近2個(gè)月以來，滬錫價(jià)格呈現(xiàn)“V”型走勢(shì)，錫價(jià)調(diào)整至24萬/噸下方后，于8月9日開啟一輪震蕩反彈行情，并于8月22日觸及268470元/噸高位。此前，錫價(jià)跌破24萬點(diǎn)位，下游企業(yè)開始入市買貨，庫存迅速下降，隨后，錫價(jià)逐步攀升，抑制下游企業(yè)采買熱情，消費(fèi)企業(yè)以剛需逢低補(bǔ)庫為主，小牌錫錠客戶接受程度偏高，對(duì)于高價(jià)品牌錫錠的接受程度普遍偏低。

　　7月份錫精礦進(jìn)口數(shù)量小幅增長(zhǎng)

　　精錫凈出口量逐步增加

　　海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，7月份，我國錫礦砂及其精礦進(jìn)口量為15068噸，同比下降51.12%，環(huán)比增長(zhǎng)17.56%。我國從緬甸、剛果（金）、澳大利亞等國進(jìn)口錫礦沙及其精礦的數(shù)量均有不同程度的增長(zhǎng)，其中，從剛果（金）進(jìn)口數(shù)量增長(zhǎng)幅度達(dá)50%以上，成為7月份我國錫礦進(jìn)口的主要增量。

　　7月份，國內(nèi)精錫進(jìn)口量為840噸，同比下降61.33%，環(huán)比增長(zhǎng)345.23%，精錫進(jìn)口量較6月份有明顯上漲。其中，我國從印度尼西亞進(jìn)口精錫728噸，成為我國精錫進(jìn)口的主要增量，環(huán)比增長(zhǎng)2806.51%。

　　7月份，我國精錫出口量維持高位。7月份，我國精錫出口量為1738噸，環(huán)比增長(zhǎng)25.68%，同比增長(zhǎng)72.47%。截至7月底，我國共出口精錫10042噸，累計(jì)進(jìn)口精錫8292噸。精錫凈出口量增加至1750噸。

　　下游補(bǔ)庫熱度消退

　　國內(nèi)外庫存去庫放緩

　　此前錫價(jià)的下跌，帶動(dòng)了下游企業(yè)補(bǔ)庫的熱情，倫錫和滬錫庫存整體有所回落。上期所數(shù)據(jù)顯示，8月16日當(dāng)周，滬錫庫存周度庫存減少至10786噸，降至近1個(gè)月以來低位。近期，由于錫價(jià)上行，下游補(bǔ)庫熱度消退，國內(nèi)外去庫節(jié)奏放緩。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中仍暗藏憂慮

　　在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期不斷發(fā)酵的背景下，美元匯率持續(xù)滑落至近7個(gè)月以來的最低點(diǎn)，為有色金屬商品價(jià)格提供了堅(jiān)實(shí)的支撐。

　　綜合來看，錫價(jià)中長(zhǎng)期仍保持易漲難跌格局，供應(yīng)端擾動(dòng)仍然是年內(nèi)影響錫價(jià)的主要因素。從短期來看，若宏觀情緒釋放完全，錫價(jià)或有回調(diào)的可能性。

　　 轉(zhuǎn)自：中國有色金屬報(bào)