迎來畢業(yè)季
- 從潔凈工藝到全系統(tǒng)配套,愛瑧IZEN(又名:愛臻)種植體樹立種植牙品質新典范
- 第二屆“百模論劍”大賽 | 思特奇重塑企業(yè)智能觀,打造人機協(xié)作新范式
- 突破3000萬次計算!玻色量子相干光量子計算機引領實用化量子計算新高度
- 詮釋三大“長板” 長城汽車6月銷售新車11.07萬輛 同比增長12.86%
- 海納AI面試官正式發(fā)布PC版,革新校招AI面試體驗
- 固德威成功舉辦中日企業(yè)家可再生能源論壇,共謀變局下的綠色合作新篇
- 2025年一對一輔導平臺權威推薦榜單:嚴選優(yōu)質平臺,護航學習之路
- 各地文旅場景“上新”活躍“夏日經濟” 新供給激發(fā)暑期消費新活力