Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，截至7月，商業(yè)銀行債券余額為5653億元，其中，商業(yè)銀行發(fā)行的次級(jí)債為4287.5億元。目前商業(yè)銀行發(fā)行的債券包括次級(jí)債、混合資本債和金融債，前兩者都可計(jì)入發(fā)行人附屬資本。　
　
　　根據(jù)中金公司的統(tǒng)計(jì)，考慮到贖回因素，上市銀行2009年底次級(jí)債余額約為3766億元。而根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的調(diào)查，大約有51%的次級(jí)債為銀行互持，約為1921億元。不過(guò)，中金公司估計(jì)，60%~70%的次級(jí)債互持為四大銀行持有，但這些銀行資本充足率還保持在較高水平，因此影響主要體現(xiàn)在部分中小銀行。中金公司認(rèn)為，銀行或者將根據(jù)自身資本充足率、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃等，向非銀行機(jī)構(gòu)相機(jī)轉(zhuǎn)讓所持次級(jí)債。

　　根據(jù)中金公司的估算，在資金充裕的情況下，只要發(fā)放貸款和投資債券的稅后收益率差距在0.2%以上，銀行就應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)讓持有的次級(jí)債從而為發(fā)放貸款創(chuàng)造空間。中金公司舉例說(shuō)，銀行轉(zhuǎn)讓所持次級(jí)債一萬(wàn)元，可用于支持貸款十萬(wàn)元，獲得稅后收益549元，扣除稅收損失188元后，凈利潤(rùn)也有362元；但如果不轉(zhuǎn)讓，只能購(gòu)買央票，凈利潤(rùn)151元。“新規(guī)將促使商業(yè)銀行更有意愿轉(zhuǎn)讓持有的次級(jí)債給非銀行機(jī)構(gòu)，而不是降低貸款發(fā)放。”中金公司認(rèn)為。

　　國(guó)泰君安金融業(yè)分析師厲雅敏也表示了相同判斷。厲雅敏認(rèn)為，轉(zhuǎn)讓需要時(shí)間、也需要利益的交換。厲雅敏指出，一旦新規(guī)實(shí)施，銀行會(huì)試圖將次級(jí)債賣給非銀行金融機(jī)構(gòu)，比如保險(xiǎn)公司。但之前銀行互持次級(jí)債的部分原因其實(shí)是保險(xiǎn)公司沒(méi)有太大興趣或能力承接這么大的量，所以轉(zhuǎn)讓需要時(shí)間，也需要和保險(xiǎn)公司進(jìn)行利益交換，比如給予保險(xiǎn)公司大額協(xié)議存款更有吸引力的利率等。