-
基本面迎利多銅價(jià)有望開(kāi)啟新一輪漲勢(shì)
2024/2/22 17:10:57 來(lái)源:中國(guó)有色金屬報(bào) 【字體:大 中 小】【收藏本頁(yè)】【打印】【關(guān)閉】
核心提示:春節(jié)假期期間,倫銅價(jià)格走勢(shì)穩(wěn)中有升,在8150美元/噸附近有效穩(wěn)固價(jià)格重心,并連續(xù)兩日大漲。綜合來(lái)看,一方面,美國(guó)公布的1月CPI及PPI數(shù)據(jù)全線超預(yù)期,美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期雖春節(jié)假期期間,倫銅價(jià)格走勢(shì)穩(wěn)中有升,在8150美元/噸附近有效穩(wěn)固價(jià)格重心,并連續(xù)兩日大漲。綜合來(lái)看,一方面,美國(guó)公布的1月CPI及PPI數(shù)據(jù)全線超預(yù)期,美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期雖然受此影響再蒙陰影,但對(duì)銅價(jià)的實(shí)質(zhì)性影響并不大;另一方面,目前,銅價(jià)對(duì)基本面的邊際敏感度持續(xù)提升,近期有望走出一輪相對(duì)流暢的上漲行情。
金融屬性減弱
今年以來(lái),銅價(jià)盡顯金融屬性,經(jīng)歷了之前美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)度樂(lè)觀的降息預(yù)期后,1月份,全球市場(chǎng)迎來(lái)預(yù)期修正,宏觀氛圍一度令銅價(jià)承壓明顯。1月初公布的美聯(lián)儲(chǔ)2023年12月會(huì)議紀(jì)要顯示,通脹風(fēng)險(xiǎn)下降,2024年適合降息,但利率路徑很不確定,仍可能繼續(xù)加息,初步磋商退出QT細(xì)節(jié),但市場(chǎng)對(duì)短期內(nèi)降息的火熱預(yù)期并未能在新年伊始繼續(xù)升溫。
歐洲央行2023年12月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要也顯示,歐洲央行部分官員偏向于將高利率再維持一段時(shí)間,且歐洲央行行長(zhǎng)拉加德表示,歐洲央行官員或?qū)⑦_(dá)成“在夏季降息”的共識(shí)。歐美兩大經(jīng)濟(jì)體言論指向一致,對(duì)市場(chǎng)過(guò)早交易的降息行情構(gòu)成較強(qiáng)的壓力。美股在1月份的多數(shù)時(shí)間內(nèi)呈現(xiàn)高位滯漲行情,歐股迎來(lái)高位回落,美元也結(jié)束了連續(xù)兩個(gè)月的下跌行情,在最低觸及100.32點(diǎn)后持續(xù)向上修復(fù)損失,1月末已經(jīng)回升至103.3點(diǎn)附近,銅價(jià)也在預(yù)期修正過(guò)程中受挫。
國(guó)內(nèi)方面,1月末,央行宣布將于2月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn),向市場(chǎng)提供流動(dòng)性1萬(wàn)億元,銅價(jià)明顯受到驅(qū)動(dòng)向上跳空后維持高位震蕩運(yùn)行。
從整體來(lái)看,春節(jié)假期過(guò)后,預(yù)計(jì)銅價(jià)金融屬性將有所減弱,供需面利多共振,將推動(dòng)銅價(jià)走出一輪上漲行情。
冶煉廠檢修集中在二季度
SMM報(bào)出的進(jìn)口銅精礦加工費(fèi)顯示,1月份以來(lái),進(jìn)口銅精礦加工費(fèi)延續(xù)快速回落態(tài)勢(shì),自2023年12月末的62.55美元/噸持續(xù)下跌,截至2月9日,報(bào)收于22.43美元/噸,僅時(shí)隔3個(gè)多月,便已較2023年10月份的高點(diǎn)急劇回落,并創(chuàng)有記錄以來(lái)最低加工費(fèi)水平。銅精礦供應(yīng)收緊將貫穿今年全年,疊加紅海海域航運(yùn)不穩(wěn)定性仍存,銅礦對(duì)銅價(jià)的支撐作用有望開(kāi)始顯現(xiàn)。
根據(jù)SMM調(diào)研,2月份,國(guó)內(nèi)僅有一家冶煉廠有新增檢修計(jì)劃,預(yù)計(jì)對(duì)產(chǎn)量影響輕微,冶煉廠檢修將集中在二季度,可能在二季度對(duì)精煉銅供應(yīng)帶來(lái)較為明顯的收緊效果。2月份,受春節(jié)假期影響,銅市終端需求企業(yè)多處于假期當(dāng)中,需要關(guān)注加工費(fèi)水平過(guò)低是否會(huì)對(duì)冶煉廠形成明顯的利潤(rùn)侵蝕。
終端需求季節(jié)性回升
2月份是電線電纜行業(yè)的傳統(tǒng)產(chǎn)銷淡季,在經(jīng)歷了去年末沖量之后,受北方寒冷天氣、春節(jié)假期等因素影響,線纜行業(yè)整體表現(xiàn)清淡。春節(jié)假期前,企業(yè)采購(gòu)備庫(kù)并不十分積極;春節(jié)假期期間,房地產(chǎn)、基建等行業(yè)也較難拉動(dòng)需求,線纜需求將持續(xù)表現(xiàn)出明顯的淡季特征。春節(jié)假期過(guò)后,線纜需求將會(huì)逐漸啟動(dòng),生產(chǎn)季節(jié)性回升將令需求逐漸回暖。
目前,正值國(guó)內(nèi)空調(diào)企業(yè)生產(chǎn)旺季,從目前空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈整體情況來(lái)看,2月份,需求傳導(dǎo)有望增強(qiáng),而春節(jié)前空調(diào)企業(yè)備貨,在其他終端需求都較為清淡的年末,空調(diào)行業(yè)消費(fèi)繼續(xù)平穩(wěn)回升。
根據(jù)新能源汽車車輛購(gòu)置稅減免政策公告,2024年,新能源汽車免征車輛購(gòu)置稅,其中,每輛新能源乘用車免稅額不超過(guò)3萬(wàn)元。另外,去年三季度,國(guó)家發(fā)展改革委會(huì)同工業(yè)和信息化部等部門(mén)制定《關(guān)于促進(jìn)汽車消費(fèi)的若干措施》,加碼支持力度,部分汽車消費(fèi)前置去年,均不利于本年度汽車消費(fèi)。2月份,國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)產(chǎn)銷雙淡格局將會(huì)比較明顯,但春節(jié)后季節(jié)性產(chǎn)銷回升不可避免。
綜上所述,在供需面支撐下,近期,銅價(jià)或?qū)㈤_(kāi)啟一輪上漲行情。
轉(zhuǎn)自:中國(guó)有色金屬報(bào)
鄭重聲明:本文版權(quán)歸原作者所有,轉(zhuǎn)載文章僅為傳播更多信息之目的,如有侵權(quán)行為,請(qǐng)第一時(shí)間聯(lián)系我們修改或刪除,郵箱:cidr@chinaidr.com。 -
- 熱點(diǎn)資訊
- 24小時(shí)
- 周排行
- 月排行
- 告別私域運(yùn)營(yíng)煩惱!小慧AI三大新功能上線:AI側(cè)邊欄+數(shù)字員工+文案助手,效率飆升300%+
- “找回”失落文明、化身“古蜀祭司”……“AI+”賦能文博游奇妙體驗(yàn)升級(jí)
- 工信部:1—4月規(guī)模以上紡織企業(yè)工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.2%
- 重溯長(zhǎng)征精神,盡展硬核實(shí)力——“愛(ài)瑪行萬(wàn)里 京球助長(zhǎng)征”活動(dòng)圓滿收官
- 一系列政策發(fā)力顯效 輕工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行延續(xù)穩(wěn)中有進(jìn)態(tài)勢(shì)
- 旅游列車加密開(kāi)行 激活文旅消費(fèi)潛能
- 新航道西安學(xué)校:深耕本地,托舉學(xué)子的留學(xué)夢(mèng)想
- 重塑數(shù)字創(chuàng)作邊界,青瞳視覺(jué)聯(lián)合索尼中國(guó)研究院推出 CMVolcap 三維重建系統(tǒng)
- 教育部實(shí)施“宏志助航計(jì)劃” 專場(chǎng)招聘提供崗位110多萬(wàn)個(gè)
- 今年前5個(gè)月鋼鐵行業(yè)運(yùn)行總體平穩(wěn)向好 鋼材消費(fèi)結(jié)構(gòu)正經(jīng)歷深刻轉(zhuǎn)型