（一）行業(yè)市場競爭情況

　　對輪胎氣門嘴而言，由于涉及到汽車行駛安全，對產(chǎn)品質(zhì)量和穩(wěn)定性要求2011-2020 年全球及主要國家輕型車 TPMS 產(chǎn)品 AM 市場需求量情況比較高，產(chǎn)品高度標(biāo)準(zhǔn)化，生產(chǎn)批量化，經(jīng)濟規(guī)模效益明顯。全球范圍來看，氣門嘴產(chǎn)品的生產(chǎn)集中度高，已經(jīng)實現(xiàn)采購全球化和產(chǎn)業(yè)向新型市場的轉(zhuǎn)移， 目前市場競爭的核心主要集中在供貨能力、產(chǎn)品穩(wěn)定性和價格方面。國際知名氣門嘴生產(chǎn)廠商依然占據(jù)全球大部分 OEM 市場，并與整車制造商保持配套合作關(guān)系。

　　國內(nèi)競爭實力強的氣門嘴生產(chǎn)企業(yè)則主要面向 AM 市場，并在 OEM 市場占有一席之地。除了國內(nèi)外較大的氣門嘴生產(chǎn)企業(yè)以外，在國內(nèi)仍有一些小型企業(yè)進行氣門嘴生產(chǎn)，主要針對國內(nèi) AM 市場展開競爭。對于 TPMS 而言，產(chǎn)品技術(shù)含量和利潤空間相對較高，是未來行業(yè)發(fā)展的重點。 TPMS 行業(yè)競爭區(qū)域性比較明顯，主要集中在歐美等發(fā)達地區(qū)市場。歐美汽車電子市場發(fā)展早，技術(shù)水平高，需求量大而且競爭充分， 已形成少量具有競爭力的跨國 TPMS 生產(chǎn)廠商。中國 TPMS 行業(yè)起步較晚，目前仍處于成長期，市場潛力較大，但競爭較為分散。

　　TPMS 供應(yīng)商主要以跨國大型供應(yīng)商在國內(nèi)的獨資或合資企業(yè)為主，該類 TPMS 廠商實力強大、資金雄厚，經(jīng)營管理水平高，擁有技術(shù)和成本優(yōu)勢，大部分與跨國整車制造商有較強的配套關(guān)系，具有較強的競爭力。除了國際大型 TPMS 供應(yīng)商，國內(nèi)部分規(guī)模較大的 TPMS 生產(chǎn)企業(yè)，憑借較強的資金和技術(shù)實力，主要在售后市場與大型國際 TPMS 廠商進行競爭，隨著整體成本的下降和技術(shù)的升級，這些企業(yè)未來有望提升在 OEM 市場的滲透率。此外，有部分小規(guī)模民營生產(chǎn)廠商由于企業(yè)技術(shù)和資金均較為有限，產(chǎn)品主要供應(yīng)中低端市場或為大型供應(yīng)商進行代加工。

　　主要境外市場的競爭對手如下表所示：

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　　（二）行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點

　　1、氣門嘴行業(yè)技術(shù)水平

　　氣門嘴制造行業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)主要有：橡膠硫化、模具開發(fā)和制作以及金屬加工。由于氣門嘴產(chǎn)品是傳統(tǒng)行業(yè)中批量生產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)品，技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)完整，生產(chǎn)工藝和配方成熟，有穩(wěn)定的質(zhì)量檢測和監(jiān)督機制。行業(yè)技術(shù)的發(fā)展趨勢主要是通過自動化實現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定和可控。

　　2、 TPMS 行業(yè)技術(shù)特點

　　TPMS 產(chǎn)品是汽車電子類的產(chǎn)品。在整套 TPMS 設(shè)備當(dāng)中， TPMS 傳感器是整套設(shè)備的核心。 TPMS 產(chǎn)品的行業(yè)技術(shù)也集中在傳感器的生產(chǎn)和研發(fā)當(dāng)中。其技術(shù)主要有：傳感器芯片制作、芯片貼片、程序設(shè)計、程序燒錄等。行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢主要有兩方面：

　　（1） TPMS 發(fā)射模塊的集成化、輕量化、小型化

　　現(xiàn)階段通用的 TPMS 設(shè)備傳感器主要由集成壓力、溫度和加速度的傳感器、 4-8 位單片機（MCU）、 RF 射頻發(fā)射器的芯片、鋰亞電池及其他電池和軟件構(gòu)成。主要發(fā)展方向是芯片的小型化、低功耗及帶動自動定位的各項智能技術(shù)，如 PAL 功能等。

　　（2） TPMS 設(shè)備的售后市場的通用化

　　TPMS 設(shè)備需要通過特定的通訊協(xié)議來和特定的接收終端相連，并把監(jiān)測結(jié)果顯示在接收終端。而隨著 TPMS 設(shè)備和車聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展， TPMS 設(shè)備兼容的通訊協(xié)議模式以及監(jiān)控功能正在極大豐富，接收終端也進一步通用化，可以通過手機和其他終端進行信號的接收和信息處理。例如米其林集團（Michelin）和固特異輪胎橡膠公司（Goodyear） 已經(jīng)開發(fā)出手握式便攜解碼讀出器，而 Goodyear和原西門子 VDO 汽車配件公司合作的傳感器則具有輪胎識別功能，可用于胎壓監(jiān)測和輪胎里程追溯性記錄等。

　　（三）行業(yè)周期性、區(qū)域性、季節(jié)性

　　1、周期性

　　汽車零部件在 OEM 市場的需求量直接由汽車產(chǎn)量決定，汽車消費受宏觀經(jīng)濟和國家政策以及購買力水平影響。當(dāng)經(jīng)濟發(fā)展處于上升階段，居民購買力達到一定水平，汽車消費增長帶動汽車零部件行業(yè)的增長；反之，當(dāng)經(jīng)濟發(fā)展停滯或下降時，消費者購買力和購買欲低下，汽車市場發(fā)展放緩，整車消費的低迷將直接影響汽車零部件廠商，所以汽車零部件行業(yè)受到經(jīng)濟周期性波動影響較大。 AM 市場對汽車零部件的需求主要取決于汽車保有量，受宏觀經(jīng)濟波動影響較小。隨著 AM 市場容量的增加，宏觀經(jīng)濟對整個汽車零部件制造行業(yè)的影響將會減弱，汽車零部件制造行業(yè)由于宏觀經(jīng)濟造成的周期性也將逐漸弱化。

　　2、區(qū)域性

　　從全球市場來看， 美國的汽車零部件市場規(guī)模較大，需求日趨飽和，但市場受經(jīng)濟波動的影響較大，美國本土零部件供應(yīng)商主要以總成、系統(tǒng)零部件為主；歐洲市場作為充分競爭的市場，零部件供應(yīng)較為完整，汽車核心零部件供應(yīng)主要集中在德國、法國等汽車工業(yè)發(fā)達國家，對供應(yīng)商品牌要求較高，新進入者進入難度相對較大。由于全球采購和生產(chǎn)向新興市場轉(zhuǎn)移的行業(yè)趨勢，氣門嘴和 TPMS 等汽車零部件的生產(chǎn)正在向新興市場國家轉(zhuǎn)移。

　　以我國來看，我國汽車零部件企業(yè)主要集中在臨近整車集團所在的區(qū)域和沿海經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)。目前主要有長三角地區(qū)（主要是上海、江蘇和浙江）、珠三角地區(qū)（主要是廣東省）、環(huán)渤海地區(qū)（主要是京津地區(qū)）和以湖北為主的華中地區(qū)、以重慶為主的西南地區(qū)以及東北三省零部件六大產(chǎn)業(yè)集群。

全國乘用車產(chǎn)業(yè)版圖

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　　而 TPMS 產(chǎn)品由于對電子技術(shù)和產(chǎn)品設(shè)計研發(fā)的要求較其他汽車零部件要求高，我國 TPMS 生產(chǎn)商主要集中在經(jīng)濟發(fā)達、高技術(shù)人才較為集中的長三角和華南地區(qū)。

　　3、季節(jié)性

　　汽車零部件行業(yè)整體季節(jié)性特征不明顯。 OEM 市場一般夏季因高溫，可能會相應(yīng)調(diào)整生產(chǎn)計劃，對產(chǎn)能有所控制，夏季對零部件需求量相對減弱，但由于生產(chǎn)受經(jīng)濟、供求等多因素影響，季節(jié)性并不顯著。在 AM 市場中，由于冬季積雪和政府冬季輪胎規(guī)定的影響，北歐高緯度地區(qū)和阿爾卑斯山地區(qū)使用中的汽車會在冬季來臨之前更換輪胎及輪胎配件，會對氣門嘴和 TPMS 設(shè)備產(chǎn)品的需求產(chǎn)生影響，出現(xiàn)一定的季節(jié)性特征。

　　（四）上下游行業(yè)的關(guān)聯(lián)性及對本行業(yè)的影響

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　　氣門嘴行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的上游主要是橡膠、銅和鋁等金屬原材料行業(yè)； TPMS行業(yè)的上游行業(yè)主要是電子芯片和電池行業(yè)。

　　氣門嘴和 TPMS 行業(yè)的下游領(lǐng)域主要包含汽車整車制造商、一級供應(yīng)商（輪胎廠、輪轂廠）、售后流通商（4S 店、快修店等）。

　　1、上游行業(yè)與本行業(yè)的關(guān)聯(lián)性分析及對其發(fā)展前景的影響

　　輪胎氣門嘴行業(yè)的主要原材料為銅材（系銅鋅鉛合金）、鋁材等金屬以及橡膠原料，均屬于大宗原材料，生產(chǎn)企業(yè)議價能力較弱，屬于價格接受者。原材料價格波動直接影響業(yè)內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)成本。 TPMS 的主要采購原材料是電池和芯片，電池的質(zhì)量決定了 TPMS 產(chǎn)品的使用壽命，而芯片則是 TPMS 傳感器的核心。電池和芯片的價格、質(zhì)量直接決定了 TPMS 產(chǎn)品的品質(zhì)和價格。

　　（1）氣門嘴原材料價格波動

2014-2016年國內(nèi)現(xiàn)貨銅價格變動（單位：元/噸）

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　　從上海現(xiàn)貨鋁交易的中間價來看， 2014-2015 年，金屬鋁的價格波動下降，自 2016 年以來金屬鋁的價格回升。橡膠是生產(chǎn)橡膠氣門嘴的一種主要原材料。橡膠的價格和質(zhì)量直接關(guān)系著橡膠氣門嘴產(chǎn)品的成本和質(zhì)量。近年來我國橡膠進口量穩(wěn)定上升，橡膠市場庫存充足。對于氣門嘴生產(chǎn)商來說，橡膠價格的下降和市場儲量充足有助于規(guī)避橡膠價格的波動，減少市場風(fēng)險。

2014-2016年現(xiàn)貨馬來西亞天然橡膠價格變化（美元/噸）

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　　2014-2015 年，馬來西亞天然橡膠的價格波動下降，自 2016 年以來價格回升。

　　（2） TPMS 原材料價格走勢

　　電池為 TPMS 傳感器和接收機提供電能，決定了 TPMS 產(chǎn)品的使用壽命。電池價格的波動會直接反映在 TPMS 產(chǎn)品的成本上，引起成本的波動。

　　芯片是 TPMS 產(chǎn)品的另一種主要原材料。由于傳感器的感應(yīng)和信息傳輸模塊都集成在芯片上，所以芯片的質(zhì)量、價格和供應(yīng)量對 TPMS 生產(chǎn)廠商至關(guān)重要。現(xiàn)階段 TPMS 設(shè)備芯片的主要供應(yīng)商有英飛凌（Infineon）和飛思卡爾（Freescale），其產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定，技術(shù)優(yōu)良。相對于芯片供應(yīng)商而言， TPMS 制造廠商的議價能力相對較弱，但隨著 TPMS 制造廠商聲譽提升和訂購數(shù)量的增加，其議價能力會逐漸提高。由于 TPMS 設(shè)備的通訊編程和程序燒錄等軟件技術(shù)都建立在芯片硬件的功能基礎(chǔ)之上，芯片技術(shù)的革新和芯片硬件的更新?lián)Q代也會給 TPMS 設(shè)備的生產(chǎn)和研發(fā)造成潛在風(fēng)險和成本波動。

　　2、下游行業(yè)與本行業(yè)的關(guān)聯(lián)性分析及對其發(fā)展前景的影響

　　汽車零部件的下游行業(yè)主要為整車制造商和汽車售后服務(wù)商，下游行業(yè)的發(fā)展和增長速度、產(chǎn)品價格等對本行業(yè)產(chǎn)品影響較大。由于下游整車制造企業(yè)數(shù)量較少，產(chǎn)業(yè)集中度較高，因此在價格方面，整車廠具有較大的談判優(yōu)勢。大型跨國生產(chǎn)商大多與整車制造商都保持長期合作關(guān)系，其他廠商則大多在售后市場進行競爭。相比整車市場穩(wěn)定集中的市場需求，售后市場相對分散但容量較大，可以為汽車零部件生產(chǎn)商提供大量的產(chǎn)品訂單，并為零部件生產(chǎn)商帶來增長機會。

　　（五）影響行業(yè)發(fā)展的有利及不利因素

　　1、有利因素

　　（1）產(chǎn)業(yè)政策推動

　　我國政府先后出臺了一系列相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，支持鼓勵自主品牌的整車和零部件生產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展，規(guī)劃在我國培育一批具有國際競爭優(yōu)勢的零部件生產(chǎn)企業(yè)，使其進入國際汽車零部件采購體系，并力爭使我國成為世界汽車零部件的供應(yīng)基地。除國內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策之外， 特定的汽車零部件政策給行業(yè)帶來新的發(fā)展機遇。以 TPMS 為例，北美市場、歐洲市場、韓國和臺灣已相繼出臺了 TPMS 強制安裝的政策。 2015 年 3 月，全國汽車標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會頒布了《乘用車輪胎氣壓監(jiān)測系統(tǒng)的性能要求和試驗方法》征求意見稿； 2016 年 9 月，《乘用車輪胎氣壓監(jiān)測系統(tǒng)的性能要求和試驗方法》標(biāo)準(zhǔn)送審稿已通過工信部技術(shù)審查，我國 TPMS 強制性安裝法規(guī)頒布時間預(yù)期臨近。

　　（2）汽車消費需求持續(xù)拉動汽車零部件增長

　　從汽車保有量來看，截至 2015 年末，全國民用汽車保有量（不包括三輪汽車和低速貨車）達到 16,273 萬輛，千人保有量首次超過百輛，達到 118.48 輛/千人。而美國、日本、德國 2014 年千人汽車保有量均在 550 輛以上，美國甚至超過 800 輛。 15按照 10 年的更新周期計算，目前汽車保有量的更新?lián)Q代每年就會產(chǎn)生 1,000 萬輛以上的汽車需求，這也構(gòu)建了中國汽車市場未來的增長基礎(chǔ)。民眾汽車消費需求依然強烈，其未來需求增長仍將成為乘用車發(fā)展的中長期驅(qū)動力。汽車消費在不同發(fā)展階段的城市之間形成階梯型增長趨勢，中西部地區(qū)汽車普及和發(fā)達地區(qū)消費升級將成為乘用車需求增長的兩大主要來源。

　　隨著“汽車后市場”概念的明確，售后市場的潛力逐漸彰顯。而“同質(zhì)配件”的提出則打破了整車廠原廠配件在汽車市場的壟斷，使同等質(zhì)量的非原廠汽車配件在得以在售后市場廣泛銷售和應(yīng)用。隨著中國汽車保有量的進一步增加和售后市場的發(fā)展和完善，對汽車零部件的需求將會穩(wěn)定增長，為行業(yè)的發(fā)展帶來巨大的發(fā)展空間。

2009-2015 年中國汽車保有量及增速情況

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　　2、不利因素

　　（1）宏觀經(jīng)濟對汽車零部件行業(yè)波動的影響

　　近年來，我國汽車零部件行業(yè)處于成長期，周期性表現(xiàn)并不明顯，但當(dāng)汽車銷量達到一定規(guī)模后，汽車市場的增長速度將放緩，從而會影響上游零部件行業(yè)的增長速度。同時，汽車市場的發(fā)展與國家宏觀經(jīng)濟發(fā)展水平密切相關(guān)，宏觀經(jīng)濟的增速放緩也將影響人們對汽車消費的預(yù)期，影響汽車零部件行業(yè)的發(fā)展。

　　（2）國內(nèi)汽車零部件企業(yè)核心技術(shù)缺乏

　　我國相對歐美國家汽車電子產(chǎn)品的研發(fā)起步晚，技術(shù)水平和科研創(chuàng)新都有較大的實力差距。汽車電子產(chǎn)品技術(shù)含量高，研發(fā)投資周期長、資金門檻高、經(jīng)營風(fēng)險大。中國自主品牌汽車電子零部件產(chǎn)品（包括 TPMS 產(chǎn)品）處于技術(shù)和研發(fā)滯后狀態(tài)，人才和管理距離國外大型跨國企業(yè)都有較大差距。