對(duì)鋼鐵、水泥、鋁冶煉企業(yè)而言，納入全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)意味著企業(yè)碳排放管理將進(jìn)入制度化、市場(chǎng)化的新階段，直接影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

　　首先，納入碳排放管理體系意味著企業(yè)需積極優(yōu)化生產(chǎn)工藝，提高能源效率，降低碳排放履約成本；其次，企業(yè)的碳管理能力將成為影響其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要因素。再次，碳市場(chǎng)擴(kuò)圍也是推動(dòng)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的重要契機(jī)。

　　而從更深的層面來(lái)看，這次碳市場(chǎng)擴(kuò)圍是對(duì)企業(yè)的一場(chǎng)考驗(yàn)--既是對(duì)其減排技術(shù)的考驗(yàn)，更是對(duì)其資金的考驗(yàn)。

　　在目前的市場(chǎng)環(huán)境和資金需求之下，綠色金融的重要性日益凸顯。專家指出，目前綠色金融發(fā)展仍存在一定制約，需要政府、企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的緊密合作，通過(guò)政策、融資與市場(chǎng)等多元杠桿撬動(dòng)更多資金支持，我國(guó)高碳行業(yè)才能有序降碳，實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)。

　　三大行業(yè)降碳融資存在局限

　　對(duì)于鋼鐵、水泥、鋁冶煉三大行業(yè)而言，下一步降碳必須采用減排技術(shù)，例如能效提升、原料替代、低碳工藝等。

　　上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院可持續(xù)金融學(xué)科發(fā)展基金學(xué)術(shù)主任邱慈觀表示，具體而言，三大行業(yè)的減排技術(shù)可分為“過(guò)渡”“近零”與“賦能”三種。過(guò)渡路徑是在不改變現(xiàn)有工藝情況下，以提升能效或替換部分含碳原材料與燃料的方式，在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)30%以下的減排量。近零路徑是以全新生產(chǎn)工藝來(lái)替換含碳原材料與能源等方式，在中長(zhǎng)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)接近于零的碳排放。賦能路徑是以外部技術(shù)來(lái)助益減排，例如CCUS（碳捕集、封存與應(yīng)用）之類的技術(shù)。

　　從行業(yè)現(xiàn)狀來(lái)看，無(wú)論采取哪一種減排方式，都會(huì)產(chǎn)生資金需求，必須借力綠色金融工具。日前公布的權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)要實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)，從2024年到2060年，需要資金超268萬(wàn)億元。

　　對(duì)于當(dāng)前三大行業(yè)的綠色金融發(fā)展態(tài)勢(shì)，邱慈觀表示，經(jīng)梳理，三大行業(yè)脫碳融資工具呈現(xiàn)四大特征。

　　第一，三大行業(yè)的脫碳融資工具比較單一，主要以債務(wù)工具支持過(guò)渡技術(shù)。募集資金主要用于支持只能少量降碳的減排技術(shù)，很少用于支持能大量降碳的過(guò)渡技術(shù)和近零技術(shù)。

　　第二，融資工具、資金用途理應(yīng)與減排技術(shù)相配，但從三大行業(yè)對(duì)融資工具的使用情況看，它們對(duì)其適用性理解不足，產(chǎn)生錯(cuò)配。例如，三大行業(yè)采用過(guò)渡技術(shù)時(shí)，會(huì)以轉(zhuǎn)型工具來(lái)支持只能減排10%的節(jié)能降耗技術(shù)，但該降碳幅度并不符合轉(zhuǎn)型債券對(duì)融資主體減排雄心的要求。

　　第三，三大行業(yè)很少采用減排幅度更大、資金需求更高的過(guò)渡技術(shù)，故缺乏相應(yīng)的融資需求。無(wú)論是可使鋼鐵行業(yè)減排30%的富氫碳循環(huán)技術(shù)，或是可使水泥行業(yè)減排30%的熟料替代技術(shù)，國(guó)內(nèi)案例都很少，僅寶武等龍頭公司以試點(diǎn)方式采用。

　　第四，三大行業(yè)對(duì)近零與賦能技術(shù)的采用更罕見，故相應(yīng)的融資需求稀缺。三大行業(yè)涉入零碳技術(shù)的投資案例只有寶武綠碳私募投資基金對(duì)歐冶鏈金再生資源公司的廢鋼循環(huán)利用股權(quán)投資案例等兩三個(gè)。三大行業(yè)通用的賦能技術(shù)CCUS目前只出現(xiàn)在鋼鐵行業(yè)，僅有零星案例。

　　“目前綠色金融存在一定的局限。”邱慈觀表示，從三大行業(yè)脫碳融資的現(xiàn)狀看，使用的融資工具比較單一，支持的技術(shù)也比較有限。其中，融資工具以債務(wù)類為主，聚焦于支持減排幅度較小的過(guò)渡技術(shù)。同時(shí)，國(guó)內(nèi)脫碳融資體系并不成熟，至今綠色融資工具與減排技術(shù)之間并未形成耦合關(guān)系，融資效能有待檢驗(yàn)。

　　需進(jìn)一步借力綠色金融

　　下一步，我國(guó)高碳行業(yè)在低碳轉(zhuǎn)型過(guò)程中，以合適的綠色金融工具提供資金支持顯然至關(guān)重要。

　　為此，邱慈觀建議：首先，政府加速完善氣候政策，明確全國(guó)統(tǒng)一的綠色金融界定標(biāo)準(zhǔn)，制訂激勵(lì)約束機(jī)制，以推動(dòng)高碳行業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型。在氣候政策方面，政府應(yīng)當(dāng)加快引入能充分發(fā)揮價(jià)格信號(hào)的碳配額制度，促使碳市場(chǎng)發(fā)揮其資源配置作用，驅(qū)動(dòng)企業(yè)使用合適的脫碳技術(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型。在綠色金融界定標(biāo)準(zhǔn)方面，政府應(yīng)當(dāng)加速中央層面綠色金融目錄的編制和出臺(tái)，引導(dǎo)資金流向真正符合要求的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和項(xiàng)目。在激勵(lì)約束機(jī)制方面，政府應(yīng)當(dāng)通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼、擔(dān)保、貼息或央行貨幣工具等多方來(lái)源支持，撬動(dòng)社會(huì)資本的參與，擴(kuò)大高碳行業(yè)脫碳資金的規(guī)模。

　　其次，高碳企業(yè)加強(qiáng)轉(zhuǎn)型規(guī)劃能力，提高對(duì)脫碳技術(shù)的開發(fā)、理解和應(yīng)用能力。在轉(zhuǎn)型規(guī)劃方面，高碳企業(yè)應(yīng)當(dāng)盡快啟動(dòng)編制一個(gè)可行、可信、科學(xué)的近零排放轉(zhuǎn)型計(jì)劃，其中納入短、中、長(zhǎng)期減排目標(biāo)、碳排放績(jī)效、脫碳路徑并減排技術(shù)、治理機(jī)制、資金配置等要素，從而有序推動(dòng)脫碳，合理規(guī)劃各類支出，并對(duì)接外部資金資源。在脫碳技術(shù)的開發(fā)、理解和應(yīng)用能力方面，企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)技術(shù)培訓(xùn)和研發(fā)能力，加大技術(shù)創(chuàng)新投資力度，并尋求更多產(chǎn)業(yè)鏈合作，從而充分掌握脫碳技術(shù)的發(fā)展現(xiàn)況，使用與技術(shù)成熟度匹配的融資工具，雙管齊下發(fā)揮功能。

　　再次，金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)其綠色金融能力建設(shè)，構(gòu)建高碳行業(yè)脫碳融資評(píng)估體系，并豐富轉(zhuǎn)型融資工具箱內(nèi)容。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)先加強(qiáng)自身的綠色金融能力建設(shè)，再發(fā)揮教育功能，引導(dǎo)高碳企業(yè)啟動(dòng)脫碳征程，并以適配方案來(lái)幫助募資。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)專門為企業(yè)脫碳融資構(gòu)建一套評(píng)估體系，其中除納入傳統(tǒng)融資評(píng)估的要素外，另納入企業(yè)近零排放的轉(zhuǎn)型計(jì)劃，從而才能對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型融資需求做出合理判斷。此外，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步完善綠色金融工具箱，針對(duì)各類脫碳技術(shù)的成熟度與減排潛力，推出在風(fēng)險(xiǎn)、期限等方面都適配融資產(chǎn)品，以調(diào)動(dòng)更多資金參與。

　　“鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業(yè)碳排放管理與綠色金融具有很大的融合空間，應(yīng)進(jìn)一步發(fā)揮好綠色金融的作用。”中國(guó)節(jié)能協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)兼碳中和專業(yè)委員會(huì)秘書長(zhǎng)張軍濤表示。

　　張軍濤建議，一是創(chuàng)新金融產(chǎn)品與服務(wù)模式。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)針對(duì)企業(yè)減排需求開發(fā)綠色信貸、綠色債券、碳排放權(quán)質(zhì)押融資等專屬金融產(chǎn)品，降低企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型融資成本。

　　二是拓展碳金融應(yīng)用場(chǎng)景。積極探索碳資產(chǎn)作為金融工具的應(yīng)用途徑，例如碳配額、碳收益權(quán)抵質(zhì)押融資，拓寬企業(yè)融資渠道，盤活企業(yè)存量碳資產(chǎn)。

　　三是強(qiáng)化政策激勵(lì)與引導(dǎo)。推動(dòng)出臺(tái)配套政策，引導(dǎo)綠色金融資金精準(zhǔn)投向高能效、低碳技術(shù)與工藝改造項(xiàng)目，提升資金使用效益，助力產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。

　　四是完善綠色金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系。推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)建立碳風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，將碳排放指標(biāo)、履約能力納入企業(yè)信用評(píng)估體系，形成有效的綠色金融風(fēng)險(xiǎn)管理模式。

　　五是建立“碳市場(chǎng)+綠色金融”聯(lián)動(dòng)機(jī)制。通過(guò)碳市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)，引導(dǎo)綠色金融資本向低碳項(xiàng)目和企業(yè)傾斜，實(shí)現(xiàn)碳減排效益與經(jīng)濟(jì)效益的有效結(jié)合。

　　邱慈觀認(rèn)為，總體看，高碳行業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型需要政府、企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的緊密合作，通過(guò)政策、融資與市場(chǎng)等多元杠桿撬動(dòng)更多資金支持，我國(guó)高碳行業(yè)才能有序脫碳，實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)。（劉德炳）

　　 轉(zhuǎn)自：中國(guó)工業(yè)報(bào)