去年12月30日，財政部、國稅總局聯合下發通知：啟用新的二手房營業稅執行標準，執行時間為一年，至2009年12月31日止。按照通知，個人購買不足兩年的非普通住宅對外銷售的，全額征收營業稅；個人購買超過兩年(含兩年)的非普通住宅或者不足兩年的普通住宅對外銷售的，按照其銷售收入減去購買房屋的價款后的差額征收營業稅；個人購買超過兩年(含兩年)的普通住宅對外銷售的，免征營業稅。

一年一度的中央經濟工作會議已經結束，會議指出，要增加普通商品住房供給，支持居民自住和改善性購房需求，加大農村危房改造支持力度。同時積極穩妥推進城鎮化，提升城鎮發展質量和水平。

點評：

從中央經濟工作會議看，國家明年要著力繼續擴大消費，提高消費對經濟發展的貢獻，而城鎮化則做為一個重要的依托，可見國家不會對房地產行業出臺大的利空政策，還是會繼續鼓勵房地產企業加大開工面積，增加普通住宅供給，抑制房價過快增長。

去年受經濟危機影響，購房者持幣觀望氣氛濃厚，房屋銷售情況非常不樂觀，眾多房企銀行貸款困難，房屋又銷售不出去，面臨資金短缺，增加新開工面積更是不大可能。國家針對當時的局面和房地產行業的現狀，采取了一系列優惠措施，包括增加銀行信貸，購房貸款利率7折優惠，二手房的營業稅征收優惠等。目的是希望刺激房地產行業的復蘇，從而帶動相關行業的發展。

2009年在政策利好的帶動下，經濟快速復蘇，房地產銷量出現大幅增長，價格也在自住需求、改善需求、投資和投機需求的拉動下快速上升，目前已經顯著超出廣大居民的購買能力。國家當時制定二手房營業稅征收優惠政策的基礎已經不存在，而且此項優惠政策的繼續實施只會繼續推高房價，顯然這不是國家愿意看到的局面。

我們認為，從利民惠民、繼續擴大內需的角度出發，國家通過宏觀調控抑制房價過快上漲勢所必然。從現有數據看，今年居民消費一半都花在房子上面，這不是一個健康經濟體應該有的現象。但房價過高和房地產行業的發展是兩個不同的層面，中國正在逐步推進城鎮化，房地產行業的發展前景還是非常好的。

總的來說，我們認為國家希望房地產行業健康發展，發揮其對整個經濟體的帶動作用，但不希望看到房價繼續快速增長，大大超出普通居民的購買能力，所以在政策導向上會敦促房地產商加大普通住宅供給力度，但大的政策利空應該不會有，股市上我們看好房地產板塊，尤其是布局二三線城市的上市公司。