國際石油市場處于巨大漩渦之中，迄今為止，今年國際原油價(jià)格下跌50%左右。熱門猜測是，明年市場會(huì)如何，誰是最大的贏家？

　　目前的陰謀論包括：石油價(jià)格戰(zhàn)是美國與沙特針對俄羅斯的陰謀，是沙特針對美國頁巖氣的陰謀，是美國擴(kuò)展新能源的陰謀。上述種種結(jié)論能在彭博、華爾街日報(bào)、紐約客等知名報(bào)刊上找到相關(guān)文章。

　　貝萊德首席投資策略師杰弗里·羅森博格認(rèn)為這并不是陰謀，而是市場的自然演變。國際原油價(jià)格下跌有三個(gè)簡單原因：需求、供應(yīng)和美元。除美國外，全球經(jīng)濟(jì)不振，制造業(yè)大國德國、日本疲于應(yīng)付國內(nèi)通縮。中國作為世界工廠，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)處于艱難的轉(zhuǎn)型過程，油價(jià)下跌是全球制造業(yè)收縮的結(jié)果。

　　無論是日本還是中國，都在進(jìn)行消費(fèi)稅改革。日本是為了應(yīng)對龐大的債務(wù)，決定從今年4月1日上調(diào)消費(fèi)稅，在短期內(nèi)對日本的消費(fèi)造成了嚴(yán)重的負(fù)面影響。據(jù)日本央行12月22日的報(bào)告，到目前消費(fèi)稅影響才逐步消失。在海外經(jīng)濟(jì)體逐步復(fù)蘇的背景下，日本出口料將溫和增長。

　　油價(jià)下跌的另一個(gè)背景是新能源的崛起。美國大力發(fā)展頁巖氣。歐盟致力于推進(jìn)新能源。今年，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人通過了一攬子關(guān)于氣候和能源的措施，包括到2030年前應(yīng)比1990年的排放量減少40%，確保可再生能源在歐盟能源結(jié)構(gòu)中的占比達(dá)到27%，能源效率提升27%等。

　　產(chǎn)油國未能達(dá)成減產(chǎn)妥協(xié)。12月22日沙特阿拉伯石油部長歐那密表示，沙特阿拉伯已經(jīng)說服歐佩克成員國相信，不管價(jià)格跌到什么程度，降低產(chǎn)量都不是符合該組織成員國利益的做法。這一表態(tài)成為打壓原油價(jià)格的最好武器，這是對頁巖氣生產(chǎn)企業(yè)的嚴(yán)厲警告，也是對生產(chǎn)成本較高的石油企業(yè)的打擊。

　　石油價(jià)格下挫對美國影響不大。從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可以看得出美國的復(fù)蘇，美元的上升與油價(jià)的下挫，可以增加消費(fèi)，消費(fèi)上升與相應(yīng)的能源資本支出的下降相抵消后，對GDP還有提升作用。沙特在以7500億美元的外匯儲(chǔ)備、低廉的生產(chǎn)成本維持自己的市場份額，對抗新能源的發(fā)展趨勢。只有俄羅斯等國，日子最為難過，美國金融博客上一個(gè)勁地猜測，俄羅斯金融市場到底何時(shí)崩潰。