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華民投首屆中國上市公司產業發展論壇在滬隆重舉行
2023/9/22 14:00:33 來源:財訊網 【字體:大 中 小】【收藏本頁】【打印】【關閉】
核心提示:4月18 日,“首屆中國上市公司產業發展論壇”在上海國際會議中心隆重舉行,由華民股權投資基金管理有限公司及海通證券聯合主辦。4月18 日,“首屆中國上市公司產業發展論壇”在上海國際會議中心隆重舉行,由華民股權投資基金管理有限公司及海通證券聯合主辦。上市公司是資本市場的基石,也是我國經濟高質量發展的關鍵推動力。首屆中國上市公司產業發展論壇聚焦中國上市公司分拆上市這一重大主題。
會議現場
證監會2019年12月發布了《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》,支持符合條件的企業在境內分拆上市;2022年1月,證監會又發布《上市公司分拆規則(試行)》,整合了境內外分拆上市規則,統一和完善境內外監管要求,當前境內分拆上市機制不斷得到完善,配套政策持續出臺,有效助力企業實踐多元化資本運作。
同時,緊跟市場改革步伐,堅守服務實體的初心,與實體經濟同頻共振,支持上市公司產業擴張和高質量發展,是包括資管在內的金融機構被賦予的新使命。
在上述背景下,分拆上市全面升溫。隨之而來的關于分拆上市的政策如何解讀、分拆必要性如何把握、規則路徑如何設計、投資價值如何研判、有何實操的經驗與教訓以及上市公司產業擴張與區域合作等亦成為市場關注的焦點。
為此,來自180余家上市公司,200余家金融機構,以及地方政府等500多位重要嘉賓相聚陸家嘴,圍繞市場關注焦點,展開深度交流與碰撞,以推動上市公司高質量發展。
本論壇是由華民投(華民股權投資基金管理有限公司)與海通證券開展戰略合作、廣泛鏈接金融資源、強強聯合主辦,《新財富》和西部證券協辦,陸家嘴管理局支持。
為期一天的議程安排緊湊,論壇設置開場領導致辭、啟動儀式、4組論壇簽約、2場主題演講、4場圓桌對話、定向采訪、閉門對話會等重要活動,全面貢獻一場上市公司分拆上市的交流盛宴。
在開幕式上,十四屆全國政協常委、十一、十二、十三屆上海市政協副主席、上海市社會主義學院院長周漢民,海通證券黨委副書記、總經理李軍,中國上市公司協會黨委委員、副會長孫念瑞,證券時報副社長高寧出席并致辭。華民投總裁崔斌、中國基金報總編輯金燁、陸家嘴管理局副局長梁慶、清華大學金融科技研究院副院長薛正華等領導出席大會并參加啟動儀式。
啟動儀式
01
戰略簽約實體經濟主戰場
助力區域經濟創新發展
本屆論壇舉行了4組隆重的現場簽約儀式。華民投與簽約機構將充分發揮在各自領域的資源優勢,在產業研究、基金投資、項目拓展上加強合作,共同探索高效、務實的合作模式,有效對接雙方智力、渠道、品牌等資源,培育壯大數字經濟、新能源、新材料、半導體等戰略新興產業及相關產業鏈。
特別是作為主辦方的華民投分別推進了與山東和安徽的深入戰略合作。
近年來,山東高能級創新平臺持續擴量提質,加速聚集科技創新資源,成為山東高質量發展的有力引擎。當前,高能級創新平臺是重要的戰略科技力量,是山東融入和服務國家創新布局的戰略支點,是推動加快科技自立自強的關鍵支撐。
本著為踐行金融服務實體經濟的使命,支持山東高能級創新平臺、支持山東高質量發展,華民投積極推進與山東財欣、青島金家嶺管委會、濟南經濟開發投資公司的合作關系,并達成戰略簽約。華民投與山東地區的合作正在向深度和廣度邁進。
戰略簽約
科技創新在國家經濟社會發展中具有戰略支撐和引領作用。安徽牢牢抓住科技創新這個“關鍵變量”,讓其成為高質量發展的“最大增量”,推動更多創新成果就地轉化為現實生產力。2022年,安徽區域創新能力從全國第10位躍升至第7位,連續11年穩居全國第一方陣。
戰略簽約
本次論壇中,華民投與安徽民航資管、合肥興泰、合肥蜀山區城投、合肥創新投集團、淮南市投促局等合作簽約,推進華民投與安徽地區在基金領域的深入合作,助力安徽區域創新能力上新階。
戰略簽約
除了上述兩次簽約實體經濟主戰場,華民投還與海通證券戰略合作簽約,推進兩公司在多領域全面合作;并與凱達瑞基金管理公司簽約,共同合作推進華民投利用外資設立基金等事項。
戰略簽約
02
分拆熱潮再起
成為上市公司產業擴張最優解
根據同花順數據,分拆上市新規實施三年以來,A股市場已有80多家公司發布分拆上市相關公告,并先后已有21家A股公司分拆的子公司成功上市。2023年以來,A股市場分拆上市熱潮持續,年內已有十余家公司發布分拆上市相關公告。值得注意的是,國企成為當前A股分拆上市的“主力軍”。
在本次論壇中,華民投總裁崔斌、中國上市公司協會副會長孫念瑞、證券時報副社長高寧、海通證券總經理李軍、清華大學金融科技學院副院長薛正華等多位行業專家,將現場解讀分拆上市相關政策,圍繞分拆上市市場監管規則、實踐操作、戰略意義、前景展望等議題深入探討。
華民投總裁崔斌主題演講
同時,皖能資本董事長呂石音、長春高新常務副總經理葉朋、百克生物常務副總經理姜春來、聯美控股資本運營中心總裁黃東、美錦能源資本運營部部長侯濤以及主持人海通證券投資銀行部總監任毅共同圍繞著分拆上市在上市公司產業發展中的戰略意義做了充分交流,普通認為分拆上市作為資本市場的一項重要制度創新,可以促進市場資源配置,提高上市公司的運營效率和市場競爭力,已成為上市公司產業擴張的最優解。
圓桌對話
在下午舉行的圓桌對話上,高鐵電氣董秘王舒平、鐵建重工董秘唐翔、大族數控董秘周小東、藍帆醫療董秘黃婕和寧波港董秘蔣偉則對上市公司分拆的具體路徑進行了分析,為與會的更多上市公司提供了分拆過程中的寶貴經驗,并提供了思路探討。
圓桌對話
整體來看,A股上市公司進行分拆上市的核心訴求是為其產業擴張提供路徑與工具上的支持,主要有四方面意義:第一,為子公司獲取資金和資源,降低融資難度;第二,提高業務集中度,改善公司治理,實現股權激勵;第三,改善財務情況,幫助子公司價值發現;第四,滿足國企改革的資產重組需求,助力國企上市公司估值重塑。
03
分拆推動上市公司估值重塑
成一級市場投資的優先選擇
券商表示,對于多主業經營的上市公司而言,資本市場給予的估值并不能完全反映其中某一業務領域的價值,此時將這一領域業務獨立分拆上市,能夠更加清晰、完整地向市場投資者展現其業務經營發展情況,有利于公司該領域業務獲得更高的估值溢價,實現資產的價值重估。
特別是在當前打造中國特色估值體系的大背景之下,分拆上市有助于推動國有資本做強做大,實現國有資產的保值增值、國企整體估值重塑,因此這一方式也受到央、國企青睞。
在本次論壇上,山東省財欣資產運營總經理對國有上市公司估值重塑及創新發展新路徑作了主題演講。除此之外,中倫律師事務所資深合伙人劉新輝以及華民投合伙人費媛卿也分別就上市公司分拆上市實務及案例分析、分拆上市母子公司的市值維護做了重點發言。
分拆為上市公司帶來價值重塑的重大機遇期,由此也帶來了估值溢價的投資空間,由此分拆項目成為價值投資的首選標的。數據顯示,分拆上市項目是100%確定盈利的投資項目,其退出周期約為2至5年,而IRR(內部收益率)平均高達50%左右。
對此,西部證券投資銀行上海總部總經理張亮、中國信達戰略客戶三部李文濤、凱達瑞資本創世合伙人徐公美、合肥興泰總經理張虹圍繞著價值投資與上市公司高質量發展,進行了深入的討論和腦力的激蕩。嘉賓認為“分拆上市”項目投資項目是Pre-IPO項目的一種,投資人投資時點往往為上市母公司發布分拆上市預案前后。投資人既可獲得一二級市場的差價套利,又可享受分拆標的的高成長性。因此,分拆上市的投資項目具有高收益、短周期、強確定性的優勢,值得一級市場投資人重點關注。
圓桌對話
04
分拆促進地方政府戰新產業落地
雙方有望聯動受益
當前,地方政府招商引資與產業需求旺盛。上市公司分拆上市,是產業擴張的典型模式。具備分拆上市基礎條件的上市公司多為產業龍頭公司,發展動力強勁,產業鏈帶動能力明顯,多區域擴張需求迫切,是上市公司中產業發展的排頭兵和示范者。
因此,被分拆資產可以帶動落戶區域的經濟發展,與當地的產業集群相融合,助力地方產業結構轉型升級,推動區域經濟高質量發展。
圓桌對話
在本次論壇上,泉陽泉董事長姜長龍、天壕環境董秘汪芳敏、達實智能副總兼董秘呂楓、聯創光電副總裁秦嘯以及青島金家嶺金融區管委會副主任董寶華就上市公司產業擴張發展及區域合作進行了圓桌對話。大家紛紛認為,隨著境內分拆上市機制不斷完善,配套政策持續出臺,有助于企業實踐多元化資本運作。地方政府可以充分發揮資本市場作用,推進分拆上市等直接融資,助力傳統產業改造升級和戰略性新興產業培育壯大,推動“科技-產業-金融”良性循環。
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