賽迪智庫工業投資形勢分析課題組

　　2024年，隨著經濟社會全面恢復常態化運行，穩增長、穩投資政策效應逐步顯現，工業投資實現超預期增長，2024年1-10月同比增長12.3%，比全部固定資產投資增速高8.9個百分點，成為投資穩增長的重要力量。展望2025年，隨著一攬子刺激政策的不斷落地，工業經濟運行將延續穩定恢復態勢，有望帶動工業投資平穩增長。

　　兩大領域有望成為工業投資穩增長的重要支撐

　　（一）從整體看，2025年工業投資將延續向好態勢

　　自2024年以來，隨著“兩重”建設（推進國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設）和“兩新”工作（大規模設備更新和消費品以舊換新工作）政策的持續發力，我國工業投資實現超預期增長。2024年1-10月工業投資同比增長12.3%，分別比全部固定資產投資、基礎設施投資（不含電力）增速高8.9個、8.0個百分點，對全部固定資產投資的貢獻率達到128.8%，位居歷史次高水平。其中，制造業投資同比增長9.3%，對全部固定資產投資的貢獻率達到75.1%，位居歷史最高水平；制造業民間投資同比增長11.4%，比民間固定資產投資高11.7個百分點，帶動作用顯著。

　　展望2025年，我國工業投資將繼續保持穩定增長態勢。從需求端看，2025年是“十四五”規劃收官之年，一系列重大戰略任務、重大改革舉措、重大工程項目正在全面落地見效，伴隨宏觀刺激政策進一步系統集成、精準發力，內需市場有望觸底回升、持續修復，帶動工業品需求提升、生產提速，進而提高企業市場預期與投資意愿。從供給端看，自2024年以來金融機構對工業信貸支持力度持續增加，體現在制造業中長期貸款投放、金融支持科技創新和設備更新改造相關財稅金融政策不斷釋放，2024年前三季度，工業中長期貸款余額達到24.23萬億元，同比增長15.1％，增速比其他貸款高7.5個百分點，2024年前三季度增加2.45萬億元；加之自2024年以來人民銀行實施穩健的貨幣政策，保持流動性合理充裕，我國工業企業融資環境持續優化，將支撐工業投資穩增長。

　　（二）從行業看，2025年居民消費品、綠色化改造將成為工業投資新增長點

　　2024年1-10月高技術制造業投資同比增長8.8%；裝備制造業投資同比增長8.8%，對制造業投資貢獻率降至43.0%。原材料制造業和消費品制造業投資持續回升。2024年1-10月，原材料制造業投資同比增長8.8%，比上年同期高5.0個百分點，其中，石油煤炭及其他燃料加工業增速為8.1%，比上年同期高28.8個百分點；消費品制造業投資同比增長15.0%，位居四大行業之首，對制造業投資貢獻率達到30.8%，比上年同期高24.5個百分點。

　　展望2025年，兩大領域有望成為工業投資穩增長的重要支撐。一是居民消費品領域，自2024年以來，在“兩新”方面已經推動各方面出臺實施細則近300項，重點支持汽車、家電、家居3大類重點產品，帶動2024年10月份家用電器和音像器材類銷售額同比增長近40%，受此影響，2024年1-10月設備工器具購置投資增長9.5%，拉動工業投資增長3.1個百分點，2025年伴隨著“兩新”政策的持續優化和深入落實，將帶動投資持續快速增長。二是綠色化改造領域，我國工業領域能源消費占總量的2/3左右，碳排放占七成左右，推動工業領域綠色低碳發展是實現雙碳目標的關鍵。在鋼鐵、有色等高耗能行業穩增長方案政策推動下，疊加設備更新綠色裝備推廣行動中提出的生產設備綠色化改造、重點用能設備能效升級、應用固廢處理和節水設備三大設備更新領域，明年綠色化改造投資有望持續攀高。

　　（三）從區域看，2025年中西部地區有望強勢引領全國投資增速

　　2024年1-10月，江蘇、山東、廣東、四川等東部、西部工業大省工業投資同比增長13.8%，比全國整體水平高1.5個百分點，占全國工業投資的比重超過50%，有力支撐全國工業投資穩增長。中部地區工業投資增速領跑全國，2024年1-10月工業投資同比增長13.8%，比上年同期高9.5個百分點，其中河南連續4個月保持20%以上快速增長。

　　展望2025年，東部地區持續受土地、能耗等趨于飽和的影響，工業投資將持續放緩。但東部地區產業基礎好、發展環境優，仍是投資重點地區，將持續發揮工業投資壓艙石的作用。通過數年產業轉移，中西部地區產業基礎和發展環境相對完善，承接產業轉移更強、企業投資熱情更高，2025年有望延續2024年領跑態勢。在我國加強東北亞區域合作、聯通國內國際雙循環的戰略背景下，東北地區工業投資有望觸底反彈實現平穩增長。

　　鼓勵各地因地制宜出臺主要消費品以舊換新政策

　　（一）加大財稅支持力度

　　提高設備更新貸款財政貼息比例，優化貼息方式，采用貼息資金先預撥、后結算的方式，減少資金占用。降低制造業稅率水平，沿著增值稅三檔并兩檔方向，推動制造業增值稅率降為11％。提升高新技術企業研發費用加計扣除比例，參照集成電路企業和工業母機企業，按照120%標準予以扣除。擴大稅收優惠政策支持范圍，進一步探索并加大數字化轉型設備更新支持力度。

　　（二）創新金融支持模式

　　支持金融機構對制造業貸款實行差別化考核激勵，引導金融機構擴大制造業中長期貸款，合理安排利率、信貸規模和授信期限。加強對制造業信用信息的挖掘運用，增強信用貸款投放，降低對質押物的依賴。探索企業貸款還款方式創新，推廣還款期限拉長、額度循環、臨時額度、年度審查、化整為零等還款方式，或通過轉貸基金、一日轉貸承諾等形式縮減融資鏈條。創新知識產權質押融資模式，制定出臺貸款貼息、綜合成本費用補貼、風險補償等知識產權質押融資的支持政策。細化制造業企業授信盡職免責制度，制定各流程環節的盡職認定標準和免責情形。

　　（三）釋放消費市場潛力

　　探索建立覆蓋全國的工業企業供需對接平臺，推進供需有效、精準對接、集中采購。鼓勵汽車消費，階段性放開或增加各限購城市的新能源汽車指標供應。研究對個人新能源汽車消費貸款、家庭裝修貸款等，比照房貸、房租的個稅抵扣形式實施個稅抵扣政策。鼓勵各地因地制宜出臺促進手機、平板、可穿戴設備等主要消費品以舊換新政策，提振消費市場信心。強化與共建“一帶一路”國家和地區在基建、新能源、醫療衛生等領域合作，提升機械、建材、光伏、醫藥、醫療器械等產品市場份額。

　　（四）強化要素供給保障

　　增強能源消費總量指標管理彈性，允許新增能耗指標跨年度統籌使用。優化“兩高”項目界定標準，實施以能耗、排放等指標為標準的差異化分級管理。支持有條件的地區設定工業用地紅線，工業用地占比不低于當地制造業占國民經濟比重，保障制造業重點項目用地需求。研究設立先進制造業發展國家專項土地指標，對先進制造業重大投資項目由國家配置用地指標。培育遴選一批綜合服務商，為企業量身定制科學合理的技術改造方案，開展設備兼容調試、互聯集成等技術服務。

　　 轉自：中國電子報