1　服裝零售保持穩(wěn)定 家居反彈

　　美國(guó)勞工部最新數(shù)據(jù)顯示，5月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲4.0%，這是美國(guó)CPI數(shù)據(jù)自2021年3月以來的最小同比漲幅。據(jù)美國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)，5月零售額環(huán)比上升0.3%，核心零售額(除汽車與汽油)環(huán)比上升0.1%。具體來看，家具和家居用品銷售額環(huán)比增長(zhǎng)0.4%;服飾類銷售額環(huán)比持平。

　　今年前幾個(gè)月，美國(guó)零售一直不太穩(wěn)定，零售額在1月份飆升近3%后，在2月和3月大幅下滑，4月才有所回升，5月零售銷售延續(xù)反彈趨勢(shì)。這表明當(dāng)前美國(guó)消費(fèi)雖處在溫和降溫通道中，但依然具有較強(qiáng)韌性，一季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)萎縮可能僅為暫時(shí)性現(xiàn)象，二季度經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

　　服裝服飾商店：5月零售額256.3億美元，較上月持平，比去年同期下降0.2%，降幅收窄，比2019年同期增長(zhǎng)15.6%。

　　家具家居商店：5月零售額112.1億美元，比上月增長(zhǎng)0.4%。較去年同期下降6.4%，同比降幅持平，比2019年同期增長(zhǎng)11.7%。

　　綜合商店(含超市和百貨商店)：5月零售額725.8億美元，較上月增長(zhǎng)0.4%(其中百貨商店環(huán)比增長(zhǎng)0.3%)。比去年同期增長(zhǎng)2%，比2019年同期增長(zhǎng)22.4%。

　　非實(shí)體零售商：5月零售額1122.4億美元，比上月增長(zhǎng)0.3%，比去年同期增長(zhǎng)6.5%，漲幅繼續(xù)放緩，較2019年同期猛增82.1%。

　　2　4月庫(kù)存繼續(xù)下降

　　4月，美國(guó)服裝服飾商店庫(kù)存/銷售比率為2.39，較上月下降0.8%;家具家居和電子商店庫(kù)存/銷售比率為1.65，較上月下跌1.2%。

　　據(jù)中信證券分析稱，本輪美國(guó)批發(fā)商/零售商庫(kù)存同比增速自2022年8月觸頂下滑，按照當(dāng)前庫(kù)存去化速度外推，預(yù)計(jì)在今年三季度左右進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)階段，被動(dòng)補(bǔ)庫(kù)將在四季度左右開啟，對(duì)中國(guó)出口的負(fù)面拖累也有可能得到緩解。

　　3　中國(guó)占美服裝進(jìn)口份額繼續(xù)低于20%

　　美國(guó)調(diào)查公司笛卡爾數(shù)據(jù)(Descartes Datamyne)數(shù)據(jù)顯示，5月亞洲發(fā)往美國(guó)的海上集裝箱運(yùn)輸量為147.4872萬(wàn)個(gè)，與去年同期相比減少20%。降幅與4月的19%基本持平。

　　按照產(chǎn)品類別來看，運(yùn)輸份額較高的家具類減少31%，大幅拉低整體水平。服裝下降27%，鞋類下降35%，消費(fèi)品明顯下滑。按照出口來源地來看，份額接近六成的從中國(guó)大陸發(fā)出的赴美集裝箱運(yùn)輸量減少19%，相比一季度下降三成有所恢復(fù)。同時(shí)，從越南發(fā)出的減少24%，從印度發(fā)出的減少25%。

　　紡織服裝：1-4月，美國(guó)進(jìn)口紡織服裝373.6億美元，同比下降23.1%。自中國(guó)進(jìn)口83.4億美元，同比下降33.7%;占比22.3%，同比減少3.6個(gè)百分點(diǎn)。自越南、印度、孟加拉和墨西哥進(jìn)口同比分別下降26.9%、21.1%、18.8%和2.3%，占比12.8%、9%、7.5%和5.3%，分別增加-0.7、0.2、0.4和1.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　紡織品：1-4月，進(jìn)口102.7億美元，同比下降24.4%。自中國(guó)進(jìn)口35.1億美元，同比下降35.1%;占比34.2%，同比減少5.6個(gè)百分點(diǎn)。自印度、墨西哥、巴基斯坦、土耳其進(jìn)口同比分別為-26.8%、1.5%、-19.5%和-23.6%，占比15.7%、8%、6.1%和4.7%，分別增加-0.5、2.1、0.4和0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　服裝：1-4月，進(jìn)口278.1億美元，同比下降23%。自中國(guó)進(jìn)口53.9億美元，同比下降32.9%;占比19.4%，同比減少2.9個(gè)百分點(diǎn)。自越南、孟加拉、印度和印尼進(jìn)口同比分別下降27.3%、18.2%、16.7%和26.3%，占比16.1%、9.8%、6.6%和5.8%，分別增加-1、0.6、0.5和-0.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　4　零售商業(yè)績(jī)情況

　　● Gap

　　在截至4月29日的三個(gè)月內(nèi)，Gap銷售額同比下跌6%至32.8億美元，可比銷售額下跌3%，毛利率為37.1%，凈虧損為1000萬(wàn)美元。按品牌分，Old Navy收入下跌1%至18億美元，Gap大跌13%至6.92億美元，Banana Republic大跌10%至4.32億美元，Athleta也下跌11%至3.21億美元。

　　● G-III Apparel

　　DKNY母公司G-III Apparel第一季度銷售額同比下跌11.9%至逾6億美元，凈利潤(rùn)則從去年同期的3060萬(wàn)美元縮水至320萬(wàn)美元。

　　● GUESS

　　在截至4月29日的三個(gè)月內(nèi)，Guess銷售額同比幾乎無(wú)增長(zhǎng)，錄得5.69億美元，毛利率下滑至40.7%，凈虧損1180萬(wàn)美元，上年同期凈利潤(rùn)為797萬(wàn)美元。

　　● Macy's

　　美國(guó)零售巨頭梅西百貨第一季度銷售額同比下跌6%至50億美元，電商業(yè)務(wù)下跌8%，凈利潤(rùn)從去年的2.86億美元收窄至1.55億美元，主要受消費(fèi)者態(tài)度愈發(fā)謹(jǐn)慎影響。對(duì)于2023財(cái)年，梅西百貨預(yù)計(jì)全年銷售額在228億美元至232億美元之間，不及此前預(yù)期。

　　● Neiman Marcus

　　在截至4月29日的三個(gè)月內(nèi)，美國(guó)高端百貨零售商N(yùn)eiman Marcus銷售額同比下跌9%至10億美元，息稅折舊和攤銷前利潤(rùn)大跌25%至1.24億美元。該集團(tuán)發(fā)言人表示，業(yè)績(jī)的下滑與擺脫庫(kù)存的促銷活動(dòng)增加以及消費(fèi)者需求疲軟有關(guān)，預(yù)計(jì)第四財(cái)季的毛利率可能會(huì)繼續(xù)下降。

　　● Nike

　　據(jù)瑞信發(fā)表研究報(bào)告，5月中國(guó)傳統(tǒng)電商平臺(tái)的運(yùn)動(dòng)服飾銷售額同比增長(zhǎng)1%，不及4月12%的增幅，且國(guó)外品牌明顯跑贏本土品牌。Nike線上銷售額同比大漲69%，主要與去年的低基數(shù)以及618促銷預(yù)售強(qiáng)勁、產(chǎn)品供應(yīng)及中國(guó)到貨率更高有關(guān)。

　　● PVH

　　在截至4月30日的三個(gè)月內(nèi)，Calvin Klein母公司PVH銷售額同比增長(zhǎng)2%至21.6億美元，毛利率為57.9%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)2.2%至1.36億美元。按品牌分，Calvin Klein銷售額無(wú)增長(zhǎng)，按固定匯率計(jì)算增長(zhǎng)3%，Tommy Hilfiger增長(zhǎng)5%，按固定匯率計(jì)算增長(zhǎng)8%。

　　● Supreme

　　在截至3月底的12個(gè)月內(nèi)，美國(guó)街頭服飾品牌Supreme收入同比減少7.1%至5.23億美元，低于去年同期的5.62億美元，凈利潤(rùn)也從上年的8240萬(wàn)美元大跌21%至6480萬(wàn)美元。

　　● Urban Outfitters

　　Urban Outfitters集團(tuán)第一季度銷售額同比增長(zhǎng)5%至11.1億美元，凈利潤(rùn)大漲67%至5280萬(wàn)美元。按品牌分，F(xiàn)ree People和 Anthropologie的可比銷售額分別大漲17%和13%，Urban Outfitters則大跌13%。

　　● VF

　　VF集團(tuán)第四財(cái)季收入下跌3%至27億美元，虧損為2.15億美元，全年收入下滑2%至116億美元，凈利潤(rùn)減少至1.18億美元。按品牌分，The North Face銷售額大漲12%，Vans大跌14%，Timberland和Dickies也分別錄得9%和3%的跌幅，Supreme所在的其他部門銷售額增長(zhǎng)1%。